Ο οίκος αξιολόγησης Fitch προχώρησε στην υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Γαλλίας, τη στιγμή που η κυβέρνηση Μακρόν αντιμετωπίζει οξύτατη πολιτική κρίση και αδυναμία δημοσιονομικού ελέγχου. Συγκεκριμένα, η αξιολόγηση της χώρας μειώθηκε από “AA-” σε “A+”, το χαμηλότερο επίπεδο που έχει ποτέ αποδοθεί στη Γαλλία από κορυφαίο οίκο.
Χρέος χωρίς σταθεροποιητικό ορίζοντα
Ο Fitch προειδοποιεί ότι το δημόσιο χρέος της Γαλλίας θα συνεχίσει να αυξάνεται και αναμένεται να φτάσει το 121% του ΑΕΠ έως το 2027, από 113,2% το 2024, χωρίς σαφές σχέδιο σταθεροποίησης. Ο οίκος σημειώνει ότι αυτή η δυναμική περιορίζει σοβαρά την ικανότητα της χώρας να αντιδράσει σε μελλοντικά οικονομικά σοκ.
Κρίσιμη πολιτική αποσταθεροποίηση
Η υποβάθμιση ήρθε μόλις τέσσερις ημέρες μετά την πτώση της κυβέρνησης Μπαϊρού, ο οποίος έχασε ψήφο εμπιστοσύνης στο κοινοβούλιο λόγω της αποτυχίας ψήφισης του προϋπολογισμού λιτότητας. Ο πρώην πρωθυπουργός είχε προτείνει ριζικές περικοπές δαπανών για τον έλεγχο του ελλείμματος και του χρέους. Αντιδρώντας στην υποβάθμιση, δήλωσε ότι η Γαλλία είναι «μια χώρα που καθοδηγείται από ελίτ σε άρνηση της πραγματικότητας».
Ο νέος πρωθυπουργός, Σεμπαστιέν Λεκορνί, αναλαμβάνει καθήκοντα επικεφαλής κυβέρνησης μειοψηφίας, με την εξαιρετικά δύσκολη αποστολή κατάρτισης του προϋπολογισμού για το 2026.
Fitch: Η πολιτική αστάθεια εμποδίζει τη δημοσιονομική εξυγίανση
Όπως αναφέρει χαρακτηριστικά ο οίκος:«Η ήττα της κυβέρνησης στην ψήφο εμπιστοσύνης καταδεικνύει την αυξανόμενη κατακερματισμένη και πολωμένη πολιτική κατάσταση. Αυτή η αστάθεια αποδυναμώνει την ικανότητα του πολιτικού συστήματος να υλοποιήσει ουσιαστική δημοσιονομική εξυγίανση».
Ο στόχος για μείωση του ελλείμματος στο 3% του ΑΕΠ έως το 2029 θεωρείται πλέον μη ρεαλιστικός, σύμφωνα με την έκθεση του Fitch.
Αγορές: Αύξηση του κόστους δανεισμού
Η υποβάθμιση ήδη αντικατοπτρίστηκε στην αγορά ομολόγων, με την απόδοση των 10ετών γαλλικών ομολόγων (yield) να φτάνει το 3,47%, δηλαδή σχεδόν ίση με εκείνη της Ιταλίας, μιας εκ των πιο εύθραυστων οικονομιών της ευρωζώνης.
Αναλυτές σημειώνουν ότι ενώ η αγορά «είχε προεξοφλήσει» την πιθανότητα υποβάθμισης, η κίνηση του Fitch ενδέχεται να επηρεάσει και άλλους οίκους, οδηγώντας σε μαζικές πωλήσεις ομολόγων από θεσμικούς επενδυτές που δεσμεύονται από πιστοληπτικά όρια.
Περιορισμένα δημοσιονομικά περιθώρια – Αβεβαιότητα για το μέλλον
Το δημοσιονομικό έλλειμμα της Γαλλίας ανήλθε σε 5,8% του ΑΕΠ το 2024, ενώ το δημόσιο χρέος ξεπέρασε το 113% του ΑΕΠ, μακριά από τα όρια της ευρωζώνης (3% και 60% αντίστοιχα).
Ο υπουργός Οικονομίας Ερίκ Λομπάρ δήλωσε πως η νέα κυβέρνηση θα συνεχίσει τις διαβουλεύσεις με στόχο την επαναφορά της δημοσιονομικής σταθερότητας.
Παρά τις προκλήσεις, η INSEE προβλέπει ανάπτυξη 0,8% του ΑΕΠ για το 2025, ελαφρώς υψηλότερη από την προηγούμενη πρόβλεψη της κυβέρνησης.
Τι αναμένεται στη συνέχεια
Ο ανταγωνιστικός οίκος S&P Global αναμένεται να ανακοινώσει επικαιροποιημένη αξιολόγηση για τη Γαλλία τον Νοέμβριο, γεγονός που ενδέχεται να καθορίσει την επόμενη φάση των δημοσιονομικών εξελίξεων και την ψυχολογία των αγορών.
Πηγή: pagenews.gr