Wall Street: «Σφυροκόπημα» σε AI και ημιαγωγούς – Βουτιά για τον Nasdaq

Οι αμφιβολίες για τις τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη πυροδότησαν κύμα πωλήσεων, ενώ η νέα ένταση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν αύξησε την επιφυλακτικότητα των επενδυτών.

Με σημαντικές απώλειες ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση η Wall Street, καθώς οι ισχυρές πιέσεις στις εταιρείες ημιαγωγών και στις μετοχές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη επιβάρυναν συνολικά το επενδυτικό κλίμα.

Ο τεχνολογικός κλάδος βρέθηκε στο επίκεντρο ενός νέου κύματος ρευστοποιήσεων, με τους επενδυτές να αμφισβητούν κατά πόσο οι τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες για την ανάπτυξη υποδομών AI μπορούν να δικαιολογήσουν τις υψηλές αποτιμήσεις που έχουν διαμορφωθεί στην αγορά.

Παράλληλα, η αναζωπύρωση των εντάσεων ανάμεσα στις Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν επανέφερε στο προσκήνιο τον γεωπολιτικό κίνδυνο, επισκιάζοντας τα θετικά οικονομικά στοιχεία που έδειξαν ότι η αμερικανική κατανάλωση και η αγορά εργασίας εξακολουθούν να παρουσιάζουν ανθεκτικότητα.

Βουτιά 1,47% για τον Nasdaq

Ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κατέγραψε τη μεγαλύτερη πτώση, υποχωρώντας κατά 1,47% στις 25.881 μονάδες.

Ο S&P 500 έχασε 0,51%, κλείνοντας στις 7.533 μονάδες, ενώ ο Dow Jones περιόρισε αρχικά τις πιέσεις, αλλά τελικά ακολούθησε την πτωτική κατεύθυνση της αγοράς, καταγράφοντας απώλειες 0,20% στις 52.552 μονάδες.

Η διαφοροποίηση ανάμεσα στους δείκτες αποτυπώνει το γεγονός ότι η πτώση επικεντρώθηκε κυρίως στις εταιρείες υψηλής τεχνολογίας και στους τίτλους που είχαν πρωταγωνιστήσει στο προηγούμενο ανοδικό ράλι.

Ο Dow Jones, ο οποίος περιλαμβάνει μεγαλύτερη συμμετοχή παραδοσιακών βιομηχανικών, καταναλωτικών και υγειονομικών εταιρειών, εμφάνισε μεγαλύτερη ανθεκτικότητα σε σχέση με τον Nasdaq.

Η TSMC δεν κατάφερε να καθησυχάσει την αγορά

Αφορμή για τη νέα πίεση στον κλάδο των ημιαγωγών αποτέλεσαν οι ανακοινώσεις της TSMC, του μεγαλύτερου κατασκευαστή προηγμένων επεξεργαστών στον κόσμο και βασικού προμηθευτή τεχνολογικών κολοσσών όπως η Nvidia και η Apple.

Η εταιρεία ανακοίνωσε εντυπωσιακή αύξηση 77% στα καθαρά κέρδη του τριμήνου, τα οποία έφτασαν τα 706,6 δισ. δολάρια Ταϊβάν, ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 22 δισ. δολάρια.

Τα μεγέθη ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών, ωστόσο δεν ήταν αρκετά για να αναστρέψουν το αρνητικό κλίμα.

Οι επενδυτές επικεντρώθηκαν περισσότερο στην αναβάθμιση των επενδυτικών δαπανών της εταιρείας και στο αυξανόμενο κόστος που απαιτείται για την κάλυψη της ζήτησης σε προηγμένα μικροτσίπ.

Τα ισχυρά κέρδη δεν αρκούν πλέον από μόνα τους. Η αγορά απαιτεί αποδείξεις ότι οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη μπορούν να παράγουν διατηρήσιμες αποδόσεις.

Ρωγμές στο μεγάλο αφήγημα της τεχνητής νοημοσύνης

Οι μετοχές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη είχαν αποτελέσει τον βασικό κινητήρα της Wall Street νωρίτερα μέσα στη χρονιά.

Το ισχυρό τους ράλι βοήθησε τους αμερικανικούς δείκτες να ξεπεράσουν τις αρχικές επιπτώσεις από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και να επιστρέψουν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.

Από τον προηγούμενο μήνα, όμως, καταγράφεται κύμα κατοχύρωσης κερδών. Οι επενδυτές εξετάζουν πιο αυστηρά το ύψος των δαπανών που πραγματοποιούν οι τεχνολογικοί όμιλοι για data centers, υπολογιστικές υποδομές και προηγμένους επεξεργαστές.

Παράλληλα, η εκτόξευση των τιμών σε προϊόντα όπως τα τσιπ μνήμης αυξάνει το συνολικό κόστος ανάπτυξης των συστημάτων AI και δημιουργεί ερωτήματα για τα περιθώρια κερδοφορίας.

Η αγορά δεν εγκαταλείπει το αφήγημα της τεχνητής νοημοσύνης, αλλά σταματά να δίνει λευκή επιταγή σε κάθε εταιρεία που συνδέεται με αυτό.

Πτώση σε Nvidia, AMD, Broadcom και Arm

Οι ρευστοποιήσεις επεκτάθηκαν σε ολόκληρο τον κλάδο των ημιαγωγών και των τεχνολογικών υποδομών.

Σε αρνητικό έδαφος κινήθηκαν οι Nvidia, AMD, Broadcom και Arm Holdings, ενώ ισχυρές απώλειες κατέγραψαν επίσης οι Intel, Western Digital και Seagate Technology.

Ιδιαίτερη πίεση δέχθηκαν οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται στα memory και storage chips, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν ότι οι υψηλές τιμές των προϊόντων μπορεί να περιορίσουν τη ζήτηση ή να επιβαρύνουν την ανάπτυξη νέων υποδομών.

Ο κλάδος βρίσκεται πλέον σε ένα κρίσιμο σημείο, καθώς η συνέχιση της πτώσης θα μπορούσε να μετατρέψει μια φυσιολογική κατοχύρωση κερδών σε βαθύτερη διόρθωση.

Ο Ματ Μάλεϊ της Miller Tabak προειδοποίησε ότι οι μετοχές των εταιρειών τσιπ εμφανίζουν ήδη ουσιαστικές «ρωγμές» και χρειάζονται σύντομα μια ισχυρή και διατηρήσιμη ανάκαμψη, διαφορετικά θα αρχίσουν να εκπέμπουν σοβαρότερα προειδοποιητικά σήματα.

Πάνω από 4% οι απώλειες της Alphabet

Ισχυρή πτώση άνω του 4% κατέγραψε η Alphabet, μετά τις πληροφορίες ότι η Google βρίσκεται αρκετούς μήνες πίσω από το αρχικό χρονοδιάγραμμα για την παράδοση του ισχυρότερου μοντέλου τεχνητής νοημοσύνης που αναπτύσσει.

Η καθυστέρηση ενίσχυσε τις ανησυχίες για το εάν οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες μπορούν να μετατρέψουν τις τεράστιες επενδύσεις τους σε προϊόντα που θα αποφέρουν γρήγορα και επαναλαμβανόμενα έσοδα.

Οι επενδυτές παρακολουθούν πλέον πιο προσεκτικά όχι μόνο το ύψος των επενδύσεων, αλλά και την ταχύτητα με την οποία οι νέες τεχνολογίες φτάνουν στην αγορά.

Τα εταιρικά αποτελέσματα θα κρίνουν τη συνέχεια

Το ενδιαφέρον στρέφεται στην περίοδο ανακοίνωσης των τριμηνιαίων αποτελεσμάτων, η οποία αναμένεται να προσφέρει πιο καθαρή εικόνα για την πραγματική κατάσταση των επιχειρήσεων.

Η Netflix ανοίγει τον νέο κύκλο ανακοινώσεων για τις μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας, σε μια περίοδο κατά την οποία η μετοχή της έχει δεχθεί πιέσεις λόγω της ασθενέστερης συμμετοχής των χρηστών και των αμφιβολιών για τη μελλοντική της ανάπτυξη.

Την επόμενη εβδομάδα ακολουθούν οι Alphabet, Intel, IBM, Texas Instruments και Tesla.

Μία εβδομάδα αργότερα αναμένονται τα αποτελέσματα των Microsoft, Meta, Amazon, Arm, Qualcomm και Apple.

Τα οικονομικά μεγέθη, οι προβλέψεις των διοικήσεων και κυρίως οι ανακοινώσεις για τις δαπάνες στην τεχνητή νοημοσύνη θα καθορίσουν εάν η διόρθωση θα περιοριστεί ή θα αποκτήσει μεγαλύτερη διάρκεια.

Ανθεκτικές οι λιανικές πωλήσεις και η αγορά εργασίας

Τα οικονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν στις Ηνωμένες Πολιτείες διατήρησαν μια σχετικά θετική εικόνα για την πραγματική οικονομία.

Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 0,2% σε μηνιαία βάση τον Ιούνιο, φτάνοντας τα 768,6 δισ. δολάρια και επιβεβαιώνοντας τις προβλέψεις των αναλυτών.

Ο ρυθμός αύξησης επιβραδύνθηκε σε σχέση με το αναθεωρημένο 1% του Μαΐου, κυρίως επειδή οι καταναλωτές περιόρισαν τις δαπάνες τους για καύσιμα.

Την ίδια στιγμή, οι νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας υποχώρησαν στις 208.000, χαμηλότερα από τις 216.000 που ανέμενε η αγορά.

Τα στοιχεία δείχνουν ότι η αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή και ότι οι Αμερικανοί καταναλωτές συνεχίζουν να στηρίζουν την οικονομική δραστηριότητα.

Η Fed και το σενάριο νέας αύξησης επιτοκίων

Τα χαμηλότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό είχαν αρχικά ενισχύσει την αισιοδοξία ότι η Federal Reserve δεν θα χρειαστεί να αυξήσει άμεσα τα επιτόκια.

Οι πιθανότητες αύξησης κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της 28ης και 29ης Ιουλίου έχουν υποχωρήσει σημαντικά σε σχέση με μία εβδομάδα νωρίτερα.

Ωστόσο, στελέχη της Fed εξακολουθούν να προειδοποιούν ότι ο πληθωριστικός κίνδυνος δεν έχει εξαφανιστεί.

Η πρόεδρος της Fed του Ντάλας, Λόρι Λόγκαν, υποστήριξε ότι ελαφρώς υψηλότερα επιτόκια θα μπορούσαν να εξισορροπήσουν καλύτερα τους κινδύνους, ιδιαίτερα εάν υπάρξει νέο ενεργειακό σοκ ή ενίσχυση της ζήτησης.

Ανάλογη στάση κράτησε και ο πρόεδρος της Fed του Κάνσας Σίτι, Τζεφ Σμιντ, ο οποίος χαρακτήρισε τον πληθωρισμό ως τη μεγαλύτερη πηγή ανησυχίας.

Η ένταση ΗΠΑ και Ιράν επιστρέφει στις αγορές

Η νέα κλιμάκωση ανάμεσα στην Ουάσινγκτον και την Τεχεράνη προσθέτει έναν ακόμη παράγοντα αβεβαιότητας.

Ο Ντόναλντ Τραμπ προειδοποίησε για νέες επιθέσεις σε ιρανικές υποδομές, ενώ το Ιράν ξεκαθάρισε ότι δεν θα επιτρέψει στις ΗΠΑ να παρεμβαίνουν στα Στενά του Ορμούζ.

Οι τιμές του πετρελαίου έχουν καταγράψει διψήφια ποσοστιαία άνοδο μέσα στην εβδομάδα, με το Brent να ενισχύεται περισσότερο από 11%.

Στη συνεδρίαση της Πέμπτης οι τιμές υποχώρησαν ελαφρώς, αλλά παρέμειναν σε υψηλά επίπεδα. Το Brent Σεπτεμβρίου έκλεισε στα 84,23 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό WTI κινήθηκε λίγο κάτω από τα 79 δολάρια.

Η αύξηση του ενεργειακού κόστους μπορεί να αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό, να επιβαρύνει επιχειρήσεις και καταναλωτές και να περιορίσει τα περιθώρια της Fed να χαλαρώσει τη νομισματική πολιτική.

Άνοδος στις αποδόσεις των ομολόγων

Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του αμερικανικού δεκαετούς τίτλου αυξήθηκε στο 4,56%, ενώ η απόδοση του τριακονταετούς έφτασε το 5,09%.

Η άνοδος των αποδόσεων ενισχύει τις πιέσεις στις τεχνολογικές μετοχές, καθώς αυξάνει το κόστος χρηματοδότησης και μειώνει τη σημερινή αξία των μελλοντικών κερδών των εταιρειών ανάπτυξης.

Οι υψηλότερες αποδόσεις καθιστούν επίσης τα ομόλογα πιο ανταγωνιστικά απέναντι στις μετοχές, οδηγώντας μέρος των επενδυτών σε ασφαλέστερες τοποθετήσεις.

Υγεία και βασικά αγαθά περιόρισαν τις απώλειες

Αντίβαρο στην τεχνολογική πτώση αποτέλεσαν οι κλάδοι των βασικών καταναλωτικών αγαθών και της υγείας.

Η UnitedHealth ενισχύθηκε μετά τα υψηλά κέρδη τριμήνου και την αναβάθμιση των προβλέψεών της για ολόκληρη τη χρονιά.

Η Abbott Laboratories πραγματοποίησε άλμα περίπου 10% χάρη στις ισχυρές επιδόσεις της.

Θετικά κινήθηκε και η Eli Lilly, μετά τη συμφωνία εξαγοράς της AtaiBeckley σε μια συναλλαγή που μπορεί να φτάσει τα 3,8 δισ. δολάρια, ενώ η Merck έλαβε ρυθμιστική έγκριση για νέο χάπι κατά της υψηλής χοληστερόλης.

Άνοδο άνω του 7% σημείωσε η JB Hunt Transport Services, καθώς τα υψηλότερα κόμιστρα και η μειωμένη μεταφορική δυναμικότητα άρχισαν να ενισχύουν την κερδοφορία της.

Νέες απώλειες για την United Airlines

Στον αντίποδα, η United Airlines Holdings δέχθηκε έντονες ρευστοποιήσεις, καθώς τα αποτελέσματά της κινήθηκαν χαμηλότερα από τις προσδοκίες.

Η εταιρεία κατέγραψε ισχυρή ταξιδιωτική ζήτηση, όμως η μεγάλη αύξηση του κόστους καυσίμων περιόρισε την κερδοφορία και επιβάρυνε τις προοπτικές της.

Η περίπτωση της United Airlines δείχνει πώς η ενεργειακή κρίση μπορεί να μεταφερθεί γρήγορα από τις αγορές πετρελαίου στα εταιρικά αποτελέσματα και στις τιμές των μετοχών.

Κρίσιμη δοκιμασία για το ράλι της Wall Street

Η πτώση της Wall Street δεν σημαίνει ότι το μεγάλο επενδυτικό αφήγημα της τεχνητής νοημοσύνης έχει καταρρεύσει.

Αποκαλύπτει, όμως, ότι η αγορά γίνεται αυστηρότερη και απαιτεί από τις εταιρείες να αποδείξουν πως οι επενδύσεις δισεκατομμυρίων μπορούν να οδηγήσουν σε πραγματική κερδοφορία.

Οι επόμενες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων θα αποτελέσουν την πρώτη μεγάλη δοκιμασία για τις αποτιμήσεις των τεχνολογικών κολοσσών.

Η πορεία των ημιαγωγών θα παραμείνει το βασικό βαρόμετρο για τη Wall Street. Μια ισχυρή αντίδραση μπορεί να επαναφέρει την εμπιστοσύνη, ενώ η συνέχιση των πωλήσεων θα αυξήσει τον κίνδυνο βαθύτερης διόρθωσης στον κλάδο που οδήγησε τους δείκτες στα ιστορικά υψηλά.

Πηγή: Pagenews.gr