JPMorgan αφαιρεί ΗΑΕ από δείκτες ομολόγων EM – Διεθνής αναταραχή και επενδυτικές ανακατατάξεις

Η JPMorgan Chase ανακοίνωσε ότι θα αφαιρέσει τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα (ΗΑΕ) από τους βασικούς δείκτες ομολόγων αναδυόμενων αγορών (EM bond indexes) έως τον Ιούνιο του 2026, σηματοδοτώντας σημαντική ανακατανομή κεφαλαίων στην παγκόσμια αγορά ομολόγων.

Τι αλλάζει στους δείκτες

Η αφαίρεση θα γίνει σταδιακά από τον EMBI Global Diversified index μεταξύ 31 Μαρτίου – 30 Ιουνίου 2026, όπου τα ομόλογα των ΗΑΕ αντιπροσωπεύουν περίπου 4,1% του δείκτη. Ταυτόχρονα, θα απομακρυνθεί πλήρως και από τον ευρω-ομολόγων δείκτη στις 31 Μαρτίου.

Η κίνηση αυτή έχει άμεσες επιπτώσεις στα passive funds και ETFs που παρακολουθούν αυτούς τους δείκτες, τα οποία θα χρειαστεί να ρευστοποιήσουν θέσεις σε ομόλογα ΗΑΕ, οδηγώντας πιθανόν σε βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα και επανατιμολόγηση spreads.

Γιατί αφαιρούνται τα ΗΑΕ

Η JPMorgan επικαλείται υψηλό επίπεδο εισοδήματος και θεμελιωδών δεικτών ανάπτυξης, που καθιστούν τα ΗΑΕ πλέον πλησιέστερα σε ανεπτυγμένες αγορές, αντί για αναδυόμενες.

• Το ΑΕΠ κατά κεφαλήν ξεπέρασε τα $50.000, σύμφωνα με τα πρόσφατα στατιστικά στοιχεία.
• Τα υψηλά επίπεδα διαβίωσης και η οικονομική σταθερότητα κατατάσσουν πλέον τη χώρα στις developed markets.

Επενδυτικές συνέπειες

• Τεχνική πώληση ομολόγων: Passive funds θα πρέπει να μειώσουν θέσεις, επηρεάζοντας την αγορά βραχυπρόθεσμα.
• Διεύρυνση spreads: Ο headline spread του δείκτη μπορεί να αυξηθεί κατά περίπου 10 μονάδες βάσης, με πιθανή αύξηση του κόστους δανεισμού.
• Ανακατανομή κεφαλαίων: Διαχειριστές κεφαλαίων θα στραφούν σε άλλες αγορές ή global funds για να διατηρήσουν έκθεση σε χρέος ΗΑΕ.

Σημασία για τα ΗΑΕ

Η αφαίρεση των ΗΑΕ από τους δείκτες δεν υποδηλώνει αδυναμία χρέους, αλλά αναβάθμιση της χώρας σε developed market, με ισχυρά οικονομικά θεμελιώδη, βελτιωμένη πιστοληπτική ποιότητα και υψηλό εισόδημα.

Η JPMorgan αλλάζει το επενδυτικό χάρτη για τα ΗΑΕ, προκαλώντας ανακατατάξεις στις διεθνείς αγορές ομολόγων, ενώ παράλληλα επιβεβαιώνει την μεταμόρφωση της χώρας σε ανεπτυγμένη αγορά υψηλού εισοδήματος, γεγονός που ανοίγει νέες επενδυτικές ευκαιρίες σε θεσμικούς και διεθνείς επενδυτές.

Πηγή: pagenews.gr