Οι στρατηγικοί αναλυτές Nathaniel Rosenbaum και Eric Beinstein, σε σημείωμα προς θεσμικούς πελάτες, αποδίδουν αυτή την εκτίναξη σε αναχρηματοδοτήσεις ληξιμάτων άνω του 1 τρισ. δολαρίων, συγχωνεύσεις-εξαγορές και κεφαλαιακές δαπάνες για AI, που θα απαιτήσουν μαζική ρευστότητα.
Η AI ως καταλύτης: 400 δισ. δολάρια από τεχνολογικούς γίγαντες
Η JPMorgan προβλέπει ότι ο τομέας τεχνολογίας, μέσων και τηλεπικοινωνιών θα δανειστεί περίπου 400 δισ. δολάρια στην αγορά υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας το 2026 – αύξηση σχεδόν 50% από φέτος. Οι εταιρείες τεχνολογίας μόνοι θα εκδώσουν 252 δισ. δολάρια, 61% περισσότερα από το 2025, λόγω data centers, chips και υποδομές AI. Παράδειγμα: Nvidia, Microsoft και Amazon επενδύουν δισεκατομμύρια σε AI – 1 τρισ. συνολικά μέχρι 2030, σύμφωνα με Goldman Sachs.
Οι αναλυτές τονίζουν ότι η AI boom ενισχύει την προσφορά, με καθαρή έκδοση (νέα χρέη μείον λήξεις) να φτάνει τα 802 δισ. δολάρια – +54% από 2025. Η αγορά ομολόγων αναπτύσσεται 4-5% ετησίως, αλλά η AI θα την εκτοξεύσει.
Συνέπειες σε τομείς και αγορές
- Καταναλωτικά: +44%, 135 δισ. δολάρια – λόγω e-commerce και retail tech.
- Μέσα/Ψυχαγωγία: +38%, 85 δισ. δολάρια – streaming και content AI.
- Τηλεπικοινωνίες: +25%, 56 δισ. δολάρια – 5G/6G για AI.
- Τράπεζες: -6% – λόγω μεταρρύθμισης supplementary leverage ratio.
Οι λήξεις παραμένουν κοντά σε ιστορικό υψηλό (~1 τρισ. δολάρια), σταθερές ετησίως. Η JPMorgan: «Η αγορά υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας αναπτύσσεται φυσικά».
Το πλαίσιο: Αύξηση φέτος και προοπτικές
Το 2025, οι εκδόσεις ξεπερνούν τα 1,2 τρισ. δολάρια, λόγω καλύτερων επιτοκίων, AI δαπανών και εξαγορών. Η JPMorgan ενώνεται με Wall Street (Morgan Stanley, Goldman) που προβλέπουν ισχυρή δυναμική 2026, παρά ανησυχίες για πιστωτική αγορά.
Επιπτώσεις για επενδυτές
Οι αναλυτές προτείνουν diversification: 60/40 portfolios (μετοχές/ομόλογα) αναμένουν 6,4% ετήσια απόδοση 10-15 ετών. AI bonds (Nvidia, Broadcom) γίνονται hot, αλλά spread tightening μειώνει απόδοση. Private equity (10,3% απόδοση) και real assets (χρυσός 5,5%) ως hedge.
Η πρόβλεψη JPMorgan δείχνει AI ως καταλύτη αγοράς ομολόγων – ρεκόρ 1,81 τρισ. το 2026. Η Wall Street βλέπει ευκαιρίες, αλλά και κινδύνους σε υπερθερμαινόμενη αγορά.
Πηγή: Pagenews.gr