PwC: Ρεκόρ €23,8 δισ. στις εξαγορές το 2025 και κυριαρχία των megadeals

Το 2025 καταγράφηκε ως μια χρονιά-ορόσημο για την ελληνική αγορά εξαγορών και συγχωνεύσεων, με τη δραστηριότητα να φτάνει στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων σχεδόν δύο δεκαετιών. Σύμφωνα με τη νέα μελέτη της PwC Ελλάδας, πραγματοποιήθηκαν 181 συναλλαγές με συνολική αξία €23,8 δισ., αριθμοί που συνιστούν ιστορικό ρεκόρ για την εγχώρια αγορά και επιβεβαιώνουν ότι η Ελλάδα έχει μπει σε μια περίοδο αυξημένης επενδυτικής κινητικότητας και εντονότερης αναδιάταξης επιχειρηματικών δυνάμεων. Παράλληλα, τα συνολικά κεφάλαια που προσέλκυσαν οι ελληνικές επιχειρήσεις ανήλθαν σε περίπου €28 δισ., αυξημένα κατά €7,3 δισ. σε σύγκριση με το 2024.

Η εικόνα αυτή δεν αποτυπώνει απλώς μια συγκυριακή έκρηξη ενδιαφέροντος. Δείχνει ότι η ελληνική οικονομία θεωρείται πλέον πιο ώριμο και πιο ελκυστικό πεδίο για στρατηγικές τοποθετήσεις, τόσο από διεθνείς όσο και από εγχώριους επενδυτές. Η αύξηση στον αριθμό των deals, αλλά και η ισχυρή άνοδος της συνολικής αξίας τους, αποκαλύπτουν μια αγορά που αποκτά μεγαλύτερο βάθος, περισσότερη αυτοπεποίθηση και αυξημένη ικανότητα να στηρίζει συναλλαγές μεγάλης κλίμακας.

Τα megadeals άλλαξαν την κλίμακα της αγοράς

Το πιο εντυπωσιακό στοιχείο της φετινής χρονιάς ήταν η κυριαρχία των λεγόμενων megadeals, δηλαδή των συναλλαγών αξίας άνω του €1 δισ. Η PwC επισημαίνει ότι μόνο οι πέντε μεγαλύτερες συμφωνίες της χρονιάς ξεπέρασαν συνολικά τα €14 δισ., επιβεβαιώνοντας πως η κορυφή της αγοράς αποκτά πλέον δυσανάλογα μεγάλη βαρύτητα στη συνολική εικόνα. Στην πράξη, αυτό σημαίνει ότι η Ελλάδα δεν προσελκύει μόνο μεσαίου μεγέθους επενδυτικές κινήσεις, αλλά και συμφωνίες που επαναχαράσσουν το επιχειρηματικό τοπίο σε ολόκληρους κλάδους.

Χαρακτηριστικότερο παράδειγμα αποτελεί η μεγάλη συμφωνία της Allwyn με τον ΟΠΑΠ, η οποία ξεχώρισε ως μία από τις σημαντικότερες συναλλαγές της χρονιάς. Σύμφωνα με το Reuters, η συμφωνία συνένωσης Allwyn–OPAP αποτιμήθηκε περίπου στα €16 δισ., ενώ οι σχετικές ανακοινώσεις της OPAP τον Ιανουάριο του 2026 επιβεβαίωσαν ότι πρόκειται για συναλλαγή στρατηγικού χαρακτήρα με διεθνές αποτύπωμα, που δημιουργεί έναν από τους μεγαλύτερους εισηγμένους ομίλους λοταρίας και gaming παγκοσμίως.

Αυτό το κύμα μεγάλων συμφωνιών δεν είναι αποκομμένο από όσα συμβαίνουν διεθνώς. Η ίδια η PwC, στην παγκόσμια ανάλυσή της για το 2025, σημείωσε ότι οι μεγάλες συναλλαγές αυξάνονται και διεθνώς, με τις συμφωνίες άνω του $1 δισ. να λειτουργούν ως βασικός μοχλός της συνολικής αξίας της αγοράς, παρότι οι μικρότερες συναλλαγές δεν κινούνται πάντα με τον ίδιο ρυθμό.

Τεχνολογία, χρηματοοικονομικά και ενέργεια στην πρώτη γραμμή

Η μελέτη της PwC δείχνει ότι η μεγαλύτερη κινητικότητα εντοπίστηκε στον κλάδο τεχνολογίας, τηλεπικοινωνιών και μέσων ενημέρωσης (TMT), όπου καταγράφηκαν 43 συναλλαγές, σχεδόν τριπλάσιες σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά. Το στοιχείο αυτό μαρτυρά ότι το τεχνολογικό οικοσύστημα της χώρας παύει να αντιμετωπίζεται ως συμπληρωματικός τομέας και εξελίσσεται σε βασικό πεδίο τοποθετήσεων, με σημαντική ώθηση και από την αυξανόμενη ωριμότητα των startups.

Ισχυρή ήταν και η παρουσία των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, με 25 συναλλαγές συνολικής αξίας περίπου €3 δισ., ενώ ιδιαίτερη κινητικότητα καταγράφηκε στον ασφαλιστικό κλάδο. Παράλληλα, η ενέργεια και ειδικά οι Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας παρέμειναν στον πυρήνα του επενδυτικού ενδιαφέροντος, με 20 συναλλαγές αξίας €2,9 δισ.. Το ενδιαφέρον δεν περιορίζεται πλέον μόνο στην παραγωγή, αλλά επεκτείνεται και σε υποδομές όπως η αποθήκευση ενέργειας, στοιχείο που συνδέει την ελληνική αγορά με τις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές και διεθνείς τάσεις.

Αντίστοιχα, ο κλάδος τροφίμων και ποτών κατέγραψε μία από τις πιο δραστήριες χρονιές της τελευταίας πενταετίας, με 19 συναλλαγές, ενώ σημαντικό τμήμα της αξίας τους συνδέεται με επενδυτικά κεφάλαια που συνεχίζουν να βλέπουν ευκαιρίες σε ελληνικά brands, παραγωγικές μονάδες και δίκτυα διανομής.

Private equity με περιθώρια ανόδου, τράπεζες σε φάση εξυγίανσης

Παρά το εντυπωσιακό σύνολο της αγοράς, η συμμετοχή των private equity κεφαλαίων στην Ελλάδα παραμένει σαφώς χαμηλότερη από το διεθνές πρότυπο. Η PwC υπολογίζει ότι τα private equity funds αντιστοιχούν περίπου στο 16% της συνολικής αξίας των συναλλαγών στην Ελλάδα, όταν σε παγκόσμιο επίπεδο το αντίστοιχο ποσοστό κινείται πολύ υψηλότερα. Αυτό σημαίνει ότι, παρά την πρόοδο, υπάρχει ακόμη σημαντικό περιθώριο περαιτέρω ανάπτυξης του συγκεκριμένου σκέλους της αγοράς.

Στο μεταξύ, ο τραπεζικός τομέας συνεχίζει τη δική του πορεία αναδιάρθρωσης. Η PwC καταγράφει ότι οι ελληνικές τράπεζες προχώρησαν περαιτέρω στη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, ενώ οι πωλήσεις χαρτοφυλακίων ξεπέρασαν τα €10 δισ.. Η εξέλιξη αυτή δεν λειτουργεί μόνο λογιστικά. Επηρεάζει και τη συνολική εικόνα της αγοράς, καθώς ελευθερώνει κεφάλαια, ενισχύει την εμπιστοσύνη και βελτιώνει τη δυνατότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος να στηρίξει νέες επενδυτικές κινήσεις.

Η εξωστρέφεια των ελληνικών επιχειρήσεων γίνεται πιο έντονη

Ένα ακόμη στοιχείο που ξεχωρίζει είναι ότι η ισχυρή κινητικότητα δεν περιορίζεται σε εισερχόμενα κεφάλαια. Αντίθετα, η PwC καταγράφει και αυξανόμενη εξωστρέφεια των ελληνικών επιχειρήσεων, οι οποίες επεκτείνονται όλο και περισσότερο στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, αναζητώντας μεγαλύτερη κλίμακα, νέες αγορές και υψηλότερες αποδόσεις. Αυτή η μετάβαση δείχνει ότι μέρος του ελληνικού επιχειρηματικού κόσμου παύει να βλέπει μόνο αμυντικά το περιβάλλον και αρχίζει να λειτουργεί πιο επιθετικά και στρατηγικά.

Η ενίσχυση αυτής της τάσης συνδέεται άμεσα με τη βελτίωση του επενδυτικού περιβάλλοντος και με τη σταθερότερη πορεία της ελληνικής οικονομίας. Η αύξηση της ρευστότητας, η ευκολότερη πρόσβαση σε κεφάλαια και η μεγαλύτερη εμπιστοσύνη των διεθνών παικτών δημιουργούν πλέον ένα πιο ευνοϊκό έδαφος για συναλλαγές που πριν από λίγα χρόνια θα θεωρούνταν δύσκολες ή πρόωρες.

Το 2026 ξεκινά ήδη με ισχυρό απόθεμα συναλλαγών

Το πιο ενθαρρυντικό στοιχείο για την αγορά είναι ότι η δυναμική του 2025 δεν δείχνει να εξαντλείται. Σύμφωνα με την PwC, ήδη από τους πρώτους μήνες του 2026 υπάρχουν συμφωνημένες ή προχωρημένες συναλλαγές αξίας άνω των €7 δισ., με επίκεντρο και πάλι την ενέργεια, τις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, την τεχνολογία, τη βιομηχανία και τα τρόφιμα-ποτά. Αυτό σημαίνει ότι το ρεκόρ του 2025 δεν αντιμετωπίζεται ως πυροτέχνημα, αλλά ως βάση για μια ακόμη περίοδο ισχυρής δραστηριότητας.

Το 2025, λοιπόν, δεν ήταν απλώς μια καλή χρονιά για τις εξαγορές και συγχωνεύσεις στην Ελλάδα. Ήταν μια χρονιά που άλλαξε την κλίμακα, την αυτοπεποίθηση και τη διεθνή εικόνα της αγοράς. Και αν οι πρώτες ενδείξεις του 2026 επιβεβαιωθούν, τότε η ελληνική αγορά M&A δεν βρίσκεται πια σε φάση ανάκαμψης, αλλά σε φάση διατηρήσιμης αναβάθμισης.

Πηγή: Pagenews.gr