Κλιματικός παράγοντας για την διαφύλαξη του Ευρωπαϊκού συστήματος από ενδεχόμενη υποτίμηση της αξίας των εξασφαλίσεων σε περίπτωση αρνητικών κλιματικών μεταβολών μετάβασης καθώς και μέτρα για την αντιμετώπιση των μελλοντικών ασταθειών που συνδέονται με το κλίμα, ενισχύοντας την αντοχή της εφαρμογής της νομισματικής πολιτικής της, εξετάζει η Ευρωπαϊκή Ένωση.
Εισαγωγή ενός κλιματικού παράγοντα
Τα μέτρα, που θα εφαρμοστεί σε εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία που εκδίδονται από μη χρηματοπιστωτικές εταιρείες, αναμένεται να τεθούν σε ισχύ από το δεύτερο εξάμηνο του 2026.
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) αποφάσισε να εισαγάγει ένα νέο μέτρο στο πλαίσιο των εξασφαλίσεων για την καλύτερη διαχείριση των χρηματοοικονομικών κινδύνων που σχετίζονται με την κλιματική κρίση.
Η αξία των εξασφαλίσεων από αντισυμβαλλόμενους στις πράξεις αναχρηματοδότησης του Ευρωσυστήματος είναι ευαίσθητη στις αβεβαιότητες που σχετίζονται με την κλιματική αλλαγή. Δεδομένου ότι οι πράξεις αυτές αποτελούν βασικό μέσο για τη διατήρηση της σταθερότητας των τιμών, το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να εισαγάγει έναν «κλιματικό παράγοντα» που θα μπορούσε να μειώσει την αξία που αποδίδεται σε επιλέξιμα περιουσιακά στοιχεία που έχουν δεσμευτεί ως εξασφαλίσεις, ανάλογα με τον βαθμό στον οποίο ένα περιουσιακό στοιχείο μπορεί να επηρεαστεί από αυτές τις αβεβαιότητες.
Προστατευτικά μέσα κατά της κλιματικής κρίσης
Αυτό θα λειτουργεί ως προστατευτικό μέτρο έναντι των πιθανών οικονομικών επιπτώσεων που σχετίζονται με την κλιματική αλλαγή. Το νέο αυτό μέτρο αναμένεται να συμπληρώσει την υπάρχουσα εργαλειοθήκη διαχείρισης κινδύνων του Ευρωπαϊκού μπλοκ, λαμβάνοντας υπόψη αναλύσεις κλιματικών σεναρίων με προσανατολισμό στο μέλλον και, ως εκ τούτου, θα βελτιώσει την ανθεκτικότητα της εφαρμογής της νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος. Η βαθμονόμηση του μέτρου θα διατηρήσει επαρκή διαθεσιμότητα εξασφαλίσεων.
Ο παράγοντας κλίματος θα εφαρμόζεται σε μεμονωμένα περιουσιακά στοιχεία και η βαθμονόμησή του θα λαμβάνει υπόψη τα δεδομένα σε επίπεδο τομέα των ομολόγων μη χρηματοπιστωτικών εταιρειών στο τεστ αντοχής για το κλίμα του 2024 του ισολογισμού του Ευρωσυστήματος
την κλιματική βαθμολογία CSPP του εκδότη και την υπολειπόμενη διάρκεια του περιουσιακού στοιχείου.
Η εφαρμογή του μέτρου
Το μέτρο αυτό πρόκειται να εφαρμοστεί το δεύτερο εξάμηνο του 2026. Θα επανεξετάζεται τακτικά από το Διοικητικό Συμβούλιο ώστε να αντικατοπτρίζει την αυξανόμενη διαθεσιμότητα δεδομένων και μοντέλων, καθώς και τις σχετικές κανονιστικές εξελίξεις και τις εξελίξεις στις δυνατότητες αξιολόγησης κινδύνου.