Η γαλλική κρίση απειλεί τις ευρωπαϊκές αγορές

Η κυβέρνηση προχώρησε σε ανακοινώσεις για σημαντικές περικοπές δαπανών, ενώ ταυτόχρονα αυξάνει τις αμυντικές δαπάνες, γεγονός που πυροδοτεί έντονες κοινωνικές αντιδράσεις.

Κοινωνική αντίδραση και διαδηλώσεις

Οι προτάσεις της κυβέρνησης για το 2026 περιλαμβάνουν:

• Σημαντική μείωση δαπανών και δημοσιονομικό περιορισμό του ελλείμματος.
• Μείωση μισθών και παγωμάτα επιδομάτων, καθώς και περικοπές στη δημόσια υγεία.
• Παράλληλα, αύξηση των αμυντικών δαπανών κατά 6,5 δισ. ευρώ για τα επόμενα δύο έτη.

Αυτή η αντίφαση έχει οδηγήσει οργανωμένα κοινωνικά κινήματα και συνδικάτα να προγραμματίσουν μεγάλες διαδηλώσεις στις αρχές Σεπτεμβρίου, με στόχο να εκφράσουν την αντίθεση τους στις πολιτικές λιτότητας.

gallia ellada

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές σε εγρήγορση

Η αβεβαιότητα αποτυπώνεται ήδη στις αγορές:

• Η απόδοση των γαλλικών 10ετών ομολόγων κινείται γύρω στο 3,51%, με κρίσιμη ζώνη το 3,62%.
• Το επιπλέον επιτόκιο σε σχέση με τα γερμανικά ομόλογα αναφοράς φτάνει τις 0,8 ποσοστιαίες μονάδες, κοντά στα επίπεδα προηγούμενων κρίσεων.
• Οι μετοχές γαλλικών τραπεζών υποχωρούν 7–10%, ενώ η ευρύτερη έκθεση σε γαλλικά assets προκαλεί πιέσεις και σε άλλες ευρωπαϊκές αγορές.

Αν η κατάσταση επιδεινωθεί, η κρίση δεν θα προέλθει από χώρες του ευρωπαϊκού Νότου, αλλά από τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης.

Σενάρια για την πολιτική σταθερότητα

Η κυβέρνηση μπορεί να αντιμετωπίσει τρία βασικά σενάρια:

1. Διατήρηση της πλειοψηφίας: η ψήφιση του προϋπολογισμού παραμένει η κρίσιμη πρόκληση.
2. Κατάρρευση κυβέρνησης: πιθανός ανασχηματισμός ή ορισμός νέου πρωθυπουργού από τον πρόεδρο.
3. Πρόωρες εκλογές: θεωρούνται το πιο επικίνδυνο σενάριο, με υψηλό ρίσκο για τις αγορές.

Σημαντικά τεχνικά επίπεδα για τον CAC-40: 7.500, 7.200 και 6.350 μονάδες.

Η Γαλλία αποτελεί πλέον παράγοντα υψηλού ρίσκου για την Ευρωζώνη. Το υψηλό δημόσιο χρέος της (114% του ΑΕΠ) και η κοινωνική αντίδραση στις δημοσιονομικές πολιτικές καθιστούν κρίσιμη την παρακολούθηση των αποδόσεων ομολόγων και της πορείας των μετοχών. Οι επενδυτές παρακολουθούν με προσοχή την εξέλιξη της ψήφου εμπιστοσύνης και την πιθανή κατάρρευση της κυβέρνησης, η οποία μπορεί να επηρεάσει όχι μόνο τη Γαλλία αλλά ολόκληρη την ευρωπαϊκή οικονομία.