Η «βόμβα» του Bloomberg: Metlen ρίχνεται σε mega-deal – 285.000 τόνοι αλουμινίου, EBITDA 300 εκατ. και «κλειδωμένη» ενέργεια
Ο Ευάγγελος Μυτιληναίος βάζει πλώρη για Ευρώπη: Η Metlen Energy & Metals κατέθεσε μη δεσμευτική προσφορά για την Aluminium Dunkerque, το τρίτο μεγαλύτερο χυτήριο πρωτογενούς αλουμινίου στην Ευρώπη – με ετήσια δυναμικότητα 285.000 τόνων, έσοδα 800 εκατ. ευρώ και EBITDA 300 εκατ. ευρώ για το 2024. Το deal, που «διέρρευσε» στο περιθώριο της αναδιάρθρωσης του ομίλου, βάζει τη Metlen κόντρα σε κολοσσούς όπως Rio Tinto και Glencore, σύμφωνα με το Bloomberg. Η Dunkerque, «από τα πιο αποδοτικά assets του κλάδου», παράγει με EBITDA 1.050€/τόνο (κοντά στα 1.000€ της Metlen), χάρη σε 10ετές PPA με EDF που «κλειδώνει» το 70% ενέργειας – και +25% μέχρι 2029. Είναι η ευκαιρία για bolt-on εξαγορές που θα «αλλάξουν το παιχνίδι» στο ευρωπαϊκό αλουμίνιο.
Morgan Stanley «χτυπάει» Overweight στα 66€: Διπλασιασμός EBITDA Metals σε 600 εκατ., δυναμικότητα +285% σε 475.000 τόνους
Η Morgan Stanley βάζει «boost» στις προοπτικές: Με deal, η Metlen θα εκτοξεύσει τη δυναμικότητα πρωτογενούς αλουμινίου από 190.000 σε 475.000 τόνους ετησίως, και το EBITDA του τομέα Metals (αλουμίνιο+αλουμίνα) θα διπλασιαστεί pro forma στα 600 εκατ. ευρώ – από τα τρέχοντα επίπεδα. Οι αναλυτές βλέπουν συνέργειες φωτιά: Τροφοδοσία αλουμίνας από Metlen, κοινή τεχνολογία ηλεκτρολυτικών κυψελών και χαμηλότερο ενεργειακό κόστος – σε εποχή υψηλών τιμών ρεύματος. Με αποτίμηση 4-6x EBITDA, η Dunkerque αξίζει 1,2-1,8 δισ. ευρώ – μεγάλο βάρος, αλλά με «μαξιλάρια»:
- Μακρύς ορίζοντας μέχρι 2026-2027 για ολοκλήρωση
- Εισροές 1 δισ. ευρώ από rotation ΑΠΕ μέχρι α’ εξάμηνο 2026
- Εισαγωγή συνεταίρου σε asset-level για μείωση χρέους
Η τράπεζα κρατά Overweight και στόχο 66€, βλέποντας το deal ως «καθοριστική κίνηση» για ηγεμονία στο ευρωπαϊκό οικοσύστημα αλουμινίου.
Μυτιληναίος vs κολοσσοί: Rio Tinto και Glencore «διεκδικούν» το γαλλικό «μαργαριτάρι» – Γιατί η Dunkerque είναι «χρυσή» ευκαιρία
Η Dunkerque δεν είναι απλό εργοστάσιο: Είναι «χρυσή» ευκαιρία σε εποχή πράσινου αλουμινίου, με χαμηλό-άνθρακα ενέργεια και αποδοτικότητα που «σπάει» τον κλάδο. Από την AIP (που την πήρε το 2021 με χρέος Gupta), τώρα πωλείται/listing – και η Metlen, με το νέο της προφίλ μετά την αναδιάρθρωση, βλέπει «bolt-on» για διπλασιασμό κλίμακας. Αν περάσει, θα ενισχύσει το «μεταλλουργικό χαρτοφυλάκιο» της Metlen, κάνοντας τον Μυτιληναίο ευρωπαϊκό παίκτη – με Rio/Glencore να «παλεύουν» για το ίδιο asset. Η Morgan Stanley εκτιμά ότι, παρά τον έλεγχο αγοράς, οι συνέργειες υπερτερούν – και το deal θα «αναβαθμίσει» τον όμιλο σε next-level.
Πηγή: Pagenews.gr