Ένας νέος, πιο «ήσυχος» κύκλος για την Ευρώπη
Σύμφωνα με τη νέα έκθεση της UBS, η Ευρώπη μπαίνει σε έναν νέο κύκλο ανάπτυξης: όχι εντυπωσιακό, αλλά σταθερό και μεθοδικό. Η τράπεζα εκτιμά ότι η οικονομία της Ευρωζώνης το 2026 θα κινηθεί κοντά στον δυνητικό της ρυθμό, γύρω στο +1,1% ετησίως, με τη δημοσιονομική πολιτική και τη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής να «μαλακώνουν» την επίδραση από τον ασθενέστερο όγκο διεθνούς εμπορίου.
Οι ευρωπαϊκές τράπεζες, σύμφωνα με την UBS, αποτελούν βασικό πυλώνα στήριξης της ανάπτυξης, καθώς βοηθούν στην επιστροφή των επενδύσεων και στη χρηματοδότηση της μετάβασης της ευρωπαϊκής βιομηχανίας.
Επιτόκια: Σταθερή ΕΚΤ, πιο χαλαρή Τράπεζα της Αγγλίας
Για την Ευρωζώνη, η UBS εκτιμά ότι η ΕΚΤ θα διατηρήσει το βασικό επιτόκιο στο 2% καθ’ όλη τη διάρκεια του 2026, προσφέροντας ένα σχετικά προβλέψιμο περιβάλλον για ομόλογα και μετοχές.
Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η ανάπτυξη αναμένεται επίσης κοντά στο 1,1%, αλλά με πιο έντονη υποχώρηση του πληθωρισμού. Αυτό, σύμφωνα με την τράπεζα, πιθανότατα θα οδηγήσει την Τράπεζα της Αγγλίας σε νέο κύκλο χαλάρωσης, με στόχο ένα βασικό επιτόκιο γύρω στο 3,25%.
Συνάλλαγμα: Ευρώ και κορόνες πιο ελκυστικές από το δολάριο
Στο μέτωπο του συναλλάγματος, η UBS θεωρεί ότι η ολοκλήρωση του κύκλου χαλάρωσης της ΕΚΤ λειτουργεί υποστηρικτικά για το ευρώ, παρά τις πρόσκαιρες πιέσεις από τις πολιτικές εξελίξεις στη Γαλλία.
Παράλληλα, η ελβετική τράπεζα «βλέπει» τις σουηδικές και νορβηγικές κορώνες ως βασικούς ωφελημένους της σταδιακής ευρωπαϊκής ανάκαμψης. Για τους στρατηγικούς της πελάτες, η UBS ξεχωρίζει:
-
το ευρώ
-
και τη νορβηγική κορώνα
ως πιο ελκυστικές επιλογές για το 2026, σε αντίθεση με το δολάριο ΗΠΑ, το οποίο –όπως σημειώνει– χάνει έδαφος στις προτιμήσεις της τράπεζας.