Πειραιώς «βλέπει» ανάπτυξη άνω του 2% το 2026: Πού θα κριθεί η ελληνική οικονομία

Διατηρήσιμη ανάπτυξη με «καύσιμο» κατανάλωση και επενδύσεις

Η ελληνική οικονομία αναμένεται να διατηρήσει θετική δυναμική και το 2026, καταγράφοντας ανάπτυξη άνω του 2%, σύμφωνα με ανάλυση της Τράπεζας Πειραιώς. Η εκτίμηση αυτή εδράζεται τόσο στην έκθεση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής “Autumn 2025, Economic Forecast” όσο και στην εισηγητική έκθεση του προϋπολογισμού 2026.

Κεντρικός άξονας της πρόβλεψης είναι η άνοδος της κατανάλωσης και η ενίσχυση των επενδύσεων, οι οποίες τροφοδοτούνται σε μεγάλο βαθμό από τους ευρωπαϊκούς πόρους, κυρίως μέσω του Μηχανισμού Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF). Το μείγμα αυτό επιτρέπει στην οικονομία να συνεχίσει σε τροχιά ανάπτυξης, ακόμα και σε ένα διεθνές περιβάλλον που παραμένει εύθραυστο.

Τι αλλάζει μετά το 2027 – Η σταδιακή επιβράδυνση του ΑΕΠ

Η Τράπεζα Πειραιώς, ερμηνεύοντας τις προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, επισημαίνει ότι για το 2027 η αύξηση του ελληνικού ΑΕΠ αναμένεται να μετριαστεί στο 1,7%. Ο βασικός λόγος είναι ότι σταδιακά ολοκληρώνεται ο κύκλος του RRF, περιορίζοντας την ώθηση που προσφέρουν τα σχετικά επενδυτικά έργα.

Παρά τη χαμηλότερη ταχύτητα ανάπτυξης, η εικόνα δεν θεωρείται αρνητική. Η οικονομία εισέρχεται σε μια φάση πιο ώριμης, αλλά σταθερής μεγέθυνσης, όπου η συμβολή των ευρωπαϊκών κονδυλίων μειώνεται, όμως η βάση είναι πιο ανθεκτική και διαφοροποιημένη.

Δημόσια οικονομικά: Πρωτογενή πλεονάσματα και πτώση του χρέους

Σημαντικό στήριγμα στη συνολική εικόνα αποτελούν οι δημοσιονομικές προοπτικές. Σύμφωνα με την ανάλυση της Πειραιώς, η Ελλάδα αναμένεται να διατηρήσει:

• σταθερά πρωτογενή πλεονάσματα,

• αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους τόσο σε απόλυτα μεγέθη όσο και ως ποσοστό του ΑΕΠ.

Η πορεία αυτή ενισχύει την αξιοπιστία της χώρας στις αγορές και στηρίζει τις αναβαθμίσεις της πιστοληπτικής ικανότητας. Χαρακτηριστικά, ο οίκος Scope Ratings στις 7 Νοεμβρίου επιβεβαίωσε το αξιόχρεο της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναβαθμίζοντας το Outlook σε θετικό από σταθερό. Λίγες μέρες αργότερα, στις 14 Νοεμβρίου, ο οίκος Fitch Ratings προχώρησε σε αναβάθμιση της μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας σε BBB από BBB-, με σταθερό Outlook.

Οι κινήσεις αυτές επιβεβαιώνουν ότι οι αγορές βλέπουν την ελληνική οικονομία σε τροχιά σταθερής βελτίωσης, με μειωμένο κίνδυνο και αυξημένη θεσμική εμπιστοσύνη.

Ταμείο Ανάκαμψης: Νέα εκταμίευση, βαθιά διείσδυση του «Ελλάδα 2.0»

Καθοριστικό ρόλο στη δυναμική της ελληνικής οικονομίας εξακολουθεί να παίζει το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (ΤΑΑ). Στις 26 Νοεμβρίου, η Ευρωπαϊκή Ένωση προχώρησε σε εκταμίευση 2,1 δισ. ευρώ προς την Ελλάδα, μετά τη θετική αξιολόγηση του 6ου αιτήματος πληρωμής για τις επιχορηγήσεις του Ταμείου.

Με τη νέα αυτή δόση, η Ελλάδα έχει πλέον εισπράξει συνολικά 23,4 δισ. ευρώ από το ΤΑΑ, ποσό που αντιστοιχεί στο 65,2% του συνολικού προϋπολογισμού του Εθνικού Σχεδίου «Ελλάδα 2.0». Αυτό σημαίνει ότι:

• το πρόγραμμα βρίσκεται ήδη σε προχωρημένο στάδιο υλοποίησης,

• ένα σημαντικό μέρος των επενδύσεων έχει περάσει από τη φάση των σχεδίων στη φάση της πράξης,

• η επίδραση στην πραγματική οικονομία – σε επενδύσεις, υποδομές, ψηφιακή μετάβαση και πράσινη ανάπτυξη – θα συνεχίσει να γίνεται αισθητή και τα επόμενα χρόνια.

Η Τράπεζα Πειραιώς εκτιμά ότι η συνέπεια στην υλοποίηση του “Ελλάδα 2.0” αποτελεί κλειδί για τη διατήρηση της αναπτυξιακής δυναμικής και πέραν του 2026.

Το διεθνές σκηνικό: Λιγότερη αβεβαιότητα, αλλά όχι χωρίς κινδύνους

Η ανάλυση της Πειραιώς δεν περιορίζεται στα εγχώρια μεγέθη, αλλά εντάσσει την πορεία της ελληνικής οικονομίας στο διεθνές περιβάλλον, όπου οι εξελίξεις παραμένουν κρίσιμες.

ΗΠΑ – Κίνα: Εκεχειρία στο εμπόριο, φρένο στην αβεβαιότητα

Ιδιαίτερα θετική εξέλιξη χαρακτηρίζεται η πρόσφατη συμφωνία ΗΠΑ–Κίνας στις 30 Οκτωβρίου, στον τομέα του διμερούς εμπορίου. Η συμφωνία αυτή:

• παρατείνει κατά ένα έτος την εκεχειρία ανάμεσα στις δύο μεγαλύτερες οικονομίες του πλανήτη,

• μειώνει σημαντικά επιπρόσθετους δασμούς και διοικητικούς περιορισμούς που είχαν επιβληθεί τα προηγούμενα χρόνια,

• στέλνει μήνυμα διάθεσης συνεννόησης και όχι κλιμάκωσης της έντασης.

Ως αποτέλεσμα, η γενικότερη παγκόσμια αβεβαιότητα περιορίζεται, στοιχείο που λειτουργεί υποστηρικτικά για τις ανοικτές οικονομίες, όπως η ελληνική, οι οποίες εξαρτώνται από τις εξαγωγές, τον τουρισμό και τις διεθνείς ροές κεφαλαίων.

ΗΠΑ: Λήξη της αναστολής λειτουργίας, αλλά η επόμενη κρίση παραμένει στο τραπέζι

Στις 12 Νοεμβρίου έληξε η μακροβιότερη μερική αναστολή λειτουργίας του ομοσπονδιακού κράτους των ΗΠΑ (1/10–12/11). Παρότι επήλθε διακομματική συμφωνία που εξασφαλίζει τη χρηματοδότηση του κράτους έως τις 30 Ιανουαρίου 2026, το ενδεχόμενο νέας δημοσιονομικής κρίσης δεν μπορεί να αποκλειστεί, όπως σημειώνει η Πειραιώς.

Παρά ταύτα:

• η συνολική οικονομική δραστηριότητα στις ΗΠΑ φαίνεται να αναπτύσσεται ικανοποιητικά,

• μια πρόσκαιρη επιβράδυνση αναμένεται στο β’ εξάμηνο του 2025,

• οι πληθωριστικές πιέσεις που συνδέονται με τους δασμούς παραμένουν αποθαρρυντικές για περαιτέρω κλιμάκωση,

• οι συνθήκες στην αγορά εργασίας έχουν επιδεινωθεί, οδηγώντας τη νομισματική αρχή σε νέα μείωση των παρεμβατικών επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στην τελευταία συνεδρίαση.

Το περιβάλλον αυτό επηρεάζει τις διεθνείς χρηματαγορές, τα επιτόκια και, κατ’ επέκταση, το κόστος δανεισμού και τις κεφαλαιακές ροές προς χώρες όπως η Ελλάδα.

Ευρωζώνη: Μέτρια ανάπτυξη, αλλά σταθερή αγορά εργασίας και πληθωρισμός κοντά στον στόχο

Στην Ευρωζώνη, ο ρυθμός ανάπτυξης το γ’ τρίμηνο διαμορφώθηκε στο 0,2% σε τριμηνιαία βάση και 1,4% σε ετήσια. Παρότι οι ρυθμοί αυτοί δεν θυμίζουν εποχές ισχυρής μεγέθυνσης, η εικόνα δεν είναι αρνητική:

• οι συνθήκες στην αγορά εργασίας παραμένουν ευνοϊκές,

• η ιδιωτική κατανάλωση στηρίζεται σε αυτό το σταθερό εργασιακό περιβάλλον,

• ο πληθωρισμός κινείται γύρω στο 2%, κοντά στον στόχο της ΕΚΤ.

Για την Ελλάδα, μια Ευρωζώνη που διατηρεί μεν μέτρια, αλλά σταθερή ανάπτυξη και ελεγχόμενο πληθωρισμό, προσφέρει ένα πλαίσιο προβλεψιμότητας που ευνοεί τις επενδύσεις και τη χρηματοδότηση.

Κίνα: Επιβράδυνση, αλλά επίτευξη του στόχου για το 2025

Στην Κίνα, η Πειραιώς καταγράφει αξιοσημείωτη επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξης το τελευταίο διάστημα. Παρά τα σημάδια κόπωσης, για το σύνολο του 2025 φαίνεται ότι θα επιτευχθεί ο στόχος για ανάπτυξη «περίπου 5%».

Η επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας έχει άμεσες και έμμεσες επιπτώσεις στο παγκόσμιο εμπόριο, στις τιμές πρώτων υλών και στη γενικότερη ζήτηση για εξαγωγές. Για μια χώρα όπως η Ελλάδα, με αυξανόμενη εξωστρέφεια, η σταθερότητα – έστω και σε χαμηλότερους ρυθμούς – είναι προτιμότερη από μια απότομη αναταραχή.

Πηγή: Pagenews.gr