CrediaBank: Πάει για αύξηση κεφαλαίου και placement – Στόχος η διεύρυνση free float και η ενίσχυση κεφαλαίου

Η CrediaBank (πρώην Attica Bank) μπαίνει σε νέα φάση στρατηγικής ανάπτυξης και συμμόρφωσης με τους κανόνες του Χρηματιστηρίου Αθηνών, καθώς εξετάζει σοβαρά το ενδεχόμενο αύξησης μετοχικού κεφαλαίου (ΑΜΚ) και placement νέων μετοχών. Η κίνηση αυτή έρχεται ως απάντηση σε αίτημα του Χ.Α. για βελτίωση της ελεύθερης διασποράς (free float), η οποία παραμένει σε χαμηλά επίπεδα, ενώ παράλληλα θα ενισχύσει την κεφαλαιακή βάση της τράπεζας ενόψει των μεγάλων εξαγορών και της οργανικής επέκτασης.

Σύμφωνα με την επίσημη ανακοίνωση της τράπεζας προς το Χρηματιστήριο, «η CrediaBank εξετάζει τις διαθέσιμες επιλογές για την ενίσχυση της παρουσίας της στις κεφαλαιαγορές, συμπεριλαμβανομένης ενδεχόμενης έκδοσης και προσφοράς νέων μετοχών». Επί του παρόντος, δεν έχει ληφθεί οριστική απόφαση ούτε έχει προσδιοριστεί η μορφή, το ύψος ή το χρονοδιάγραμμα οποιασδήποτε συναλλαγής. Η διοίκηση υπό την Ελένη Βρεττού τονίζει ότι η κίνηση εντάσσεται στις συνεχιζόμενες στρατηγικές πρωτοβουλίες για βελτιστοποίηση της διασποράς, σύμφωνα με τους κανονισμούς του Χ.Α.

Η «κίτρινη κάρτα» από το Χρηματιστήριο και η πίεση για free float

Η CrediaBank βρίσκεται στη λίστα των 12+1 εισηγμένων εταιρειών που έλαβαν «κίτρινη κάρτα» από το Χρηματιστήριο λόγω ελλειμματικής ελεύθερης διασποράς. Ο νέος, αυστηρότερος κανονισμός απαιτεί free float τουλάχιστον 15-25% (ανάλογα με την κεφαλαιοποίηση), ενώ η τράπεζα κινείται σε επίπεδα μόλις 9-9,5%. Η διοίκηση έχει προθεσμία έως τον Ιούνιο 2026 για να αποκαταστήσει το πρόβλημα, αλλιώς κινδυνεύει με αναστολή διαπραγμάτευσης ή ακόμα και διαγραφή από την Κύρια Αγορά.

Η τρέχουσα μετοχική σύνθεση είναι έντονα συγκεντρωμένη:

• Thrivest Holding Ltd (συμφερόντων Εξάρχου-Μπάκου-Καυμενάκη): 50,172% άμεσα (μείωση από 54,558% μετά από πρόσφατες μεταβιβάσεις μέσω θυγατρικών, χωρίς πλέον έμμεση συμμετοχή).
• Ελληνική Εταιρεία Συμμετοχών και Περιουσίας (ΕΕΣΥΠ / HFSF – ελληνικό Δημόσιο): περίπου 36,1-36,2%.
• Λοιποί μέτοχοι (κάτω του 5%): 9-9,5%, που αντιστοιχεί ουσιαστικά στο free float.

Το Δημόσιο, έχοντας ήδη γράψει σημαντικά κέρδη μετά από προηγούμενες αυξήσεις κεφαλαίου, δεν αποκλείεται να μειώσει περαιτέρω τη συμμετοχή του, συμβάλλοντας στη διεύρυνση της διασποράς και στη στρατηγική μερικής αποεπένδυσης.

Οι μεγάλες εξαγορές που «δικαιολογούν» την ενίσχυση κεφαλαίου

Η CrediaBank έχει μπει σε φάση επιθετικής εξωστρέφειας και μεγέθυνσης. Οι πρόσφατες κινήσεις περιλαμβάνουν:

• Την οριστική συμφωνία για εξαγορά 70,03% της HSBC Bank Malta έναντι 200 εκατ. ευρώ (deal που διπλασιάζει τα μεγέθη ενεργητικού και κερδοφορίας, με εκτιμώμενη αύξηση επαναλαμβανόμενων κερδών κατά 90-100 εκατ. ευρώ ετησίως).
• Την απόκτηση της Παντελάκης Α.Ε.Π.Ε.Υ. (πρώην αντιπρόσωπος HSBC στην Ελλάδα), με αποκλειστικές συζητήσεις σε εξέλιξη.
• Το mega deal με την Euronet Worldwide για πώληση καρτών, POS, διαχείριση πληρωμών και ATM, που ενισχύει τα έσοδα από προμήθειες και ψηφιακές υπηρεσίες.

Αυτές οι κινήσεις απαιτούν ισχυρή κεφαλαιακή βάση για να υποστηρίξουν την πιστωτική επέκταση, την ενσωμάτωση νέων περιουσιακών στοιχείων και την επιτάχυνση της οργανικής ανάπτυξης.

Η πορεία της μετοχής: Ισχυρή άνοδος αλλά υψηλή αποτίμηση

Η μετοχή της CrediaBank διαπραγματεύεται γύρω στα 1,57-1,68 ευρώ (κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων των 1,72-3,40 ευρώ σε πρόσφατα υψηλά), με ετήσια απόδοση πάνω από 100% και κεφαλαιοποίηση περί τα 2,54-2,72 δισ. ευρώ. Η εμπορευσιμότητα είναι ικανοποιητική, με μέσο ημερήσιο όγκο περίπου 720 χιλ. μετοχές.

Ωστόσο, οι δείκτες αποτίμησης ενσωματώνουν υψηλές προσδοκίες:

• P/E: περίπου 94-98x (λόγω περιορισμένων τρεχόντων κερδών – EPS 0,02 ευρώ).
• Price/Sales: 11-12x.
• Price/Book: 2,78x.

Η αγορά προεξοφλεί έντονη βελτίωση κερδοφορίας σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, χάρη στις εξαγορές και τις συνέργειες. Ωστόσο, η υψηλή αποτίμηση δημιουργεί αυξημένο αποτιμητικό ρίσκο, που θα κριθεί από την επιβεβαίωση των κερδών και την ομαλή υλοποίηση των deals.

Τι μέλλει γενέσθαι; Κρίσιμες εβδομάδες για τις αποφάσεις

Η CrediaBank βρίσκεται σε κομβικό σημείο: η πιθανή ΑΜΚ ή placement θα αυξήσει το free float, θα ενισχύσει τα κεφάλαια και θα στηρίξει το φιλόδοξο πλάνο εξαγορών. Η αγορά παρακολουθεί στενά, καθώς η επιτυχία θα ενισχύσει περαιτέρω την εικόνα της τράπεζας ως αναπτυξιακού story. Μέχρι τότε, η διοίκηση διατηρεί επιφυλακτικότητα, τονίζοντας ότι «δεν έχει ληφθεί καμία απόφαση».

Πηγή: Pagenews.gr