Attica Πολυκαταστήματα: Κερδοφορία, Ελληνικό και «παράθυρο» για είσοδο στο Χρηματιστήριο

Η Attica Πολυκαταστήματα δείχνει να βρίσκεται σε ένα από τα πιο αποφασιστικά σταυροδρόμια της ιστορίας της: από τη μία, καταγράφει ισχυρές επιδόσεις και μια σταθερή ανοδική τροχιά, από την άλλη «χτίζει» ένα φιλόδοξο επενδυτικό πρόγραμμα που μετατρέπει την ανάπτυξη σε σχέδιο με μετρήσιμους στόχους. Σε αυτό το πλαίσιο, η συζήτηση για πιθανή εισαγωγή στο Χρηματιστήριο Αθηνών εμφανίζεται ως φυσική συνέπεια μιας εταιρείας που ωριμάζει, αυξάνει το μέγεθός της, ανοίγει νέα κανάλια και επιδιώκει μεγαλύτερη κεφαλαιακή ευελιξία.

Η εικόνα που προκύπτει είναι ξεκάθαρη: η Attica δεν «τρέχει» απλώς για να κλείσει μια καλή χρονιά. Ετοιμάζεται για μια νέα πίστα, όπου το ζητούμενο δεν είναι μόνο η αύξηση των πωλήσεων, αλλά η ποιότητα του τζίρου, η απόδοση ανά τετραγωνικό, η ισχυρή κερδοφορία και η δυνατότητα να δημιουργήσει ένα δίκτυο πιο ευέλικτο, πιο στοχευμένο και πιο σύγχρονο.

Οι αριθμοί του 2024 και το σήμα ισχύος

Το 2024 η Attica έκλεισε με πωλήσεις 231,9 εκατ. ευρώ, από 213,09 εκατ. ευρώ το 2023, καταγράφοντας αύξηση 8,83%. Η βελτίωση δεν περιορίστηκε στην κορυφή του λογαριασμού. Τα μικτά κέρδη ενισχύθηκαν κατά 9,69%, σε μια εξέλιξη που αποδίδεται όχι μόνο στην αύξηση του κύκλου εργασιών, αλλά και στη βελτίωση του περιθωρίου μικτού κέρδους. Σε έναν κλάδο όπου το κόστος, οι εκπτώσεις και η διαχείριση αποθέματος μπορούν να «φάνε» μεγάλο μέρος της απόδοσης, η ενίσχυση του μικτού περιθωρίου έχει ειδικό βάρος, γιατί δείχνει καλύτερο μίγμα πωλήσεων και πιο ελεγχόμενη λειτουργία.

Ιδιαίτερη δυναμική εμφανίζει και το κομμάτι των πωλήσεων προς ταξιδιώτες τρίτων χωρών: οι Tax Free πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 24%, αποτυπώνοντας την άνοδο του τουρισμού υψηλής δαπάνης και τη στρατηγική τοποθέτηση της Attica σε κομβικά σημεία της Αθήνας. Το στοιχείο αυτό δεν είναι συγκυριακό. Για τα πολυκαταστήματα, το διεθνές κοινό λειτουργεί συχνά ως «πολλαπλασιαστής» πωλήσεων σε premium κατηγορίες, όπου η εμπειρία, το brand mix και η εξυπηρέτηση μετατρέπουν την επίσκεψη σε κατανάλωση υψηλότερης αξίας.

Το μοντέλο που μειώνει το ρίσκο και ανεβάζει τα περιθώρια

Το ενδιαφέρον στην περίπτωση της Attica είναι ότι η κερδοφορία της παρουσιάζεται εξαιρετικά ανταγωνιστική. Με βάση παλαιότερες δηλώσεις του Λάμπρου Παπακωνσταντίνου, προέδρου και διευθύνοντος συμβούλου της Ideal Holdings (η οποία κατέχει το 75% της Attica Πολυκαταστήματα), η εταιρεία εμφανίζει περιθώριο κέρδους περίπου 12%, όταν μεγάλα ευρωπαϊκά πολυκαταστήματα όπως το Harrods και το Selfridges κινούνται σε επίπεδα 5%–6%.

Το πλεονέκτημα αυτό συνδέεται άμεσα με το επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας. Περίπου το 58% των πωλήσεων προέρχεται από εμπορεύματα με δικαίωμα πλήρους επιστροφής στο τέλος της σεζόν. Αυτή η παράμετρος είναι κομβική: μειώνει δραστικά το ρίσκο αποθεμάτων και περιορίζει το κόστος των «λαθών» στη ζήτηση, ενώ βελτιώνει και τη ρευστότητα, αφού οι συνεργάτες, σε μεγάλο βαθμό, πληρώνονται μετά την πώληση.

Το υπόλοιπο 42% αφορά απευθείας αγορές από διεθνώς αναγνωρισμένα brands ομορφιάς και μόδας, πολλές από τις οποίες αποτελούν αποκλειστικότητες. Έτσι, η Attica συνδυάζει δύο ισχυρά εργαλεία: μειωμένο λειτουργικό ρίσκο από το κομμάτι των επιστροφών και αυξημένα περιθώρια από premium κατηγορίες με ισχυρή ζήτηση και διαφοροποίηση. Είναι μια ισορροπία που, όταν λειτουργεί, παράγει ανθεκτικότητα σε περιόδους αβεβαιότητας και καλύτερη απόδοση σε περιόδους ανάπτυξης.

Επενδυτικό πρόγραμμα 20 εκατ. και στόχος η «αναβάθμιση» της απόδοσης

Η αναπτυξιακή στρατηγική αποκτά πιο συγκεκριμένο σχήμα μέσα από ένα επενδυτικό πρόγραμμα 20 εκατ. ευρώ για την περίοδο 2026–2028. Η στόχευση δεν είναι απλώς η αύξηση του μεγέθους, αλλά η αύξηση της απόδοσης ανά τετραγωνικό μέτρο, μέσω εμπλουτισμού του brand mix, νέων υπηρεσιών και επέκτασης φυσικού αποτυπώματος κατά 3.500 τ.μ.

Ταυτόχρονα, υπάρχει σαφής προτεραιότητα στο ψηφιακό κανάλι. Οι ηλεκτρονικές πωλήσεις εκτιμάται ότι θα αυξηθούν κατά 74% και θα φτάσουν τα 24 εκατ. ευρώ, στοιχείο που δείχνει πως η Attica επιχειρεί να μετατρέψει το e-commerce από συμπληρωματικό εργαλείο σε ουσιαστικό πυλώνα ανάπτυξης. Σε μια αγορά όπου οι καταναλωτές θέλουν ευκολία, ταχύτητα και επιλογές, η ψηφιακή ισχύς δεν είναι πλέον «nice to have», αλλά προϋπόθεση ανταγωνισμού.

Παράλληλα, οι καθαρές πωλήσεις ανά τετραγωνικό μέτρο αναμένεται να ανέβουν από 6.900 ευρώ το 2025 σε 7.600 ευρώ το 2028, μια μεταβολή που αποτυπώνει το βασικό ζητούμενο: περισσότερη αξία από το ίδιο ή ελαφρώς μεγαλύτερο αποτύπωμα.

Συνολικά, η εταιρεία προβλέπει ότι οι πωλήσεις θα αυξηθούν από 242 εκατ. ευρώ το 2025 σε 300 εκατ. ευρώ το 2028, με το EBITDA να ανεβαίνει από 28 σε 36 εκατ. ευρώ και τα κέρδη προ φόρων από 20 σε 28 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για μια τριετία που, αν υλοποιηθεί όπως σχεδιάζεται, θα αλλάξει την κλίμακα της Attica και θα την τοποθετήσει σε άλλη κατηγορία εντός της ελληνικής αγοράς λιανικής premium.

Ελληνικό: το νέο πεδίο ανάπτυξης που μπορεί να γίνει «game changer»

Το επόμενο μεγάλο στοίχημα βρίσκεται στο Ελληνικό. Η ανάπτυξη της Lamda Development δημιουργεί ένα νέο εμπορικό οικοσύστημα υψηλής επισκεψιμότητας και, κυρίως, υψηλής δαπάνης. Εκεί, η Attica σχεδιάζει τρία νέα καταστήματα περίπου 1.000 τ.μ. στο Riviera Galleria, ενώ οι συζητήσεις για παρουσία και στο Hellenikon Mall περιγράφονται ως προχωρημένες.

Το Ελληνικό δεν είναι απλώς «ένα ακόμη σημείο». Είναι ένα περιβάλλον που μπορεί να παράγει νέες ροές: από premium τουρισμό και κατοίκους υψηλού εισοδήματος, μέχρι κατανάλωση που συνδέεται με εμπειρία, lifestyle και διεθνή brands. Για μια εταιρεία που ήδη αξιοποιεί την άνοδο του Tax Free και την Αθήνα ως κόμβο city break υψηλής δαπάνης, η παρουσία στο Ελληνικό μπορεί να λειτουργήσει ως επιτάχυνση του μοντέλου.

City Link: ενίσχυση κατηγοριών και νέα εμπειρία

Παράλληλα, στο City Link στο Σύνταγμα, όπου η Attica ήδη καλύπτει περίπου 60% της επιφάνειας, επιδιώκει να μισθώσει επιπλέον διαθέσιμους χώρους. Η στόχευση εδώ είναι στρατηγική: ενίσχυση κατηγοριών όπως το home design και ανάπτυξη χώρων εστίασης, δηλαδή κατηγοριών που αυξάνουν τον χρόνο παραμονής, ενισχύουν την εμπειρία και μετατρέπουν το πολυκατάστημα σε προορισμό, όχι απλώς σε σημείο αγοράς.

Σε διεθνές επίπεδο, τα επιτυχημένα πολυκαταστήματα έχουν εξελιχθεί σε «μικρές πόλεις» κατανάλωσης και εμπειρίας. Η προσπάθεια ενίσχυσης της εστίασης και του home είναι κομμάτι αυτής της λογικής: το κατάστημα δεν είναι μόνο ράφια, είναι χώρος.

Νέα formats: μικρότερα Attica, monobrand boutiques και specialty stores

Η διοίκηση, με διευθύνοντα σύμβουλο τον Δημοσθένη Μπούμη, εξετάζει επίσης μια πιο ευέλικτη ανάπτυξη εκτός του κλασικού μοντέλου πολυκαταστήματος. Στο τραπέζι βρίσκεται η δημιουργία μικρότερων formats υπό το brand Attica, αλλά και monobrand boutiques ή specialty stores με εστίαση σε συγκεκριμένες κατηγορίες, όπως τσάντες ή καλλυντικά.

Αυτό το σενάριο έχει ιδιαίτερη σημασία, γιατί απαντά σε μια πραγματικότητα του σύγχρονου retail: η ανάπτυξη δεν έρχεται πάντα με μεγάλα τετραγωνικά. Έρχεται και με ευελιξία, με το σωστό προϊόν στο σωστό σημείο, με format που μπορεί να «κουμπώσει» σε διαφορετικές αγορές, εμπορικά κέντρα ή τουριστικές ζώνες χωρίς να απαιτεί τεράστιο κεφάλαιο και ρίσκο.

Στο βάθος Χρηματιστήριο: γιατί ωριμάζει το σενάριο

Μέσα σε αυτό το περιβάλλον ισχυρής κερδοφορίας, συγκεκριμένου επενδυτικού σχεδίου και κεφαλαιακών κινήσεων από τη μητρική Ideal Holdings, εμφανίζονται πληροφορίες για διερεύνηση ενδεχόμενης εισαγωγής της Attica Πολυκαταστήματα στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Δεν υπάρχει επίσημη τοποθέτηση ούτε διάψευση, γεγονός που αφήνει το σενάριο να κινείται σε επίπεδο ωρίμανσης και αξιολόγησης.

Η λογική πίσω από μια τέτοια κίνηση είναι γνωστή: ένα ισχυρό retail asset μπορεί να αποκτήσει μεγαλύτερη πρόσβαση σε κεφάλαια, να ενισχύσει τη διαφάνεια και το προφίλ του, να προσελκύσει θεσμικούς επενδυτές και να στηρίξει επενδύσεις με πιο ευέλικτο τρόπο. Ταυτόχρονα, η εισαγωγή στο Χ.Α. λειτουργεί ως «σφραγίδα ωρίμανσης» για μια εταιρεία που επιδιώκει να μεγαλώσει, να επεκταθεί και να χτίσει πιο σταθερή σχέση με την αγορά.

Το κρίσιμο, ωστόσο, είναι το timing και το αφήγημα. Σε μια περίοδο όπου ο κλάδος λιανικής πιέζεται διεθνώς από το κόστος, την ψηφιακή μετάβαση και τις αλλαγές στη συμπεριφορά κατανάλωσης, η Attica φαίνεται να έχει ένα «χαρτί» που ξεχωρίζει: υψηλά περιθώρια, μειωμένο ρίσκο αποθέματος και ισχυρή σύνδεση με τον τουρισμό υψηλής δαπάνης.

Η επόμενη μέρα: στόχος τα 300 εκατ. και μια νέα θέση στο ελληνικό retail

Το 2025–2028 διαμορφώνεται ως η περίοδος που θα κρίνει αν η Attica θα περάσει από την κατηγορία της ισχυρής εταιρείας στην κατηγορία του ηγέτη με ευρωπαϊκές προδιαγραφές στην ελληνική αγορά premium retail. Με επενδύσεις, επέκταση σε νέα σημεία όπως το Ελληνικό, ενίσχυση του City Link, ψηφιακή αναβάθμιση και αναζήτηση νέων formats, η εταιρεία δείχνει ότι δεν επαναπαύεται στα μεγέθη του σήμερα.

Και κάπου εκεί, στο βάθος, η πιθανή είσοδος στο Χρηματιστήριο δεν εμφανίζεται ως «σενάριο εντυπώσεων», αλλά ως πιθανό επόμενο βήμα μιας στρατηγικής που θέλει να μετατρέψει την ανάπτυξη σε δομή, και τη δομή σε μεγαλύτερη κλίμακα.

Πηγή: Pagenews.gr