Όχι ακόμη επιστροφή στις “goldilocks” συνθήκες
Παρά τη βελτίωση του κλίματος σε σχέση με τα πρώτα σοκ της κρίσης, η Citi δεν θεωρεί ότι οι αγορές επιστρέφουν άμεσα σε ιδανικές «goldilocks» συνθήκες, δηλαδή σε ένα περιβάλλον με σταθερή ανάπτυξη, χαμηλό πληθωρισμό και άνετη νομισματική πολιτική. Η πιθανότητα μιας ειρηνευτικής συμφωνίας μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν θα μπορούσε ασφαλώς να ενισχύσει περαιτέρω το επενδυτικό κλίμα, όμως η τράπεζα εκτιμά ότι μια πλήρης επαναφορά σε τόσο ευνοϊκό σκηνικό είναι δύσκολη. Αυτό σημαίνει ότι η αγορά μπορεί να έχει ανοδικά περιθώρια, αλλά η πορεία της θα παραμείνει ευμετάβλητη και εξαρτημένη από πολλούς παράγοντες, από τη γεωπολιτική μέχρι τα επιτόκια και τα εταιρικά αποτελέσματα.
Το τελικό συμπέρασμα από τη νέα στάση της Citi είναι ότι η Wall Street δεν επιλέγει τις ΗΠΑ επειδή ο κόσμος έγινε πιο ασφαλής, αλλά επειδή σε έναν πιο επικίνδυνο κόσμο οι αμερικανικές μετοχές εξακολουθούν να προσφέρουν, στα μάτια των επενδυτών, την πιο αξιόπιστη ισορροπία ανάμεσα σε άμυνα και απόδοση. Σε αυτό το πλαίσιο, η αναβάθμιση των αμερικανικών μετοχών και η υποβάθμιση των αναδυόμενων αγορών αποτυπώνουν μια ξεκάθαρη επενδυτική ιεράρχηση: πρώτα η ποιότητα, μετά η έκθεση στο ρίσκο.
Πηγή: Pagenews.gr