Η νέα όξυνση στον όμιλο των 40 δισ. ευρώ
Η παραίτηση του Λεονάρντο Μαρία ντελ Βέκιο από θέσεις στη EssilorLuxottica άνοιξε ένα ακόμη κεφάλαιο στην εσωτερική σύγκρουση που ταλανίζει τον ιταλικό όμιλο. Η αποχώρησή του δεν περιορίζεται σε ένα απλό διοικητικό επεισόδιο, αλλά συνδέεται άμεσα με το πολύπλοκο οικογενειακό αδιέξοδο γύρω από τη Delfin, τη μητρική εταιρεία και μεγαλύτερη μέτοχο της EssilorLuxottica.
Η ρήξη, σε έναν όμιλο με αποτίμηση περίπου 40 δισ. ευρώ, έχει πλέον πιο εμφανείς επιπτώσεις τόσο στην εταιρική διακυβέρνηση όσο και στη χρηματιστηριακή εικόνα της EssilorLuxottica. Η οικογενειακή διαμάχη, που εδώ και καιρό βρίσκεται στο επίκεντρο, δείχνει να δυσκολεύει ακόμη περισσότερο τη σταθερότητα της εταιρείας.
Ο ρόλος της Delfin και η κληρονομική διαμάχη
Ο Λεονάρντο Μαρία ντελ Βέκιο, τέταρτος γιος του Λεονάρντο Ντελ Βέκιο, είχε επιχειρήσει χωρίς αποτέλεσμα να βρει διέξοδο στο αδιέξοδο που επικρατεί στην οικογενειακή επιχείρηση Delfin Sarl. Από εκεί προέρχεται ο έλεγχος της EssilorLuxottica, καθώς η Delfin αποτελεί τον μεγαλύτερο μέτοχό της.
Μετά τον θάνατο του Λεονάρντο Ντελ Βέκιο το 2022, η διαθήκη του άφησε στους οκτώ κληρονόμους του ποσοστό 12,5% στον καθένα στην οικογενειακή holding, χωρίς να ορίσει διάδοχο στη διοίκηση. Η απαίτηση σχεδόν πλήρους ομοφωνίας για τις βασικές αποφάσεις συνέβαλε στο να παραμένει μπλοκαρισμένη η λειτουργία της εταιρείας συμμετοχών.
Στο σχήμα των κληρονόμων περιλαμβάνονται έξι παιδιά από τρεις διαφορετικές μητέρες, η χήρα του, Νικολέτα Ζαμπίλο, και ο Ρόκο Μπαζίλικο, γιος της από προηγούμενο γάμο. Οι διαφωνίες τους για τη δομή, την ιδιοκτησία και τη λειτουργία της Delfin έχουν οδηγήσει σε κρίση διακυβέρνησης σε έναν από τους πιο ισχυρούς επιχειρηματικούς ομίλους της Ιταλίας.
Οι επιπτώσεις στην EssilorLuxottica και η πίεση από τον ανταγωνισμό
Για την EssilorLuxottica, το οικογενειακό αδιέξοδο λειτουργεί πλέον ως παράγοντας διάσπασης της προσοχής. Η εταιρεία προσπαθεί να κρατήσει το προβάδισμά της στα έξυπνα γυαλιά τεχνητής νοημοσύνης που κατασκευάζει σε συνεργασία με τη Meta Platforms Inc., ενώ παράλληλα δέχεται ολοένα και μεγαλύτερη πίεση στα περιθώρια κέρδους της.
Ο ανταγωνισμός γίνεται πιο έντονος, καθώς η Apple, η Google και η Samsung ενισχύουν την παρουσία τους στον ίδιο χώρο. Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, η εσωτερική αναταραχή στην οικογένεια Del Vecchio προσθέτει ένα ακόμη βάρος στην διοίκηση του ομίλου.
Ο στρατηγικός αναλυτής μετοχών και πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων της Banca Finint, Nicolò Nunziata, τόνισε ότι η πολυπλοκότητα της εταιρικής διακυβέρνησης της Delfin έχει ήδη επηρεάσει τις μετοχές της EssilorLuxottica. Παράλληλα, σημείωσε πως οι εσωτερικές συγκρούσεις ταλανίζουν εδώ και χρόνια τη διοίκηση και ότι η εικόνα αυτή θα μπορούσε να βελτιωθεί.
Η μετοχή, η κεφαλαιοποίηση και το πρόγραμμα επαναγοράς
Οι μετοχές της EssilorLuxottica έχουν υποχωρήσει κατά περίπου 40% από τις αρχές του έτους, οδηγώντας την εταιρεία σε κεφαλαιοποίηση περίπου 75 δισ. ευρώ. Η εταιρεία αντιπροσωπεύει περίπου το 60% της αξίας των περιουσιακών στοιχείων της Delfin, γεγονός που καθιστά την πορεία της ακόμη πιο κρίσιμη για το σύνολο της οικογενειακής περιουσίας.
Με στόχο να στηρίξει τη μετοχή μετά τις πιέσεις και την αποχώρηση του Λεονάρντο Μαρία, η EssilorLuxottica ανακοίνωσε την Παρασκευή πρόγραμμα επαναγοράς έως και πέντε εκατομμυρίων μετοχών. Με βάση τις τρέχουσες τιμές, το σχέδιο αυτό αποτιμάται σε περισσότερα από 800 εκατομμύρια ευρώ.
Η σύγκρουση με τον Φραντσέσκο Μιλέρι
Η παραίτηση του Λεονάρντο Μαρία σηματοδότησε και μια απότομη μεταβολή στη σχέση του με τον διευθύνοντα σύμβουλο Φραντσέσκο Μιλέρι, τον άνθρωπο που είχε επιλέξει ο πατέρας του για να ηγηθεί τόσο της EssilorLuxottica όσο και της Delfin. Για χρόνια ο Λεονάρντο Μαρία είχε στηρίξει δημόσια τον Μιλέρι, όμως στην επιστολή αποχώρησής του επέλεξε να ασκήσει κριτική στην εταιρική κουλτούρα.
Στην επιστολή του, που δημοσιεύθηκε από την εφημερίδα MF, ανέφερε ότι το περιβάλλον έχει γίνει πιο απόμακρο και ότι τα στελέχη αντιμετωπίζονται διαφορετικά ανάλογα με τη συγκυρία. «Ο ενθουσιασμός δεν είναι αυτός που ήταν κάποτε», έγραψε, προσθέτοντας επίσης: «Το αίσθημα του ανήκειν δεν είναι αυτό που ήταν κάποτε. Η απόσταση γίνεται αισθητή».
Ο Λεονάρντο Μαρία αποχωρεί από τα καθήκοντα του επικεφαλής στρατηγικού σχεδιασμού της EssilorLuxottica και από τη θέση του προέδρου της Ray-Ban. Παρότι η παρουσία του εστιάζε σε μεγάλο βαθμό σε ενέργειες μάρκετινγκ, όπως η πρόσληψη του ράπερ A$AP Rocky ως δημιουργικού διευθυντή στον κατασκευαστή των γυαλιών ηλίου τύπου aviator, η παραίτησή του έστειλε σαφές μήνυμα δυσαρέσκειας για τη διοίκηση.
Πώς γεννήθηκε το αδιέξοδο
Οι συγκρούσεις στη Delfin ξέσπασαν μετά τον θάνατο του Λεονάρντο Ντελ Βέκιο το 2022, όταν η κληρονομική κατανομή άφησε τους οκτώ κληρονόμους με ίσα ποσοστά αλλά χωρίς σαφή διοικητική λύση. Η απαίτηση για σχεδόν ομοφωνία σε σημαντικές αποφάσεις αποδείχθηκε καθοριστικό εμπόδιο.
Νωρίτερα φέτος, ο Λεονάρντο Μαρία είχε προτείνει να εξαγοράσει τα ποσοστά των αδελφών του Λούκα και Πάολα. Το σχέδιο, ύψους 10 δισ. ευρώ, θα του έδινε μερίδιο 37,5% στην οικογενειακή εταιρεία και θα άνοιγε τον δρόμο για την ολοκλήρωση της διαδοχής του πατέρα του. Η συμφωνία εγκρίθηκε σε οικογενειακή ψηφοφορία τον Απρίλιο, όμως οι διαφωνίες για τη χρηματοδότηση και τη διακυβέρνηση την ανέτρεψαν στη συνέχεια.
Η εξέλιξη αυτή αφήνει ανοιχτό το ερώτημα κατά πόσο η εσωτερική σύγκρουση θα επηρεάσει και άλλα στελέχη ή κληρονόμους, κάτι που θα αύξανε περαιτέρω την πίεση στον Φραντσέσκο Μιλέρι, ο οποίος είναι ταυτόχρονα πρόεδρος της Delfin και διευθύνων σύμβουλος της EssilorLuxottica.
Πηγή: Pagenews.gr