Φθηνό χρήμα τέλος: Ιαπωνία εκτοξεύει επιτόκια στα υψηλότερα 30ετίας!

Η Ιαπωνία μόλις έδωσε το πιο ηχηρό μήνυμα ότι η εποχή του φθηνού χρήματος τελείωσε οριστικά. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ) αύξησε την Παρασκευή το βασικό επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης στο 0,75%, το υψηλότερο επίπεδο από το 1995, επιταχύνοντας την έξοδο από δεκαετίες μηδενικών και αρνητικών επιτοκίων. Η κίνηση αυτή δεν είναι απλώς εθνική υπόθεση – είναι παγκόσμιο σήμα ότι ο πληθωρισμός παραμένει επίμονος και οι κεντρικές τράπεζες δεν μπορούν πια να συγχρονιστούν.

Η μεγάλη στροφή της Ιαπωνίας: Από το 0% στο 0,75% – Τι σημαίνει;

Η BoJ, μετά από χρόνια εξαιρετικά χαλαρής πολιτικής, εγκατέλειψε πέρυσι τα αρνητικά επιτόκια και τώρα επιταχύνει τις αυξήσεις. Παρά την άνοδο, τα πραγματικά επιτόκια παραμένουν αρνητικά, αλλά η αγορά έλαβε το μήνυμα δυναμικά: οι αποδόσεις των 10ετών ιαπωνικών ομολόγων ξεπέρασαν το 2% για πρώτη φορά από το 2006, το γεν εξασθένισε έναντι του δολαρίου, ενώ ο Nikkei αντέδρασε θετικά, δείχνοντας ότι οι επενδυτές βλέπουν την κίνηση ως σημάδι υγιούς οικονομίας.

Πληθωρισμός 2,9% – Μισθοί πέφτουν, οικονομία πιέζεται

Ο δείκτης τιμών καταναλωτή στην Ιαπωνία παραμένει πάνω από τον στόχο του 2% για σχεδόν τέσσερα χρόνια, φτάνοντας το 2,9% τον Νοέμβριο. Παράλληλα, οι πραγματικοί μισθοί υποχωρούν για δέκα συνεχόμενους μήνες, πιέζοντας τα νοικοκυριά. Η BoJ ελπίζει σε «ενάρετο κύκλο» με υψηλά εταιρικά κέρδη και αυξήσεις μισθών το 2026, αλλά η οικονομία δείχνει αδυναμίες: το τρίτο τρίμηνο συρρικνώθηκε περισσότερο από ό,τι αρχικά εκτιμήθηκε.

Το γιγάντιο χρέος: 230% του ΑΕΠ – Κίνδυνος εκτίναξης κόστους δανεισμού

Το δημόσιο χρέος της Ιαπωνίας προσεγγίζει το 230% του ΑΕΠ, το υψηλότερο στον ανεπτυγμένο κόσμο. Η άνοδος των αποδόσεων αυξάνει το κόστος δανεισμού, περιορίζοντας τα δημοσιονομικά περιθώρια. Ωστόσο, οι υψηλότερες αποδόσεις μπορεί να σταθεροποιήσουν το γεν, που παραμένει αδύναμο και έχει γίνει πολιτικό ζήτημα λόγω του υψηλού κόστους ζωής.

Η παγκόσμια εικόνα: Όλοι σφίγγουν – Εκτός από τη Fed

Η κίνηση της Ιαπωνίας δεν είναι μεμονωμένη. Η νομισματική πολιτική γίνεται όλο και πιο κατακερματισμένη:

• Ευρωζώνη: Η ΕΚΤ έχει «πατήσει φρένο» στα επιτόκια στο 2%. Ενισχύονται τα σενάρια για νέες αυξήσεις το 2026 αν ο πληθωρισμός στις υπηρεσίες δεν υποχωρήσει.
• Βρετανία: Η Τράπεζα της Αγγλίας προχώρησε σε οριακή μείωση, αλλά με έντονες διαφωνίες – ο πληθωρισμός μπορεί να «κολλήσει».
• Αυστραλία, Καναδάς, Σκανδιναβία: Όλες οι κεντρικές τράπεζες κρατούν ανοιχτά όλα τα ενδεχόμενα, με τις αγορές να μεταθέτουν πίσω τις προσδοκίες χαλάρωσης.

Η Fed παραμένει η μεγάλη εξαίρεση: έχει ξεκινήσει μειώσεις και οι αγορές προεξοφλούν συνέχεια, παρά τις προειδοποιήσεις ότι η αμερικανική οικονομία «τρέχει ζεστή».

Συνέπειες για οικονομία και αγορές: Μεταβλητότητα και νέα ρίσκα

Η ασύγχρονη νομισματική πολιτική δημιουργεί:

• Μεγαλύτερη μεταβλητότητα στις ισοτιμίες και τις ροές κεφαλαίων.
• Κινδύνους για στρατηγικές carry trade με φθηνό γεν.
• Αλλαγές στις ισορροπίες στις αγορές ομολόγων και στο παγκόσμιο κόστος δανεισμού.

Το κύριο μήνυμα είναι σαφές: ο πληθωρισμός μπορεί να υποχώρησε, αλλά δεν έχει νικηθεί. Οι κεντρικές τράπεζες επιστρέφουν σε έναν κόσμο όπου οι αποφάσεις τους δεν συγχρονίζονται πια – και αυτό σημαίνει νέα εποχή αβεβαιότητας.

Συμπέρασμα: Η Ιαπωνία «ξυπνά» τον κόσμο – Η Fed μένει μόνη

Η αύξηση των επιτοκίων στην Ιαπωνία σηματοδοτεί το τέλος μιας εποχής. Με τον πληθωρισμό να επιμένει, η Ευρώπη και άλλες χώρες ετοιμάζονται για σφιχτότερη πολιτική, ενώ η Fed συνεχίζει να χαλαρώνει. Οι αγορές θα πρέπει να προσαρμοστούν σε έναν κόσμο με υψηλότερο κόστος χρήματος, μεγαλύτερη μεταβλητότητα και νέους κινδύνους – η «κανονικότητα» δεν θα είναι ποτέ ξανά η ίδια.

Πηγή: Pagenews.gr