Οικονομικός γρίφος στην Ελλάδα: Πλειστηριασμοί πρώτης κατοικίας ή κρατική ζημιά δισ. ευρώ

Ζημιά 2,5 δισ. ευρώ στα senior ομόλογα – Ορατός ο κίνδυνος στους ισολογισμούς

Ένα νέο και δυνητικά εκρηκτικό πρόβλημα έχει ανακύψει στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα, με φόντο τα senior ομόλογα που εκδόθηκαν στο πλαίσιο των τιτλοποιήσεων μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPEs).

Σύμφωνα με ρεπορτάζ του Bankingnews.gr, σχεδόν €12 δισ. από τα €17,9 δισ. κρατικά εγγυημένων ομολόγων παρουσιάζουν λογιστικές ζημιές 2,2 – 2,5 δισ. ευρώ, προκαλώντας σοβαρές ανησυχίες στην Τράπεζα της Ελλάδος και στις εποπτικές αρχές.

Ποιος θα πληρώσει τη ζημιά – Τράπεζες, επενδυτές ή κράτος;

Αν και οι τράπεζες διαθέτουν 32 δισ. ευρώ σε ενσώματα κεφάλαια, που τους επιτρέπουν θεωρητικά να απορροφήσουν τις απώλειες, παραμένει άγνωστο ποιος τελικά θα επωμιστεί το κόστος αν οι ζημιές παγιωθούν μέχρι τη λήξη των ομολόγων.

• Αν το κόστος περάσει στις τράπεζες, οι μετοχές τους θα δεχτούν πίεση από τις αγορές.
• Αν μετακυλιστεί στο Δημόσιο, θα δημιουργήσει δημοσιονομική τρύπα και πολιτικό κόστος.

akinita

Η Τράπεζα της Ελλάδος «δείχνει» την πρώτη κατοικία

Η Τράπεζα της Ελλάδος θεωρεί ότι η βασική αιτία των λογιστικών ζημιών είναι η χαμηλή απόδοση των εισπράξεων από πλειστηριασμούς, λόγω των συνεχών νομικών και κοινωνικών εμποδίων.

Γι’ αυτό, εισηγείται την άρση της νομικής προστασίας της πρώτης κατοικίας, ώστε να επιταχυνθούν οι εκποιήσεις και να ανακτηθεί μέρος της αξίας των εγγυήσεων πίσω από τα προβληματικά δάνεια.

Οι servicers προτείνουν “πλειστηριασμούς… διακοπών”

Την ίδια ώρα, οι εταιρείες διαχείρισης κόκκινων δανείων (servicers) και οι ίδιες οι τράπεζες προκρίνουν μια πιο ήπια προσέγγιση: να δοθεί προτεραιότητα σε δευτερεύουσες και εξοχικές κατοικίες, αποφεύγοντας κοινωνικές εντάσεις.

Η λογική πίσω από την πρόταση είναι να αυξηθούν οι ρευστοποιήσεις ακινήτων χωρίς το τεράστιο πολιτικό κόστος που θα είχε η απώλεια πρώτης κατοικίας για χιλιάδες νοικοκυριά.

Πολιτικό «βέτο» ενόψει εκλογών και δημοσκοπικής φθοράς

Η κυβέρνηση, όμως, βρίσκεται σε πολιτικό αδιέξοδο. Με 1,8 εκατ. πολίτες εγκλωβισμένους στον Τειρεσία και κλιμακούμενη κοινωνική κόπωση, κάθε ενέργεια που αφορά πλειστηριασμούς πρώτης κατοικίας θεωρείται πολιτικά τοξική.

«Εάν ξεκινήσουν μαζικοί πλειστηριασμοί, είναι βέβαιο ότι το ποσοστό της Νέας Δημοκρατίας θα δεχτεί νέο πλήγμα», επισημαίνουν πολιτικοί αναλυτές.

Έτσι, η κυβέρνηση φαίνεται να παγώνει κάθε τέτοια συζήτηση, αφήνοντας τις ζημιές να συσσωρεύονται στο παρασκήνιο.

Οι ζημιές είναι λογιστικές – αλλά για πόσο ακόμα;

Η παρούσα ζημία είναι λογιστική, δηλαδή μη πραγματοποιημένη, και μπορεί θεωρητικά να ελαχιστοποιηθεί ή να επιδεινωθεί μέχρι τη λήξη των ομολόγων, ανάλογα με την πορεία των εισπράξεων από τις τιτλοποιήσεις.

Ωστόσο, σύμφωνα με στελέχη της αγοράς, η καθυστέρηση στις νομικές ρυθμίσεις και η απουσία ουσιαστικής ανάκτησης από τα χαρτοφυλάκια NPEs, καθιστούν όλο και πιο πιθανό το ενδεχόμενο πραγματικής ζημιάς, που θα επιβαρύνει είτε τους μετόχους των τραπεζών, είτε τελικά το ελληνικό Δημόσιο.

Τραπεζικές τιτλοποιήσεις και επενδυτές σε αχαρτογράφητα νερά

Η υπόθεση αφορά άμεσα και ξένους επενδυτές, όπως το Fairfax, οι οποίοι έχουν συμμετοχή στις τιτλοποιήσεις μέσω αγοράς senior ομολόγων. Εάν η κατάσταση δεν ξεκαθαρίσει εγκαίρως, οι επιπτώσεις στις μελλοντικές επενδύσεις και στην εμπιστοσύνη στο τραπεζικό σύστημα ενδέχεται να είναι σημαντικές.

Πηγή: pagenews.gr