JPMorgan: Υψηλός κίνδυνος για τις αγορές από τον πόλεμο στο Ιράν – «Να μην εφησυχάζουν οι επενδυτές»

Οι επενδυτές που πιστεύουν ότι ο πόλεμος στο Ιράν θα τελειώσει γρήγορα και χωρίς μακροχρόνιες συνέπειες κάνουν ένα υψηλού κινδύνου στοίχημα, προειδοποιεί η ομάδα στρατηγικών αναλυτών της JPMorgan Chase & Co., με επικεφαλής τον Ντούμπραβκο Λάκος-Μπούγιας.

Σε νέο σημείωμα, η JPMorgan τονίζει ότι η αγορά υποτιμά δραματικά τις οικονομικές επιπτώσεις από την εκτίναξη των τιμών ενέργειας, παρά το γεγονός ότι τέσσερα από τα πέντε ενεργειακά σοκ από τη δεκαετία του 1970 οδήγησαν σε ύφεση στις ΗΠΑ.

Οι βασικές εκτιμήσεις της JPMorgan

• Αρνητική συσχέτιση S&P 500 – πετρέλαιο: Όταν οι τιμές πετρελαίου αυξάνονται κατά ~30%, η συσχέτιση μεταξύ του δείκτη S&P 500 και του αργού γίνεται «όλο και πιο αρνητική».
• Πληθωρισμός vs. ζήτηση: Η αγορά εστιάζει στην πληθωριστική επίδραση, αλλά η μεγαλύτερη απειλή είναι η καταστροφή ζήτησης από παρατεταμένη διακοπή ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ και εκρηκτικές αυξήσεις τιμών.
• Επίδραση στο ΑΕΠ: Κάθε διαρκής αύξηση 10% στην τιμή πετρελαίου μειώνει την ανάπτυξη του ΑΕΠ κατά 15-20 μονάδες βάσης.
• Εκτιμήσεις κερδών S&P 500: Αν οι τιμές παραμείνουν γύρω στα 110 δολάρια το βαρέλι για το υπόλοιπο του έτους, τα κέρδη των εταιρειών του δείκτη μπορεί να μειωθούν κατά 2-5 ποσοστιαίες μονάδες. Η πίεση θα γίνει ακόμα μεγαλύτερη αν οι τιμές κινηθούν υψηλότερα.

Οι αγορές σε risk-off mode

• Ο δείκτης S&P 500 έχει υποχωρήσει κατά 3,7% από την έναρξη της σύγκρουσης.
• Η τιμή του Brent αυξήθηκε περαιτέρω κατά 10% την Πέμπτη, επεκτείνοντας την άνοδο από την αρχή του πολέμου σε πάνω από 60%, μετά τις ιρανικές επιθέσεις που προκάλεσαν ζημιές στο μεγαλύτερο εργοστάσιο LNG στον κόσμο στο Κατάρ.

Νέος στόχος για τον S&P 500

Λόγω των παραπάνω εκτιμήσεων, οι στρατηγικοί αναλυτές της JPMorgan μείωσαν τον στόχο τους για το τέλος του 2026 για τον βασικό δείκτη S&P 500 από 7.500 στις 7.200 μονάδες.

«Αν και κάποιοι από τους παράγοντες υψηλού ρίσκου έχουν απομειωθεί, εξακολουθούμε να βλέπουμε εφησυχασμό από τους επενδυτές», αναφέρουν οι αναλυτές της JPMorgan. Η αγορά φαίνεται να υποτιμά τη διάρκεια και τις οικονομικές συνέπειες της κρίσης, ιδιαίτερα την καταστροφή ζήτησης από τις υψηλές τιμές ενέργειας και τις διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα.

Οι επενδυτές καλούνται να μην εφησυχάζουν: ο πόλεμος στο Ιράν δεν είναι απλώς γεωπολιτικό ρίσκο – είναι πλέον σοβαρός μακροοικονομικός κίνδυνος με άμεσες επιπτώσεις σε κέρδη, πληθωρισμό και νομισματικές πολιτικές.

Πηγή: Pagenews.gr