Το ετήσιο οικονομικό συμπόσιο στο Τζάκσον Χολ του Ουαϊόμινγκ, υπό την αιγίδα της Federal Reserve Bank of Kansas City, ολοκληρώθηκε με ηχηρά μηνύματα για την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας. Το φετινό θέμα — «Αγορές εργασίας σε μετάβαση» — έδωσε τον τόνο για συζητήσεις γύρω από την ανθεκτικότητα της απασχόλησης, τον πληθωρισμό, τη νομισματική πολιτική και τον γεωπολιτικό κίνδυνο που πλέον εισέρχεται στο προσκήνιο.
Ακολουθούν τα τέσσερα βασικά συμπεράσματα από το φετινό συμπόσιο:
1. Η Fed βλέπει “χώρο” για μείωση επιτοκίων – αλλά με προσοχή
Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, άφησε για πρώτη φορά ανοιχτό το ενδεχόμενο μείωσης επιτοκίων ήδη από τον Σεπτέμβριο. Με φόντο τις εξασθενημένες ενδείξεις στην αγορά εργασίας, δήλωσε πως «η ισορροπία κινδύνων έχει αρχίσει να μεταβάλλεται», σηματοδοτώντας αλλαγή στάσης.
Ωστόσο, ο Πάουελ δεν παρέλειψε να τονίσει τον διαρκή κίνδυνο αναζωπύρωσης του πληθωρισμού, κυρίως λόγω των δασμολογικών πολιτικών της κυβέρνησης Τραμπ. Η τελική απόφαση αναμένεται στη συνεδρίαση της Fed στα μέσα Σεπτεμβρίου.
2. Αλλαγή στρατηγικής στη νομισματική πολιτική
Μια σημαντική, αν και λιγότερο «θορυβώδης», ανακοίνωση ήρθε με την ολοκλήρωση της στρατηγικής αναθεώρησης που ξεκίνησε στα τέλη του 2024. Η Fed εγκαταλείπει πλέον το πλαίσιο του 2020 που επέτρεπε προσωρινή υπέρβαση του στόχου του 2% στον πληθωρισμό.
Παράλληλα, τροποποιείται και η προσέγγιση στην «πλήρη απασχόληση», με μικρότερη έμφαση στις αποκλίσεις από τον στόχο. Με λίγα λόγια, η Fed δείχνει αποφασισμένη να επιστρέψει σε πιο παραδοσιακά εργαλεία και διατύπωση.
3. Πολιτική ένταση και πίεση στη Fed
Η φετινή συνάντηση σκιάστηκε από πολιτικές αντιπαραθέσεις. Η κυβερνήτης Λίζα Κουκ βρέθηκε στο επίκεντρο επιθέσεων από τον Λευκό Οίκο, με τον Ντόναλντ Τραμπ να δηλώνει πως θα την απομακρύνει αν δεν παραιτηθεί.
Η έντονη πολιτικοποίηση της Fed εντείνει την πίεση στους αξιωματούχους, καθώς οι αποφάσεις για τα επιτόκια πλέον συνδέονται άμεσα με το εκλογικό κλίμα και τη στρατηγική των υποψηφίων. Η κατάσταση θυμίζει εποχές που η ανεξαρτησία των κεντρικών τραπεζών αμφισβητούνταν έντονα.
4. Εργασία και πληθυσμιακές προκλήσεις σε παγκόσμια κλίμακα
Η διεθνής διάσταση του Jackson Hole δεν έλειψε. Κεντρικοί τραπεζίτες από την Ευρώπη, την Ιαπωνία και το Ηνωμένο Βασίλειο συζήτησαν τις σοβαρές προκλήσεις στις αγορές εργασίας. Η γήρανση του πληθυσμού, η χαμηλή συμμετοχή στο εργατικό δυναμικό και η μείωση της παραγωγικότητας βρίσκονται στην καρδιά του προβληματισμού.
Ενώ ο Βρετανός Άντριου Μπέιλι μίλησε για «οξεία πρόκληση στη δυνητική ανάπτυξη», η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, εξέφρασε συγκρατημένη αισιοδοξία για την ευρωπαϊκή ανθεκτικότητα. Όλοι συμφώνησαν πάντως ότι η μετάβαση της αγοράς εργασίας απαιτεί συντονισμένες λύσεις – και όχι μόνο από τις κεντρικές τράπεζες.
Το φετινό Jackson Hole επιβεβαίωσε ότι η μετα-πανδημική εποχή έχει περάσει και η παγκόσμια οικονομία εισέρχεται σε νέο κύκλο: με δημοσιονομικές εντάσεις, αναδυόμενα γεωπολιτικά ρίσκα και δομικές αλλαγές στην αγορά εργασίας, οι προκλήσεις είναι σύνθετες. Οι κεντρικοί τραπεζίτες μοιάζουν πλέον περισσότερο με διαχειριστές πολιτικο-οικονομικών ισορροπιών, παρά με απλούς τεχνοκράτες.
Πηγή: pagenews.gr