Ο χρυσός έγραψε ιστορία, σπάζοντας το ψυχολογικό και τεχνικό φράγμα των 5.000 δολαρίων ανά ουγγιά για πρώτη φορά, σε ένα εκρηκτικό ράλι που έχει μετατρέψει το πολύτιμο μέταλλο στο απόλυτο «ασφαλές καταφύγιο» της εποχής. Στις συναλλαγές της Δευτέρας, ο χρυσός ενισχύθηκε πάνω από 2%, φτάνοντας κοντά στα 5.093 δολάρια, ενώ ενδοσυνεδριακά ξεπέρασε τα 5.000 δολάρια, σηματοδοτώντας μια νέα εποχή στις αγορές εμπορευμάτων.
Η άνοδος δεν είναι τυχαία. Τροφοδοτείται από μια τέλεια καταιγίδα παραγόντων: μαζική φυγή επενδυτών από κρατικά ομόλογα και νομίσματα, αποδυνάμωση του δολαρίου, γεωπολιτικές εντάσεις που πυροδοτούνται από τις κινήσεις του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, φόβους για την ανεξαρτησία της Fed και αβεβαιότητα για τη βιωσιμότητα του παγκόσμιου χρέους. Το αποτέλεσμα είναι ένα ράλι που έχει κάνει τον χρυσό να ξεπεράσει σε απόδοση τον S&P 500 σε βάθος αιώνα, με σωρευτικά κέρδη πάνω από 1.600%.
Η αποδυνάμωση του δολαρίου και η «φυγή» από τα ομόλογα
Ο Bloomberg Dollar Spot Index έχει υποχωρήσει σχεδόν 2% μόνο τις τελευταίες έξι συνεδριάσεις, ενώ την προηγούμενη εβδομάδα κατέγραψε απώλειες 1,6%. Η πίεση στο δολάριο ενισχύεται από εικασίες ότι οι ΗΠΑ μπορεί να στηρίξουν την Ιαπωνία στην προσπάθεια ενίσχυσης του γεν, κάτι που εγείρει αμφιβολίες για την ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και την προβλεψιμότητα της πολιτικής Τραμπ.
Παράλληλα, οι επενδυτές απομακρύνονται μαζικά από τα κρατικά ομόλογα – ιδιαίτερα τα αμερικανικά και ιαπωνικά – βλέποντας τον πληθωρισμό ως τη μοναδική διέξοδο για τη διαχείριση του εκρηκτικού χρέους. Το μαζικό ξεπούλημα ιαπωνικών ομολόγων την περασμένη εβδομάδα αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα της απόρριψης της υπερβολικής δημοσιονομικής χαλάρωσης.
Γεωπολιτικές εντάσεις και απειλές Τραμπ – Ο χρυσός ως «βαρόμετρο φόβου»
Οι κινήσεις της κυβέρνησης Τραμπ έχουν ταράξει τις αγορές. Απειλές δασμών 100% στον Καναδά αν η Οτάβα συνάψει εμπορική συμφωνία με την Κίνα, επιθέσεις κατά της Fed, συζητήσεις για προσάρτηση Γροιλανδίας, στρατιωτική παρέμβαση στη Βενεζουέλα – όλα αυτά δημιουργούν ένα περιβάλλον ακραίας αβεβαιότητας. Σε αυτό το κλίμα, ο χρυσός λειτουργεί ως το αντίστροφο της εμπιστοσύνης, όπως χαρακτηριστικά τόνισε ο Μαξ Μπέλμοντ της First Eagle Investment Management:
«Ο χρυσός είναι το αντίστροφο της εμπιστοσύνης. Λειτουργεί ως αντιστάθμιση έναντι απρόσμενων πληθωριστικών εξάρσεων, αιφνίδιων πτώσεων στις αγορές και κλιμακώσεων γεωπολιτικού κινδύνου».
Η πολιτική αβεβαιότητα ενισχύεται και από το εσωτερικό μέτωπο: ο Τσακ Σούμερ δεσμεύτηκε να μπλοκάρει πακέτο δαπανών αν δεν αφαιρεθεί η χρηματοδότηση του Υπουργείου Εσωτερικής Ασφάλειας, αυξάνοντας τον κίνδυνο μερικού shutdown από τις 31 Ιανουαρίου.
Το ασήμι ξεπερνά τα 100 δολάρια – Ιστορικά υψηλά σε πλατίνα και παλλάδιο
Το ράλι δεν περιορίζεται στον χρυσό. Το ασήμι σημείωσε άλμα άνω του 6%, ξεπερνώντας τα 100 δολάρια ανά ουγγιά και φτάνοντας στα 108,22 δολάρια (+4,9%). Η ζήτηση από ιδιώτες επενδυτές – από Σαγκάη μέχρι Κωνσταντινούπολη – παραμένει ισχυρή, ενώ η πλατίνα και το παλλάδιο κατέγραψαν επίσης ιστορικά υψηλά.
Οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να αγοράζουν μαζικά χρυσό, ενώ το μέταλλο έχει ξεπεράσει τα αμερικανικά ομόλογα ως βασικό στοιχείο στα συναλλαγματικά αποθέματα.
Οι φωνές των ειδικών – «Debasement trade» και προστασία πλούτου
Ο Τζον Ριντ του World Gold Council τόνισε ότι η ανησυχία για το μακροπρόθεσμο χρέος έχει ενισχυθεί έντονα τα τελευταία τρία χρόνια, ιδιαίτερα στα family offices που σκέφτονται τη διατήρηση πλούτου σε βάθος γενεών.
Ο Βάσου Μένον της Oversea-Chinese Banking Corp. προειδοποιεί ότι οι γεωπολιτικές αβεβαιότητες του Τραμπ δύσκολα θα εκλείψουν σύντομα, κρατώντας τον χρυσό στο επίκεντρο για μήνες ή και χρόνια, παρότι διορθώσεις μετά τα ισχυρά κέρδη είναι πιθανές.
Τι ακολουθεί – Η επιλογή προέδρου Fed και οι επόμενες κινήσεις
Οι αγορές περιμένουν την απόφαση Τραμπ για τον επόμενο πρόεδρο της Fed. Μια πιο «ήπια» επιλογή μπορεί να ενισχύσει τα στοιχήματα για νέες μειώσεις επιτοκίων – εξέλιξη θετική για τον χρυσό, που δεν αποδίδει τόκο. Αντίθετα, μια πιο «σκληρή» γραμμή μπορεί να πυροδοτήσει βραχυπρόθεσμες διορθώσεις.
Μέχρι στιγμής, ο χρυσός συνεχίζει να λειτουργεί ως βαρόμετρο φόβου και υποτίμησης νομισμάτων. Σε έναν κόσμο όπου η εμπιστοσύνη στα κρατικά νομίσματα και ομόλογα κλονίζεται, το πολύτιμο μέταλλο φαίνεται να έχει ακόμα πολλά περιθώρια ανόδου.
Πηγή: Pagenews.gr