JP Morgan: «Δυστυχείς» με Αναβάθμιση Χ.Α. σε DM – Φόβοι για Εκροές €112,8 Εκατ.

Η JP Morgan επαναλαμβάνει την ανησυχία της ότι η αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου Αθηνών (Χ.Α.) σε Developed Market (DM) από FTSE Russell (1 Οκτωβρίου 2025) μπορεί να μειώσει το επενδυτικό ενδιαφέρον, παρά τη διατήρηση overweight σύστασης για Ελλάδα. Σε έκθεση με τίτλο «Yes, we are unhappy that FTSE upgraded Greece to DM» (10 Οκτωβρίου 2025), η τράπεζα προβλέπει παθητικές εκροές $112,8 εκατ. και πτώση στάθμισης από 0,70% (FTSE Emerging Markets) σε 0,27% (FTSE All-Cap ex US). «Η ορατότητα εξαφανίζεται όταν μετακινείσαι από EM σε pan-European διαχειριστές», δήλωσε ο David Aserkoff (JP Morgan). Παρά την ισχυρή δυναμική ΑΕΠ (+2,5% 2025, Eurostat) και discounts τραπεζών, η αναβάθμιση θυμίζει 2001 (-30% ενδιαφέρον μετά DM status).

Η Αναβάθμιση: Οφέλη και Κίνδυνοι

• FTSE Russell: Ελλάδα από EM σε DM (1 Οκτωβρίου 2025), λόγω κεφαλαιακής πρόσβασης.
• Εκροές: $112,8 εκατ. από παθητικά κεφάλαια (0,27% στάθμιση).
• Αγορά: Καμία ελληνική τράπεζα σε top-50 EU financials, ΔΕΗ 25η utilities, Jumbo 42η consumer discretionary.
• Metlen: Όγκος €5,1 εκατ. LSE vs €9,8 εκατ. Χ.Α. (Bloomberg, 10 Οκτωβρίου).

«EM επενδυτές θέλουν Ελλάδα EM – DM δεν εγγυάται εισροές» (Aserkoff).

Ιστορικό 2001: Προηγούμενο Πτώσης

• 2001: Ελλάδα DM (MSCI/FTSE), -30% ξένο ενδιαφέρον, -20% ΑΤΗΕΧ.
• 2025: Φόβοι επανάληψης – pan-European funds αγνοούν μικρές αγορές.

«Η Ελλάδα χάνει EM spotlight – DM status μειώνει ορατότητα» (Reuters, 11 Οκτωβρίου).

MSCI: Επόμενο Στάδιο, Αργή Διαδικασία

• MSCI Watchlist: Ελλάδα σε παρακολούθηση, αλλά «έλλειψη βάθους/εμπορευσιμότητας».
• Χρονοδιάγραμμα: Ανακοίνωση 2026, εφαρμογή 2028 (2/3 παθητικών κεφαλαίων).
• Επιπτώσεις: Ισχυρότερες από FTSE λόγω μεγαλύτερης επιρροής MSCI.

«MSCI αναβάθμιση πιο κρίσιμη – αλλά μακριά» (JP Morgan).

Αναβάθμιση με Τιμήμα

Η αναβάθμιση Χ.Α. φέρνει κύρος, αλλά εκροές $112,8 εκατ. και χαμηλή ορατότητα απειλούν – η Ελλάδα στο σταυροδρόμι.

Πηγή: Pagenews.gr