Το οικονομικό θαύμα της Ελλάδας και η εκτόξευση του Χρηματιστηρίου Αθηνών

«Οι περισσότεροι επενδυτές δεν θα μάντευαν ποτέ ποια είναι η πιο “καυτή” χρηματιστηριακή αγορά στον κόσμο το 2025. Η απάντηση είναι η Ελλάδα», γράφει χαρακτηριστικά το Forbes, αποτυπώνοντας την εντυπωσιακή μεταμόρφωση της ελληνικής οικονομίας και αγοράς την τελευταία δεκαετία.

Σύμφωνα με το άρθρο, ο MSCI Greece Index έχει καταγράψει άνοδο άνω του 70% από τις αρχές του 2025 — απόδοση διπλάσια της ευρύτερης ευρωπαϊκής αγοράς (+25%) και υπερδιπλάσια του αμερικανικού δείκτη S&P 500 (+21%).

Πρόκειται για τη μεγαλύτερη ετήσια επίδοση ελληνικού χρηματιστηριακού δείκτη από το 1999, όταν είχε προηγηθεί η «έκρηξη» λόγω ένταξης της Ελλάδας στην ΟΝΕ.

Από τη χρεοκοπία στην ανάκαμψη: Η δεκαετία των μεταρρυθμίσεων

Η Ελλάδα, που το 2015 αντιμετώπιζε το φάσμα της εξόδου από το ευρώ, κατάφερε μέσα σε λιγότερο από 10 χρόνια να αντιστρέψει το οικονομικό της αφήγημα. Από:

• ΑΕΠ μειωμένο κατά 27% (2010–2015)
• Ανεργία στο 28% (2013)
• Δημόσιο χρέος στο 206% του ΑΕΠ (2020)
• Μη εξυπηρετούμενα δάνεια στα 49% των συνολικών χορηγήσεων (2016)

…σε μια χώρα με:

• Ανάπτυξη 2,3% το 2025 (Ευρωπαϊκή Επιτροπή)
• Ανεργία στο 7,9% (ΕΛΣΤΑΤ, Ιούλιος 2025)
• Δημόσιο χρέος στο 153% του ΑΕΠ
• Δείκτη NPL κάτω του 3% για τις συστημικές τράπεζες

Η μεταστροφή αυτή ήρθε μέσα από πολλαπλά επίπεδα αλλαγών, σύμφωνα με την ανάλυση του Forbes:

Θεσμικές και διαρθρωτικές παρεμβάσεις:

• Ψηφιοποίηση δημοσίου: Η πλατφόρμα gov.gr και το σύστημα myDATA για την ηλεκτρονική τιμολόγηση αύξησαν τα φορολογικά έσοδα.
• Εκσυγχρονισμός φορολογικής διοίκησης: Η είσπραξη φόρων ενισχύθηκε κατά 22% μεταξύ 2019 και 2024.
• Νέος πτωχευτικός κώδικας: Επέτρεψε στις τράπεζες να προχωρήσουν σε ρυθμίσεις και διαγραφές «κόκκινων» δανείων.
• Ιδιωτικοποιήσεις: Το λιμάνι του Πειραιά και 14 περιφερειακά αεροδρόμια ενίσχυσαν τις άμεσες ξένες επενδύσεις, οι οποίες ξεπέρασαν τα 7,2 δισ. ευρώ το 2024.

Χρηματιστηριακό ράλι: Μια ιστορική υπεραπόδοση

Το Χρηματιστήριο Αθηνών αποτελεί το βασικό «καθρέφτη» της εμπιστοσύνης των επενδυτών. Ο δείκτης Γενικός Δείκτης (ATHEX Composite) έχει ενισχυθεί κατά +62% από την αρχή του 2025, με τις τραπεζικές μετοχές να καταγράφουν άνοδο άνω του 100%.

Η GREK ETF (Global X MSCI Greece ETF), που παρακολουθεί τις ελληνικές μετοχές, σημείωσε άνοδο +70%, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη απόδοση ETF ευρωπαϊκής χώρας για το 2025.

Σύγκριση αποδόσεων ETFs (2025 έως Αύγουστο):

Η Ελλάδα ως επενδυτική ευκαιρία

Ο Malcolm Dorson, επικεφαλής αναδυόμενων αγορών στη Global X, σημειώνει:

«Οι ελληνικές μετοχές συνδυάζουν την αναπτυξιακή δυναμική των αναδυόμενων αγορών με τη σταθερότητα των ανεπτυγμένων. Η αναταξινόμηση σε ανεπτυγμένη αγορά από MSCI και FTSE Russell θα μπορούσε να πυροδοτήσει μαζικές παθητικές εισροές.»

Επενδυτικά πλεονεκτήματα:

• Ελκυστικές αποτιμήσεις (P/E <10)
• Σταθερό πολιτικό περιβάλλον
• Αναμενόμενη ένταξη σε δείκτες ανεπτυγμένων αγορών
• Διαφοροποίηση από τον κορεσμένο χώρο της τεχνολογίας

Ποιοι επενδυτές πρέπει να κοιτάξουν προς την Ελλάδα;

• Momentum investors: Επενδυτές που ακολουθούν τις τάσεις και επιλέγουν αγορές με ισχυρό ανοδικό ρεύμα.
• Value investors: Επενδυτές που αναζητούν “ανάπτυξη σε λογική τιμή” (GARP), κατά το πρότυπο Peter Lynch.
• Παθητικοί θεσμικοί επενδυτές: Εφόσον προχωρήσει η αναταξινόμηση της Ελλάδας, θα υποχρεωθούν να κατανείμουν κεφάλαια στις ελληνικές μετοχές.

 Από την κρίση στο comeback

Η ελληνική οικονομία και αγορά κεφαλαίου αποτελούν πλέον case study οικονομικής ανάκαμψης. Από «παρίας» της Ευρωζώνης, η Ελλάδα εξελίσσεται σε ευκαιρία πρώτης γραμμής για διεθνείς επενδυτές.

Το στοίχημα πλέον είναι η διατήρηση της δυναμικής και η θωράκιση της σταθερότητας, με στόχο όχι μόνο την επενδυτική επιστροφή, αλλά και τη μακροπρόθεσμη αναβάθμιση του ελληνικού brand στην παγκόσμια χρηματοοικονομική σκηνή.

Πηγή: pagenews.gr