Κρίσιμο Τεστ για Ευρωπαϊκή και Αμερικανική Οικονομία: Υποβάθμιση Γαλλίας, Αναβάθμιση Ιταλίας

Η παγκόσμια οικονομία δοκιμάζεται από μια σειρά σεισμικών γεγονότων: Η S&P Global Ratings υποβάθμισε τη Γαλλία σε A+ από AA- στις 17 Οκτωβρίου 2025, σε απρόσμενη κίνηση, επικαλούμενη «υψηλή αβεβαιότητα» για προϋπολογισμό και χρέος 112% ΑΕΠ. Παράλληλα, η Morningstar DBRS αναβάθμισε την Ιταλία σε A (low) από BBB (high) στις 18 Οκτωβρίου, επαινώντας τη σταθερότητα της κυβέρνησης Meloni και μείωση ελλείμματος σε 3,8% το 2025. Αυτές οι εξελίξεις, εν μέσω πτώχευσης της First Brands Group και προειδοποιήσεων τραπεζιτών για AI φούσκα, εντείνουν τις ανησυχίες για αστάθεια. Η Moody’s καθησύχασε για χρέη εταιρειών, αλλά το IMF προειδοποιεί για «dim» προοπτικές, με χρυσό να σπάει ρεκόρ στα 4.300 δολάρια.

Υποβάθμιση Γαλλίας: Πολιτική Αστάθεια και Χρέος 121% ΑΕΠ

Η S&P, σε έκτακτη ανακοίνωση, μείωσε τη Γαλλία σε A+ (σταθερή προοπτική), την τρίτη υποβάθμιση σε 12 μήνες μετά Fitch (A+) και DBRS (A). Η αιτία: «Αβεβαιότητα για δημοσιονομική εικόνα», με έλλειμμα 5,4% το 2025 και χρέος να φτάνει 121% ΑΕΠ το 2028 χωρίς μέτρα. Η πολιτική κρίση –δύο πρωθυπουργοί σε 12 μήνες, αναστολή συντάξεων Μακρόν– εμποδίζει εξυγίανση. Ο υπουργός Οικονομίας Roland Lescure δήλωσε: «Είναι κλήση για σοβαρότητα – επιβεβαιώνουμε 5,4% έλλειμμα 2025 και 3% το 2029». Η πτώση ομολόγων αύξησε spread vs. Γερμανία σε 78 μονάδες, με CAC 40 -2% στις 18 Οκτωβρίου.

Αναβάθμιση Ιταλίας: Σταθερότητα Meloni και Μείωση Ελλείμματος

Η DBRS αναβάθμισε την Ιταλία σε A (low) από BBB (high) στις 18 Οκτωβρίου, επαινώντας «βελτιωμένη οικονομία» και «σταθερή κυβέρνηση» Meloni. Παρά χρέος 140% ΑΕΠ, το έλλειμμα πέφτει σε 3,8% (2025), με έσοδα από φόρους και έλεγχο δαπανών. Η αναβάθμιση, πρώτη από 2018, αντικατοπτρίζει τραπεζική σταθερότητα (NPL 2%) και ανάπτυξη 1,2% (2025). Ο υπουργός Οικονομίας Giancarlo Giorgetti δήλωσε: «Με μεγάλη υπερηφάνεια επιστρέφουμε στη Serie A». Το spread Ιταλίας-Γερμανίας έπεσε σε 130 μονάδες, με FTSE MIB +1,5%.

Η Πτώχευση First Brands: Σοκ σε Τράπεζες και Private Credit

Η First Brands Group, προμηθευτής ανταλλακτικών αυτοκινήτων, δήλωσε χρεοκοπία Chapter 11 στις 28 Σεπτεμβρίου 2025 στο Τέξας, με χρέη 10-50 δισ. δολάρια και περιουσία <10 δισ. Η έρευνα για «2,3 δισ. εξαφανισμένα» ενεργοποιείται, πλήττοντας τράπεζες όπως Jefferies (715 εκατ. δολάρια έκθεση), UBS (>500 εκατ.) και BlackRock (μέσω Point Bonita). Ο CEO Rich Handler δήλωσε στις 13 Οκτωβρίου: «Πιστεύουμε ότι εξαπατηθήκαμε – οι απώλειες είναι απορροφήσιμες». Οι μετοχές Jefferies -25% τον Οκτώβριο, αλλά +3% μετά δήλωση. Η Moody’s καθησύχασε: «Αγορές εταιρικού χρέους ασφαλείς», με default rate 3,4% Q2 2025 (από 6,9% 2024).

Προειδοποιήσεις Τραπεζιτών και IMF: Φόβοι Φούσκας AI και Κόκκινων Δανείων

Ο Jamie Dimon (JPMorgan) προειδοποίησε στις 9 Οκτωβρίου: «AI δεν είναι φούσκα, αλλά κάποια χρήματα θα χαθούν – επηρεάζει θέσεις εργασίας». Το JPMorgan επενδύει 2 δισ. δολάρια σε AI, βλέποντας 40% GDP growth από τεχνολογία, αλλά Dimon προβλέπει 30% πιθανότητα διόρθωσης αγορών. Ο David Solomon (Goldman Sachs) και Jane Fraser (Citi) συμφωνούν: «Φούσκα σε AI και πιστώσεις», με 80% κερδών S&P 500 από AI. Το IMF World Economic Outlook (14 Οκτωβρίου) προειδοποιεί για «dim» προοπτικές, με ανάπτυξη 3,2% 2025 (από 3%), πληθωρισμό υψηλότερο (3,3%) λόγω δασμών και φραγμάτων. Το IMF εκτιμά απώλεια 0,4% GDP από δασμούς, με κινδύνους σε αναδυόμενες αγορές.

Παγκόσμια Αγορά: Χρυσός σε Ρεκόρ 4.300 Δολάρια

Ο χρυσός έσπασε ρεκόρ στα 4.300 δολάρια/ουγγιά στις 17 Οκτωβρίου, +55% YTD, λόγω γεωπολιτικών κινδύνων και πληθωρισμού. Το HSBC ανέβασε πρόβλεψη σε 3.455 δολάρια (2025) και 5.000 (2026). Οι αγορές τραπεζών -2% την Πέμπτη 16 Οκτωβρίου, με Zions Bancorp (-5%) και Western Alliance (-4%) λόγω «κόκκινων δανείων». Το Conference Board προβλέπει +10-15% τιμές αγαθών.

Κρίσιμη Εβδομάδα

Η εβδομάδα 20-24 Οκτωβρίου δοκιμάζει αγορές: Moody’s αξιολογεί Γαλλία 24/10, με χρυσό σε ρεκόρ και πτώσεις τραπεζών. Η υποβάθμιση Γαλλίας και πτώχευση First Brands πιέζουν, ενώ η αναβάθμιση Ιταλίας δίνει ελπίδα. Με Dimon και IMF να προειδοποιούν για φούσκα AI, η οικονομία δοκιμάζεται – και ο χρυσός, ασφαλές καταφύγιο, σπάει ρεκόρ.

Πηγή: Pagenews.gr