Η Allwyn συνεχίζει να ενισχύει τη θέση της στην αγορά μέσα από στοχευμένες εξαγορές και ισχυρή λειτουργική επίδοση, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών για το πρώτο τρίμηνο του έτους. Τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας κινήθηκαν σε θετική τροχιά, με σημαντική αύξηση εσόδων και προσαρμοσμένων EBITDA, κυρίως χάρη στην πρώτη ενοποίηση της αμερικανικής PrizePicks.
Η εταιρεία κατέγραψε έσοδα 1,2 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 21%, ενώ τα προσαρμοσμένα EBITDA ανήλθαν στα 443 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 24%. Η PrizePicks, κορυφαίος πάροχος παιχνιδιών daily fantasy sports στις Ηνωμένες Πολιτείες, συνέβαλε καθοριστικά στη βελτίωση της συνολικής εικόνας.
Η επίδραση της PrizePicks στα αποτελέσματα
Η πρώτη ενοποίηση της PrizePicks ενίσχυσε σημαντικά τα μεγέθη της Allwyn, προσδίδοντας νέα δυναμική στην παρουσία της εταιρείας στην αμερικανική αγορά.
Η εξαγορά εντάσσεται στη στρατηγική διεθνούς επέκτασης του ομίλου, ο οποίος επιδιώκει να διευρύνει το αποτύπωμά του πέρα από τις παραδοσιακές αγορές τυχερών παιγνίων και να αποκτήσει ισχυρότερη έκθεση σε αναπτυσσόμενες κατηγορίες ψυχαγωγίας και online gaming.
Ωστόσο, σε συγκρίσιμη βάση, η αύξηση των εσόδων διαμορφώθηκε στο 5%, εφόσον αφαιρεθεί η επίδραση της PrizePicks και προσαρμοστούν τα μεγέθη για τους αυξημένους φόρους επί των τυχερών παιγνίων στην Αυστρία.
Η πραγματική εικόνα των λειτουργικών κερδών
Παρά την εντυπωσιακή αρχική εικόνα, τα αποτελέσματα χρειάζονται προσεκτική ανάγνωση.
Χωρίς την επίδραση της PrizePicks, τους υψηλότερους φόρους τυχερών παιγνίων στην Αυστρία και τις ζημιές εκκίνησης στη Σλοβακία, η αύξηση των λειτουργικών κερδών EBITDA περιορίζεται στο 11%.
Το στοιχείο αυτό δείχνει ότι η οργανική ανάπτυξη παραμένει θετική, αλλά η συνολική εκτίναξη των μεγεθών οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις εξαγορές και στις νέες ενοποιήσεις.
Επιβεβαίωση στόχων για το 2026
Για το σύνολο του 2026, η Allwyn επιβεβαιώνει την πρόβλεψη για αύξηση πωλήσεων στα μέσα έως υψηλά επίπεδα του 20%, πριν από έκτακτες επιδράσεις ύψους περίπου 60 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα, η διοίκηση διατηρεί τον στόχο για περιθώριο προσαρμοσμένων EBITDA στο 37%, δείχνοντας εμπιστοσύνη στη δυνατότητα της εταιρείας να συνεχίσει την ανάπτυξή της παρά τις φορολογικές και λειτουργικές πιέσεις σε επιμέρους αγορές.
Μέρισμα, ενδιάμεση διανομή και buyback
Η Allwyn προχωρά σε πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών ύψους έως 150 εκατ. ευρώ, ενώ παράλληλα σχεδιάζει ελάχιστο μέρισμα 1 ευρώ ανά μετοχή.
Επιπλέον, η διοίκηση εξέφρασε την πρόθεση να διανείμει ενδιάμεσο μέρισμα 0,20 ευρώ στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Συνολικά, η χρηματική διανομή μπορεί να φτάσει τα 1,20 ευρώ ανά μετοχή για το 2026, προσφέροντας μερισματική απόδοση περίπου 9%, με βάση τα τρέχοντα επίπεδα της μετοχής.
Δεν θα υπάρχει ελβετικός φόρος παρακράτησης
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει και η διευκρίνιση της διοίκησης σχετικά με τη μεταφορά της έδρας της Allwyn στην Ελβετία.
Όπως επισημάνθηκε, οι διανομές προς τους μετόχους δεν θα επιβαρυνθούν με ελβετικό φόρο παρακράτησης, καθώς η εταιρεία διαθέτει υψηλά αποθεματικά τα οποία μπορούν να διανεμηθούν χωρίς την επιβολή του συγκεκριμένου φόρου.
Η διευκρίνιση αυτή είναι σημαντική για τους επενδυτές, καθώς διατηρεί την καθαρή ελκυστικότητα της μερισματικής πολιτικής.
Αύξηση καθαρού χρέους λόγω εξαγορών
Το καθαρό χρέος της Allwyn αυξήθηκε στα 5,35 δισ. ευρώ, περίπου 1 δισ. ευρώ υψηλότερα σε τριμηνιαία βάση.
Η αύξηση αυτή αποδίδεται κυρίως στις εξαγορές που πραγματοποίησε ο όμιλος, στο πλαίσιο της στρατηγικής επέκτασης και διαφοροποίησης των δραστηριοτήτων του.
Η εξέλιξη αυτή δείχνει ότι η εταιρεία επιλέγει να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξή της μέσω επιθετικών κινήσεων, όμως παράλληλα αυξάνει την ανάγκη προσεκτικής διαχείρισης του ισολογισμού.
Η στάση της Eurobank Equities
Η Eurobank Equities διατηρεί σύσταση hold για τη μετοχή της Allwyn, με τιμή στόχο τα 13,40 ευρώ.
Με δεδομένο ότι η χθεσινή τιμή κλεισίματος ήταν στα 13,38 ευρώ, η τιμή στόχος δεν αφήνει ουσιαστικό περιθώριο ανόδου για τη μετοχή.
Ωστόσο, η ελκυστική μερισματική απόδοση λειτουργεί ως βασικό στοιχείο στήριξης για τους επενδυτές, ειδικά σε ένα περιβάλλον όπου οι σταθερές χρηματικές διανομές αποκτούν αυξημένη σημασία.
Ανάπτυξη με ευκαιρίες αλλά και προκλήσεις
Η Allwyn εμφανίζει ισχυρή δυναμική, με τις εξαγορές να ενισχύουν σημαντικά τα μεγέθη της και τη PrizePicks να προσφέρει άμεση ώθηση στα αποτελέσματα.
Την ίδια ώρα, η οργανική ανάπτυξη είναι πιο συγκρατημένη, ενώ η αύξηση του καθαρού χρέους και οι φορολογικές πιέσεις σε συγκεκριμένες αγορές αποτελούν παράγοντες που χρειάζονται προσοχή.
Για τους επενδυτές, το μεγάλο πλεονέκτημα της μετοχής παραμένει η υψηλή χρηματική διανομή, με το συνολικό μέρισμα και το ενδιάμεσο μέρισμα να διαμορφώνουν απόδοση περίπου 9%.
Πηγή: Pagenews.gr