ΗCiti αύξησε την τιμή-στόχο για τη μετοχή της ΔΕΗ στα 19 ευρώ από 16,5 ευρώ προηγουμένως, με σύσταση αγοράς της, εν όψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων για το γ΄ τρίμηνο την επόμενη Τρίτη (18/11) και την Capital Markets Day της εταιρείας την επόμενη Τετάρτη (19/11).
Η αμερικανική τράπεζα αναμένει εκτίναξη των EBITDA της ΔΕΗ στο γ’ τρίμηνο κατά 54% σε ετήσια βάση στα 647 εκατ. ευρώ, με στήριξη από τα υψηλότερα τέλη διανομής και τις βελτιωμένες συνθήκες για την ηλιακή και αιολική ενέργεια.
«Τα σύννεφα στην Ελλάδα ήταν κατά 42% λιγότερα στο γ’ τρίμηνα, ενώ οι ταχύτητες του ανέμου στη Ρουμανία ήταν υψηλότερες κατά 2% και αυτό, σε συνδυασμό με τα υψηλότερα τέλη διανομής από τον Ιούνιο, αναμένεται να οδηγήσουν σε μεγάλη ανάκαμψη από το πιο αδύναμο πρώτο εξάμηνο που είχε επηρεαστεί δυσμενώς από τις καιρικές συνθήκες και τα χαμηλότερα τέλη», σημειώνει.
Με την ανοδική αναθεώρηση της πρόβλεψης για το γ’ τρίμηνο, η Citi εκτιμά ότι θα υπάρξει πίεση για υπέρβαση και του guidance για EBITDA ύψους 2 δισ. ευρώ στο σύνολο του έτους καθώς θα έχει καλυφθεί ήδη το 82% του στόχου.
Για το σχέδιο της ΔΕΗ την περίοδο 2026-28, αναμένει ότι θα συνεχίσει στην πορεία του προηγούμενου, με τις κεφαλαιακές δαπάνες της εταιρείας στα 10 δισ. ευρώ.
Στα 2,9 δισ. ευρώ τα EBITDA το 2028
Η Citi αναμένει η δυναμικότητα σε ΑΠΕ της ΔΕΗ να φτάσει περίπου στα 12,9 GW το 2028, ενώ σημειώνει ότι η μετοχή της διαπραγματεύεται με έναν λόγο αξίας της επιχείρησης προς EBITDA (EV/EBITDA) 6,6 φορές, που είναι σημαντικά χαμηλότερος από τις 8,3 φορές για τις αντίστοιχες εταιρείες στη Ν.Α. Ευρώπη.
Αν και η αναθεώρηση της αξιολόγησης (re-rating) εξαρτάται από την υλοποίηση των ΑΠΕ κατά την εξεταζόμενη περίοδο, οι επενδυτές ανταμείβονται εν τω μεταξύ με μία ετήσια απόδοση περίπου 7% (από μερίσματα και επαναγορές) και μία αύξηση των EBITDA με χαμηλό διψήφιο ποσοστό, που στηρίζουν ένα ελκυστικό προφίλ ρίσκου-αμοιβής, σημειώνει η αμερικανική τράπεζα.
«Εκτιμούμε ότι το guidance για τα EBITDA του 2028 θα είναι περί τα 2,9 δισ. ευρώ, με στήριξη από μία απόδοση 14% των κεφαλαιακών δαπανών σε EBITDA, σύμφωνη με την υπόθεση του προηγούμενου σχεδίου», αναφέρει η Citi.
Πηγή: pagenews.gr