Glencore – Rio Tinto: Η συμφωνία των 260 δισ. δολαρίων που μπορεί να ανατρέψει τον ενεργειακό χάρτη

Η Rio Tinto και η Glencore βρίσκονται σε προχωρημένες συνομιλίες για μια πιθανή συγχώνευση ή εξαγορά που θα μπορούσε να φτάσει σε αξία τα 260 δισεκατομμύρια δολάρια, δημιουργώντας έναν από τους ισχυρότερους κολοσσούς στην παγκόσμια μεταλλευτική βιομηχανία. Το πιο εντυπωσιακό στοιχείο όμως δεν είναι μόνο το μέγεθος της συναλλαγής, αλλά η ξεκάθαρη προθυμία της Rio Tinto να διατηρήσει τη μεγάλη δραστηριότητα άνθρακα της Glencore – μια απόφαση που σηματοδοτεί δραστική στροφή 180 μοιρών για την εταιρεία και ενδεχομένως για ολόκληρο τον κλάδο.

Η ανακοίνωση που άλλαξε τα δεδομένα

Αργά το βράδυ της Πέμπτης, οι δύο κολοσσοί εξέδωσαν κοινή ανακοίνωση επιβεβαιώνοντας ότι βρίσκονται σε επίσημες συζητήσεις για τον συνδυασμό «μέρους ή του συνόλου» των επιχειρήσεών τους. Οι συνομιλίες εντάσσονται στο ευρύτερο κύμα συγχωνεύσεων και εξαγορών στη μεταλλευτική βιομηχανία, με κύριο κίνητρο την εκρηκτική ζήτηση χαλκού – του μετάλλου που θεωρείται το «νέο πετρέλαιο» της πράσινης μετάβασης.

Η Glencore διαθέτει μερικά από τα πιο ελκυστικά και ποιοτικά κοιτάσματα χαλκού παγκοσμίως, ενώ η Rio Tinto βασίζεται κυρίως στον σίδηρο και θέλει να διευρύνει την παρουσία της στα κρίσιμα μέταλλα για την ενεργειακή μετάβαση. Ωστόσο, η δραστηριότητα άνθρακα της Glencore –μία από τις μεγαλύτερες παγκοσμίως– θεωρούνταν μέχρι πρότινος «αγκάθι» για οποιαδήποτε συμφωνία, καθώς οι περισσότεροι επενδυτές και οι αγορές πιέζουν για αποεπένδυση από τα ορυκτά καύσιμα.

Η μεγάλη στροφή της Rio Tinto: «Ναι» στον άνθρακα

Σύμφωνα με πηγές με γνώση των συζητήσεων, η Rio Tinto είναι πλέον ανοιχτή στο ενδεχόμενο να κρατήσει ολόκληρη τη δραστηριότητα άνθρακα της Glencore, συμπεριλαμβανομένων των ανθρακωρυχείων θερμικού και μεταλλουργικού άνθρακα. Πρόκειται για μια ριζική αλλαγή στάσης: η Rio είχε πουλήσει τα τελευταία της ανθρακωρυχεία το 2018, ακολουθώντας την τάση των μεγάλων μεταλλευτικών να απομακρυνθούν από τον άνθρακα υπό την πίεση θεσμικών επενδυτών, funds ESG και πολιτικών για το κλίμα.

Τώρα όμως, η εταιρεία φαίνεται να επανεξετάζει πλήρως τη στρατηγική της. Ένα από τα κύρια σενάρια που εξετάζονται είναι η πλήρης εξαγορά της Glencore, με τη δραστηριότητα άνθρακα να παραμένει εντός του νέου σχήματος. Εναλλακτικά, η Rio θα μπορούσε να την πουλήσει αργότερα, αλλά η προθυμία να την κρατήσει δείχνει ξεκάθαρα ότι ο άνθρακας δεν θεωρείται πλέον «απαγορευτικός».

Το πολιτικό και οικονομικό φόντο: Η εποχή Τραμπ αλλάζει τα πάντα

Η στροφή αυτή δεν είναι τυχαία. Συμπίπτει απόλυτα με την επιστροφή του Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο και την πολιτική του υπέρ της επανεκκίνησης των ορυκτών καυσίμων, της αποδυνάμωσης των κανονισμών για το κλίμα και της προώθησης «ενεργειακής κυριαρχίας» των ΗΠΑ. Ο Τραμπ έχει ήδη δηλώσει ότι θα προωθήσει την εξόρυξη και χρήση άνθρακα, ενώ έχει χαρακτηρίσει τις πολιτικές απεξάρτησης από τα ορυκτά καύσιμα ως «αυτοκτονία» για την οικονομία.

Σε αυτό το περιβάλλον, η Rio Tinto φαίνεται να εκτιμά ότι η διατήρηση του άνθρακα μπορεί να αποδειχθεί πολύ κερδοφόρα βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα, ιδιαίτερα αν οι τιμές παραμείνουν υψηλές λόγω περιορισμένης προσφοράς από δυτικές εταιρείες που αποεπενδύουν.

Ο ρόλος του άνθρακα στη Glencore – Κερδοφόρος αλλά αμφιλεγόμενος

Η Glencore είναι ένας από τους μεγαλύτερους παραγωγούς άνθρακα παγκοσμίως και συνεχίζει να επενδύει ενεργά στο καύσιμο αυτό, σε αντίθεση με τους περισσότερους ανταγωνιστές της. Η δραστηριότητα άνθρακα αποτελεί συχνά τον μεγαλύτερο κερδοφόρο τομέα της εταιρείας, αν και το 2025 υπέστη υποαπόδοση λόγω πτώσης των τιμών.

Το 2023 η Glencore είχε ανακοινώσει σχέδια να αποσχίσει τις δραστηριότητες άνθρακα σε ξεχωριστή εταιρεία (μετά την απόκτηση ανθρακωρυχείων από την Teck Resources), αλλά το σχέδιο εγκαταλείφθηκε ένα χρόνο αργότερα λόγω έντονης αντίδρασης βασικών μετόχων. Τώρα, η Rio Tinto φαίνεται να βλέπει αξία σε αυτόν τον τομέα που η ίδια η Glencore κάποτε ήθελε να αποχωριστεί.

Χαλκός: Το πραγματικό «διαμάντι» της συμφωνίας

Παρά τον άνθρακα, ο χαλκός παραμένει ο κύριος λόγος που η Rio Tinto ενδιαφέρεται τόσο έντονα. Η Glencore διαθέτει τεράστια, υψηλής ποιότητας κοιτάσματα χαλκού (κυρίως στην Αφρική και τη Λατινική Αμερική), ενώ η τιμή του μετάλλου έχει εκτοξευθεί σε ιστορικά υψηλά τα τελευταία χρόνια λόγω της ζήτησης από ηλεκτρικά οχήματα, ανανεώσιμες πηγές και υποδομές.

Η Rio, που αντλεί τα περισσότερα κέρδη της από τον σίδηρο, θέλει να γίνει ένας από τους κυρίαρχους παίκτες στον χαλκό – και η Glencore είναι ο πιο γρήγορος και άμεσος τρόπος.

Τι μένει να κριθεί – Οι επόμενες εβδομάδες θα δείξουν

Οι συνομιλίες βρίσκονται ακόμα σε εξέλιξη και καμία απόφαση δεν έχει ληφθεί οριστικά. Οι προηγούμενες διαπραγματεύσεις μεταξύ των δύο εταιρειών το 2024 είχαν καταρρεύσει λόγω διαφωνιών στην αποτίμηση, αλλά η άνοδος της τιμής του χαλκού έχει αλλάξει δραματικά τα δεδομένα.

Αν η συμφωνία προχωρήσει με διατήρηση του άνθρακα, θα αποτελέσει μια από τις πιο σημαντικές στροφές στην ιστορία της μεταλλευτικής βιομηχανίας – και ένα ξεκάθαρο μήνυμα ότι η εποχή της «πράσινης» αποεπένδυσης από τα ορυκτά καύσιμα ίσως να μην είναι τόσο μονόδρομος όσο νόμιζαν πολλοί.

Πηγή: Pagenews.gr