Ανοδική διάθεση στις αγορές παρά το αμερικανικό shutdown
Παρά το πρώτο κυβερνητικό shutdown στις Ηνωμένες Πολιτείες από το 2018, η Wall Street συνεχίζει να κινείται ανοδικά. Ο δείκτης S&P 500 σημείωσε νέα ιστορικά υψηλά, καταγράφοντας συνολικά κέρδη άνω του 14% από την αρχή του 2025.
Σύμφωνα με την εβδομαδιαία ανάλυση του Mark Haefele, επικεφαλής επενδύσεων της UBS Global Wealth Management, η στάση των επενδυτών απέναντι στην πολιτική παράλυση της Ουάσιγκτον «συνάδει με την ιστορική εμπειρία», καθώς και σε προηγούμενες περιπτώσεις οι επιπτώσεις των shutdowns αποδείχθηκαν παροδικές.
Η UBS υπολογίζει ότι κάθε εβδομάδα αναστολής λειτουργίας αφαιρεί περίπου 0,1 ποσοστιαία μονάδα από τον ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ, ωστόσο η απώλεια αυτή αντισταθμίζεται τους επόμενους μήνες, όταν οι ομοσπονδιακοί υπάλληλοι λάβουν τα καθυστερημένα δεδουλευμένα.
Η στρατηγική της UBS: “Βλέπετε πέρα από τους φόβους”
Η ελβετική τράπεζα καλεί τους επενδυτές να εστιάσουν στους θεμελιώδεις παράγοντες που στηρίζουν το ράλι:
-
Τις επικείμενες μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve.
-
Τη σταθερή κερδοφορία των εισηγμένων εταιρειών.
-
Και τη δυναμική επενδύσεων σε τομείς όπως η τεχνητή νοημοσύνη και οι υποδομές δεδομένων.
Η UBS εκτιμά ότι οι αγορές έχουν ήδη προεξοφλήσει νέα μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της 29ης Οκτωβρίου, ενώ θεωρεί ότι η Fed διαθέτει επαρκή δεδομένα για να καθοδηγήσει την πολιτική της, παρά την προσωρινή καθυστέρηση δημοσίευσης οικονομικών στοιχείων λόγω του shutdown.
Η τράπεζα συνιστά έκθεση σε ποιοτικά ομόλογα μεσαίας διάρκειας, καθώς οι αποδόσεις τοποθετήσεων σε μετρητά αναμένεται να υποχωρήσουν τους επόμενους μήνες.
Χρυσός: Νέα ιστορικά επίπεδα και περαιτέρω άνοδος
Ο χρυσός συνεχίζει να σπάει ρεκόρ, ξεπερνώντας το φράγμα των 4.000 δολαρίων ανά ουγγιά στην αμερικανική αγορά.
Η UBS διατηρεί ανοδική πρόβλεψη, εκτιμώντας ότι η τιμή του πολύτιμου μετάλλου μπορεί να φτάσει τα 4.200 δολάρια έως το τέλος του 2025, από περίπου 3.900 δολάρια σήμερα.
Κατά την τράπεζα, ο χρυσός παραμένει το πιο αποτελεσματικό αντιστάθμισμα κινδύνου, ιδιαίτερα σε περιόδους πολιτικής αστάθειας ή γεωπολιτικών εντάσεων, ενώ η αδύναμη πορεία του δολαρίου και οι μειώσεις επιτοκίων ενισχύουν περαιτέρω τη ζήτηση.
Η συμφωνία της Pfizer και οι ευκαιρίες στον φαρμακευτικό κλάδο
Στο προσκήνιο βρέθηκε και η συμφωνία της Pfizer με την κυβέρνηση Τραμπ, η οποία εξασφαλίζει τριετή εξαίρεση από δασμούς για φάρμακα που παράγονται εκτός ΗΠΑ. Σε αντάλλαγμα, η εταιρεία δεσμεύθηκε για:
-
Μειωμένες τιμές στο πρόγραμμα Medicaid.
-
Εφαρμογή πολιτικής “most favored nation” για νέα φάρμακα.
-
Και επενδύσεις 70 δισ. δολαρίων στην αμερικανική παραγωγή και έρευνα.
Η UBS θεωρεί ότι η συμφωνία αυτή μειώνει την αβεβαιότητα για τον κλάδο και δημιουργεί πρότυπο για αντίστοιχες συνεργασίες.
Σημειώνει δε ότι οι φαρμακευτικές μετοχές διαπραγματεύονται με έκπτωση 36% έναντι του S&P 500, έναντι ιστορικού μέσου όρου 13% — ένδειξη ελκυστικών αποτιμήσεων και περιθωρίου ανόδου.
Η Γαλλία ως πηγή ανησυχίας για την Ευρώπη
Η UBS επισημαίνει πως η πολιτική αστάθεια στη Γαλλία —με την παραίτηση του πέμπτου πρωθυπουργού μέσα σε δύο χρόνια— αποτελεί πηγή αβεβαιότητας για τις ευρωπαϊκές αγορές.
Ωστόσο, τονίζει ότι οι βραχυπρόθεσμοι γαλλικοί τίτλοι παραμένουν λιγότερο ευαίσθητοι σε κινδύνους χρέους και εξακολουθούν να προσφέρουν ελκυστικές αποδόσεις για επιλεκτικούς επενδυτές.
Η πολιτική κρίση στο Παρίσι, σύμφωνα με την τράπεζα, δεν αναμένεται να εκτροχιάσει τις ευρωπαϊκές αγορές, αλλά ενισχύει την ανάγκη για προσεκτική διαφοροποίηση στα χαρτοφυλάκια.
Συμπέρασμα: Προσεκτική αισιοδοξία
Η UBS παραμένει θετική για τις μετοχές, βλέπει περιθώριο ανόδου για τον χρυσό και συνιστά ισορροπημένη τοποθέτηση σε ομόλογα υψηλής ποιότητας.
Η τράπεζα υπογραμμίζει ότι το ράλι των αγορών βασίζεται σε ρεαλιστικά θεμελιώδη μεγέθη, όχι σε υπερβολική αισιοδοξία.
Ωστόσο, οι πολιτικοί κίνδυνοι —από την Ουάσιγκτον έως το Παρίσι— υπενθυμίζουν ότι η σταθερότητα των αγορών εξακολουθεί να εξαρτάται από τη σταθερότητα των κυβερνήσεων.
Πηγή: Pagenews.gr