Στο «κόκκινο» τα πολύτιμα μέταλλα: Πίεση στον χρυσό, «βουτιά» έως 14% στο ασήμι

Σε μια συνεδρίαση που θύμισε πόσο γρήγορα μπορούν να αλλάξουν οι ισορροπίες στις αγορές, ο χρυσός υποχώρησε αισθητά την Πέμπτη, ενώ το ασήμι υπέστη σφοδρό sell-off, καταγράφοντας ενδοσυνεδριακά πτώση έως και 14%. Η κίνηση αυτή ήρθε σε ένα περιβάλλον όπου το δολάριο ενισχύθηκε σε υψηλό δύο εβδομάδων και οι αμερικανικοί δείκτες κινήθηκαν καθοδικά, ωθώντας αρκετούς επενδυτές να καλύψουν ζημιές και να μειώσουν έκθεση σε θέσεις που μέχρι πρόσφατα θεωρούνταν «σίγουρες».

Η εικόνα ήταν ξεκάθαρη: όταν οι μετοχές πιέζονται και το δολάριο ανεβαίνει, τα πολύτιμα μέταλλα συχνά βρίσκονται αντιμέτωπα με ένα διπλό πλήγμα, τόσο από την ενίσχυση του νομίσματος που κάνει τα μέταλλα ακριβότερα για κατόχους άλλων νομισμάτων, όσο και από τη γενικότερη ανάγκη για ρευστότητα, ειδικά σε περιόδους έντονης μεταβλητότητας.

Ο χρυσός «γλίστρησε», το ασήμι κατέρρευσε

Ο spot χρυσός υποχώρησε κατά περίπου 1,8% στα 4.872,83 δολάρια ανά ουγγιά, έχοντας φτάσει ενδοσυνεδριακά έως τα 4.791,69 δολάρια. Τα futures χρυσού σημείωσαν πτώση γύρω στο 1,2% στα 4.889,50 δολάρια.

Το σοκ, ωστόσο, καταγράφηκε στο ασήμι. Το spot ασήμι κατρακύλησε κατά περίπου 12,1% στα 77,36 δολάρια ανά ουγγιά, έχοντας προηγουμένως ακουμπήσει ενδοσυνεδριακά τα 72,21 δολάρια, επίπεδα που δείχνουν πόσο βίαια μπορεί να κινηθεί η αγορά όταν «σπάνε» τεχνικές στηρίξεις και ενεργοποιούνται αλυσιδωτές ρευστοποιήσεις.

Την ίδια ώρα, οι πιέσεις δεν περιορίστηκαν μόνο σε χρυσό και ασήμι. Η πλατίνα υποχώρησε περίπου 7,5% στα 2.057,86 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ το παλλάδιο σημείωσε πτώση γύρω στο 5,3% στα 1.680,50 δολάρια, επιβεβαιώνοντας ότι το κύμα αποστροφής κινδύνου «σκούπισε» ευρύτερα τον χώρο των πολύτιμων μετάλλων.

Όταν οι μετοχές πέφτουν, οι θέσεις «κλείνουν» και στα μέταλλα

Το κομβικό στοιχείο της ημέρας δεν ήταν μόνο η κίνηση των μετάλλων, αλλά η αιτία πίσω από αυτήν. Το ισχυρότερο δολάριο και η υποχώρηση των αγορών προκάλεσαν νέες πιέσεις, καθώς αρκετοί επενδυτές φαίνεται να ρευστοποιούν θέσεις σε μέταλλα για να καλύψουν απώλειες αλλού. Ο Bob Haberkorn της RJO Futures περιέγραψε με απλό τρόπο το φαινόμενο, σημειώνοντας ότι κάποιοι αντιμετωπίζουν προβλήματα περιθωρίου και ενδέχεται να καλύπτουν θέσεις σε μέταλλα λόγω των απωλειών στις μετοχές, τονίζοντας πως «βασικά, τίποτα δεν έχει αλλάξει» ως προς το υπόβαθρο της αγοράς.

Με άλλα λόγια, αυτή δεν ήταν μια πτώση που οφείλεται αποκλειστικά σε αλλαγή θεμελιωδών δεδομένων για τον χρυσό ή το ασήμι. Ήταν μια πτώση που μοιάζει περισσότερο με «μηχανική» αντίδραση μιας αγοράς όπου, όταν αυξάνεται το στρες, προέχει η ρευστότητα. Και όταν οι επενδυτές χρειάζονται μετρητά, συχνά πουλούν αυτό που μπορούν να πουλήσουν άμεσα.

Μεταβλητότητα που δεν «σβήνει» σε μία μέρα

Οι τελευταίες συνεδριάσεις χαρακτηρίζονται από ακραίες διακυμάνσεις, με τον χρυσό και το ασήμι να έχουν ήδη περάσει από έντονες κινήσεις, που –όπως επισημαίνουν αναλυτές– δεν «διορθώνονται» από τη μία μέρα στην άλλη. Ο Fawad Razaqzada (City Index, FOREX.com) υπογράμμισε ότι η μεταβλητότητα παραμένει υψηλή και ότι οι αγορές χρειάζονται χρόνο για να αφομοιώσουν τις εξελίξεις, κάτι που συχνά οδηγεί ακόμη και σε περαιτέρω πτώση, προτού εμφανιστεί σταθεροποίηση.

Αυτό το σημείο έχει σημασία επειδή ο χρυσός, παραδοσιακά, λειτουργεί ως «βαρόμετρο» της αγωνίας. Όταν όμως η αγορά περνά σε φάση απομόχλευσης, ακόμη και τα λεγόμενα ασφαλή καταφύγια μπορούν να πιεστούν προσωρινά, μέχρι να επανέλθει η ισορροπία ανάμεσα στη ζήτηση για προστασία και στην ανάγκη για ρευστότητα.

Το ασήμι ως «ευάλωτος κρίκος» και οι φόβοι υπερτίμησης

Η ένταση της πτώσης στο ασήμι αναδεικνύει και ένα διαχρονικό χαρακτηριστικό του: είναι συχνά πιο ευμετάβλητο από τον χρυσό, καθώς συνδυάζει επενδυτική ζήτηση και βιομηχανική χρήση, ενώ επηρεάζεται έντονα από το κλίμα ρίσκου. Σημείωση που αποτυπώθηκε και σε αναλύσεις της αγοράς είναι ότι το ασήμι παραμένει ευάλωτο όταν κρίνεται «ακριβό» σε σχέση με τα θεμελιώδη ή όταν οι επενδυτές τρέχουν να μειώσουν ρίσκο.

Το αποτέλεσμα είναι ότι στις πτωτικές φάσεις, το ασήμι μπορεί να «τρέξει» πιο γρήγορα προς τα κάτω, καθώς ενεργοποιούνται stop-loss, αυξάνονται οι απαιτήσεις περιθωρίου και ορισμένοι παίκτες αναγκάζονται να κλείσουν θέσεις.

Γεωπολιτική σκηνή: θετικά μηνύματα, αλλά οι αγορές δεν ηρέμησαν

Την ίδια στιγμή, το διεθνές περιβάλλον παρέμεινε γεμάτο ειδήσεις. Η Ρωσία και η Ουκρανία συμφώνησαν σε μια σημαντική ανταλλαγή κρατουμένων μετά από συνομιλίες στις οποίες μεσολάβησαν οι ΗΠΑ, μια εξέλιξη που παρουσιάζεται ως σπάνια ένδειξη διπλωματικής προόδου.

Παράλληλα, το βλέμμα στρέφεται και στη Μέση Ανατολή, με συνομιλίες ΗΠΑ–Ιράν στο Ομάν, σε μια περίοδο αυξημένων εντάσεων και λεπτών ισορροπιών.

Εντούτοις, οι αγορές μετάλλων δεν «αγόρασαν» ανακούφιση. Όταν οι πιέσεις προέρχονται από το δολάριο, την πτώση μετοχών και τα margin calls, οι γεωπολιτικές ειδήσεις μπορεί να λειτουργούν μόνο ως δευτερεύων παράγοντας. Για την ώρα, η χρηματοοικονομική μηχανική της απομόχλευσης φαίνεται να είναι το κυρίαρχο αφήγημα.

Τι «λέει» η κίνηση για το επόμενο διάστημα

Η σημερινή εικόνα στέλνει ένα αυστηρό μήνυμα: οι αγορές πολύτιμων μετάλλων έχουν μπει σε φάση όπου οι διακυμάνσεις δεν είναι εξαίρεση αλλά κανόνας. Ο χρυσός παραμένει στο κέντρο του ενδιαφέροντος, όμως ακόμη και αυτός μπορεί να πιεστεί όταν η ανάγκη για ρευστότητα υπερισχύει. Το ασήμι, από την άλλη, δείχνει ξανά ότι σε περιόδους έντασης μπορεί να μετατραπεί στον «επιταχυντή» της κίνησης, προς τα πάνω ή προς τα κάτω.

Το κρίσιμο σημείο από εδώ και πέρα θα είναι αν το δολάριο συνεχίσει να κρατά τη δυναμική του και αν οι μετοχές σταθεροποιηθούν. Αν η πίεση στις αγορές κινδύνου παραμείνει, η πιθανότητα νέων κυμάτων ρευστοποιήσεων στα μέταλλα παραμένει ανοιχτή, ειδικά όσο η μεταβλητότητα «γράφει» υψηλά επίπεδα.

Πηγή: Pagenews.gr