Eurobank: Ισχυρή Επίδοση 9μήνου με €1,033 Δισ. Κέρδη – Οι Αναλυτές Βλέπουν «Σταθερή Αποδοτική Τράπεζα»

Η Eurobank επιβεβαίωσε για άλλη μια φορά τη θέση της ως η πιο σταθερή τράπεζα στην ελληνική αγορά, καταγράφοντας καθαρά κέρδη 1,033 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο του 2025, με απόδοση ιδίων κεφαλαίων (RoTE) στο 15,8%. Παρά τις αυξημένες προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων που οδήγησαν σε μείωση 9% σε ετήσια βάση, η τράπεζα παρέδωσε αποτελέσματα πλήρως ευθυγραμμισμένα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών, ενώ η διοίκηση αναθεώρησε ανοδικά την καθοδήγηση για το σύνολο του έτους, προβλέποντας RoTE κοντά στο 16%. Η κοινή εκτίμηση των οίκων UBS, Jefferies, JP Morgan, AXIA και Pantelakis Securities είναι ότι η Eurobank ξεχωρίζει για την υψηλή προβλεψιμότητα, την ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και την πειθαρχία κόστους, καθιστώντας την την πιο ελκυστική επιλογή στον ελληνικό τραπεζικό τομέα.

Καθαρά Έσοδα και Αύξηση Προμηθειών

Το καθαρό επιτοκιακό εισόδημα διαμορφώθηκε στα 1,902 εκατ. ευρώ, με αύξηση 4% σε ετήσια βάση, παρά τη μείωση του περιθωρίου στο 2,49% λόγω χαμηλότερων επιτοκίων της ΕΚΤ (235 μονάδες βάσης από 389 το 2024). Τα έσοδα από προμήθειες και αμοιβές ενισχύθηκαν κατά 23,7% και έφτασαν τα 557 εκατ. ευρώ, αντιστοιχώντας σε 73 μονάδες βάσης επί του συνολικού ενεργητικού, κυρίως από το δίκτυο, τη διαχείριση περιουσίας και τις ασφαλιστικές δραστηριότητες μετά την εξαγορά της CNP Cyprus Insurance τον Απρίλιο 2025.

Συνολικά Έσοδα και Λειτουργικά Κόστη

Ως αποτέλεσμα, τα οργανικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 7,9% και έφτασαν τα 2,459 εκατ. ευρώ, ενώ τα συνολικά έσοδα ενισχύθηκαν κατά 6,6% στα 2,506 εκατ. ευρώ. Οι λειτουργικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά 6,9% στην Ελλάδα και 23,3% σε επίπεδο ομίλου (ή 6% χωρίς την Hellenic Bank), φτάνοντας τα 930 εκατ. ευρώ, με τον δείκτη κόστους προς οργανικά έσοδα στο 37,8% και προς συνολικά έσοδα στο 37,1%.

Κέρδη Προβλέψεων και Εξωτερικές Δραστηριότητες

Τα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων αυξήθηκαν ελαφρά κατά 0,2% στα 1,529 εκατ. ευρώ, ενώ τα συνολικά κέρδη προ προβλέψεων μειώθηκαν κατά 1,4% στα 1,575 εκατ. ευρώ. Οι προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων ενισχύθηκαν κατά 3,7% στα 237 εκατ. ευρώ, αντιστοιχώντας σε 61 μονάδες βάσης επί των μέσων χορηγήσεων. Οι δραστηριότητες στο εξωτερικό παρέμειναν κερδοφόρες, με τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη να αυξάνονται κατά 11,8% στα 557 εκατ. ευρώ, συνεισφέροντας 52,7% στην κερδοφορία του ομίλου, με την Κύπρο να δείχνει άνοδο 10,3% στα 370 εκατ. ευρώ και τη Βουλγαρία αύξηση 8,7% στα 167 εκατ. ευρώ.

Κεφαλαιακή Επάρκεια και Ρευστότητα

Η κεφαλαιακή επάρκεια διατηρήθηκε σε υψηλά επίπεδα, με τον δείκτη συνολικής επάρκειας (CAD) στο 18,9% και τον δείκτη κοινών μετοχών (CET1) στο 15,5%, ενώ τα ενσώματα ίδια κεφάλαια ανά μετοχή έφτασαν τα 2,46 ευρώ, αυξημένα κατά 6,5%. Η ρευστότητα παρέμεινε ισχυρή, επιτρέποντας την πλήρη και πρόωρη αποπληρωμή τραπεζικών δανείων 26,5 εκατομμυρίων ευρώ στις 7 Μαρτίου 2025 και την καταβολή μερισμάτων 48 εκατομμυρίων ευρώ για το 2024, με θετικές ταμειακές ροές και χαμηλό δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια να υποδηλώνουν σταθερή ανάπτυξη.

Ενεργητικό και Παθητικό: €103 Δισ. Ενεργητικό και €79 Δισ. Καταθέσεις

Το σύνολο του ενεργητικού διαμορφώθηκε στα 103 δισ. ευρώ, με 59,2 δισ. στην Ελλάδα, 28,1 δισ. στην Κύπρο και 12,7 δισ. στη Βουλγαρία, ενώ τα δάνεια ενισχύθηκαν οργανικά κατά 3,3 δισ. ευρώ φτάνοντας τα 54,3 δισ. ευρώ, με 36 δισ. στην Ελλάδα, 8,6 δισ. στην Κύπρος και 8,7 δισ. στη Βουλγαρία, κατανεμημένα σε επιχειρηματικά δάνεια 32,6 δισ., στεγαστικά 12,9 δισ. και καταναλωτικά 4,8 δισ. Οι καταθέσεις πελατών αυξήθηκαν κατά 0,9 δισ. ευρώ στα 79 δισ. ευρώ, με 43,4 δισ. στην Ελλάδα, 23,3 δισ. στην Κύπρος και 9,7 δισ. στη Βουλγαρία, οδηγώντας τον δείκτη χορηγήσεων προς καταθέσεις στο 66,9% και τον δείκτη κάλυψης ρευστότητας στο 180,4%.

Private Banking και Αμοιβαία Κεφάλαια: +32% στα €9,3 Δισ.

Τα υπό διαχείριση αμοιβαία κεφάλαια πελατών αυξήθηκαν κατά 32% και έφτασαν τα 9,3 δισ. ευρώ, ενώ το ενεργητικό και παθητικό των private banking πελατών ενισχύθηκε κατά 10% στα 14 δισ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας την ισχυρή ανάπτυξη σε αυτούς τους τομείς και την εμπιστοσύνη των πελατών στην τράπεζα.

Ο Καραβίας: Υπέρβαση Στόχων και Αυξημένες Διανομές

Ο Φωκίων Καραβίας, CEO της Eurobank, τόνισε ότι η τράπεζα ξεπέρασε τις εκτιμήσεις σε όλες τις γραμμές, με προ φόρων κέρδη 528 εκατ. ευρώ και RoTE 15,6%, προβλέποντας υπέρβαση των στόχων για το καθαρό επιτοκιακό εισόδημα πάνω από 2,5 δισ. ευρώ και πιστωτική επέκταση άνω των 4 δισ. ευρώ, ενώ η εξαγορά της Eurolife θα ενισχύσει τα κέρδη ανά μετοχή κατά 5% και το RoTE κατά 100 μονάδες βάσης, με περιορισμένο αντίκτυπο στην κεφαλαιακή επάρκεια (-120 μ.β.). Η τράπεζα θα διανείμει ενδιάμεσο μέρισμα 4,7 σεντς ανά μετοχή στις 12 Νοεμβρίου και στο σύνολο του έτους το ποσοστό διανομής θα υπερβεί το 50% των κερδών, με προοπτική μείωσης του εσωτερικού στόχου κεφαλαιακής επάρκειας στο 13% χωρίς απώλεια ευελιξίας.

Η Σταθερή Προοπτική των Αναλυτών

Οι αναλυτές συγκλίνουν ότι η Eurobank παραμένει η σταθερότερη επιλογή στην Ελλάδα, με την UBS να χαρακτηρίζει το τρίμηνο «solid» και να προβλέπει RoTE 16% για το 2025 με σταθερά έσοδα και διανομή 50%-60%, η JP Morgan να τονίζει την ισχυρή οργανική ανάπτυξη δανείων 1,1 δισ. ευρώ στο τρίμηνο και 3,3 δισ. στο εννεάμηνο με περιθώριο 2,46%, η Jefferies να επισημαίνει την πρόοδο στην ενοποίηση της Hellenic Bank με συνέργειες 40% και σύσταση «αγορά» με τιμή στόχο 4,15 ευρώ, η AXIA να εκτιμά υπέρβαση στόχων με σύσταση «Αγορά» και τιμή 3,70 ευρώ και η Pantelakis Securities να χαρακτηρίζει τη Eurobank το ποιοτικότερο χαρτί με RoTE 16% και σύσταση «Overweight» με τιμή 3,85 ευρώ, επιβεβαιώνοντας την υψηλή προβλεψιμότητα και την ελκυστική αποτίμηση.

Πηγή: Pagenews.gr