Το «κρυφό χαρτί» της Alpha δεν είναι τα επιτόκια
Η παρουσίαση των αποτελεσμάτων της Alpha Bank προς τους αναλυτές δεν είχε ως βασικό θέμα τις έκτακτες επιβαρύνσεις ούτε τη δικαστική απόφαση για τον νόμο Κατσέλη.
Το μήνυμα του Βασίλη Ψάλτη ήταν διαφορετικό: η πραγματική επενδυτική ιστορία της Alpha βρίσκεται πλέον στην οργανική παραγωγή κερδών, στη σταθερή αύξηση των δανείων, στις προμήθειες υψηλής αξίας και στις νέες στρατηγικές συνεργασίες που αλλάζουν το επιχειρηματικό μοντέλο της τράπεζας.
Αναβάθμιση στόχων και ισχυρότερη κερδοφορία
Η διοίκηση προχώρησε σε αναβάθμιση των προβλέψεών της:
- κέρδη ανά μετοχή (EPS) στα 0,41 ευρώ,
- αύξηση ομαλοποιημένων κερδών κατά 13% το 2026,
- διατήρηση στόχου 950 εκατ. ευρώ δημοσιευμένων καθαρών κερδών.
Ο κ. Ψάλτης εξήγησε ότι η ισχυρότερη οργανική επίδοση απορροφά τις επιβαρύνσεις από παλαιότερες υποθέσεις και έκτακτα κόστη, χωρίς να αλλάζει τη στρατηγική της τράπεζας.
Η πιστωτική επέκταση ξεπερνά ήδη το guidance
Ένα από τα ισχυρότερα μηνύματα προς την αγορά ήταν η πορεία των χορηγήσεων.
Η Alpha Bank έχει ήδη καλύψει σχεδόν το 90% του ετήσιου στόχου για καθαρή πιστωτική επέκταση, ενώ:
- τα εξυπηρετούμενα δάνεια αυξήθηκαν κατά 5%,
- η καθαρή αύξηση χορηγήσεων έφθασε τα 1,6 δισ. ευρώ,
- το χαρτοφυλάκιο δανείων προσεγγίζει πλέον τα 40 δισ. ευρώ.
Το στοιχείο που ξεχώρισε τους αναλυτές είναι ότι η ανάπτυξη αυτή δεν βασίζεται αποκλειστικά στα δάνεια του Ταμείου Ανάκαμψης, αλλά στη διεύρυνση της πραγματικής επιχειρηματικής ζήτησης.
Οι προμήθειες γίνονται η νέα «μηχανή» ανάπτυξης
Ο Βασίλης Ψάλτης έδωσε ιδιαίτερη έμφαση στη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων.
Οι προμήθειες αυξήθηκαν με ισχυρούς ρυθμούς, προερχόμενες πλέον από:
- investment banking,
- transaction banking,
- πληρωμές,
- κάρτες,
- trade finance,
- cash management,
- υπηρεσίες κεφαλαιαγοράς,
- wealth management.
Η στρατηγική της Alpha είναι πλέον κάθε εταιρικός πελάτης να χρησιμοποιεί την τράπεζα όχι μόνο για δανεισμό, αλλά για ένα ολοκληρωμένο φάσμα χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, αυξάνοντας την επαναλαμβανόμενη κερδοφορία.
Axia και UniCredit αλλάζουν το επιχειρηματικό μοντέλο
Η διοίκηση θεωρεί ότι η εξαγορά της Axia Ventures και η στρατηγική συνεργασία με τη UniCredit αρχίζουν ήδη να παράγουν μετρήσιμα αποτελέσματα.
Η Axia συμμετείχε σε συναλλαγές άνω των 10 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο, ενώ η συνεργασία με τη UniCredit ενισχύει:
- τις διασυνοριακές χρηματοδοτήσεις,
- το trade finance,
- τα επενδυτικά προϊόντα,
- το wealth management.
Για τους επενδυτές, οι δύο αυτές κινήσεις αποτελούν τους βασικούς μοχλούς δημιουργίας αξίας για τα επόμενα χρόνια.
Το μοναδικό σημείο προσοχής: ο CET1
Το βασικό ερώτημα των αναλυτών αφορούσε τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1, ο οποίος διαμορφώθηκε στο 14,3%.
Η διοίκηση απέδωσε την υποχώρηση:
- στην ταχεία πιστωτική επέκταση,
- στις εξαγορές,
- στις διανομές προς τους μετόχους,
- στις επενδύσεις σε ακίνητα,
- στην αύξηση των σταθμισμένων στοιχείων ενεργητικού.
Παράλληλα, επισήμανε ότι η οργανική παραγωγή κεφαλαίου παραμένει ισχυρή και αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω μέσω νέων συνθετικών τιτλοποιήσεων και της σταδιακής μετατροπής αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων σε εποπτικά κεφάλαια.
Το μήνυμα του Βασίλη Ψάλτη προς την επενδυτική κοινότητα ήταν σαφές: η Alpha Bank περνά από την περίοδο της εξυγίανσης στη φάση της οργανικής ανάπτυξης. Η αναβάθμιση του guidance, η ισχυρή πιστωτική επέκταση, η αύξηση των προμηθειών και η αξιοποίηση των συνεργασιών με την Axia και τη UniCredit ενισχύουν το επενδυτικό αφήγημα της τράπεζας. Το μοναδικό στοιχείο που εξακολουθεί να παρακολουθεί στενά η αγορά είναι η πορεία του δείκτη CET1, καθώς η ισορροπία μεταξύ ανάπτυξης, εξαγορών και επιστροφών προς τους μετόχους θα καθορίσει τον ρυθμό περαιτέρω αναβάθμισης της μετοχής. Αν η διοίκηση επιβεβαιώσει στα επόμενα τρίμηνα ότι η οργανική δημιουργία κεφαλαίου καλύπτει τις αυξημένες ανάγκες χρηματοδότησης, η Alpha Bank θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω τη θέση της μεταξύ των τραπεζικών επιλογών στις αναδυόμενες ευρωπαϊκές αγορές.
Πηγή: pagenews.gr