Σοκ ακρίβειας από την ΤτΕ: Πληθωρισμός 5,1% τον Σεπτέμβριο – «Καμπανάκι» για το 2026
ΧΡΟΝΟΣ ΑΝΑΓΝΩΣΗΣ 12 '
Πηγή Φωτογραφίας: eurokinissi//Σοκ ακρίβειας από την ΤτΕ: Πληθωρισμός 5,1% τον Σεπτέμβριο – «Καμπανάκι» για το 2026
Η ακρίβεια εξακολουθεί να αποτελεί μία από τις μεγαλύτερες προκλήσεις για την ελληνική οικονομία, με την Τράπεζα της Ελλάδος να καταγράφει νέα επιτάχυνση των πληθωριστικών πιέσεων και να προειδοποιεί ότι η επιστροφή σε χαμηλότερους ρυθμούς αύξησης των τιμών θα απαιτήσει χρόνο.
Στο νέο Δελτίο για τον Πληθωρισμό (Inflation Monitor), που δημοσιοποιήθηκε τη Δευτέρα 12 Οκτωβρίου 2026, η κεντρική τράπεζα διατηρεί την εκτίμησή της ότι ο εναρμονισμένος πληθωρισμός θα διαμορφωθεί στο 3,5% για το σύνολο του 2026, αυξημένος από το 2,9% του προηγούμενου έτους.
Η εικόνα του Σεπτεμβρίου είναι ακόμη πιο ανησυχητική.
Ο εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή εκτινάχθηκε στο 5,1%, από 3,7% τον Αύγουστο, καταγράφοντας έντονη επιτάχυνση μέσα σε έναν μήνα.
Την ίδια στιγμή, ο αντίστοιχος πληθωρισμός στην Ευρωζώνη διαμορφώθηκε στο 3,8%, σύμφωνα με την προκαταρκτική εκτίμηση.
Η διαφορά δείχνει ότι οι πληθωριστικές πιέσεις στην Ελλάδα παραμένουν εντονότερες από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, επηρεάζοντας την αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών και το λειτουργικό κόστος των επιχειρήσεων.
Το πρόβλημα δεν περιορίζεται πλέον σε έναν μόνο τομέα.
Οι ανατιμήσεις στην ενέργεια, οι αυξήσεις στις υπηρεσίες, η ισχυρή τουριστική ζήτηση και η πίεση από τα ενοίκια συνθέτουν ένα περιβάλλον στο οποίο η αποκλιμάκωση της ακρίβειας αποδεικνύεται δυσκολότερη από ό,τι αναμενόταν.
Από το 3,7% στο 5,1%: Η απότομη επιτάχυνση του Σεπτεμβρίου
Τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος αποτυπώνουν την ένταση των ανατιμήσεων κατά το τρίτο τρίμηνο του έτους.
Τον Αύγουστο, ο εναρμονισμένος πληθωρισμός είχε διαμορφωθεί στο 3,7%.
Έναν μήνα αργότερα, τον Σεπτέμβριο, ανέβηκε στο 5,1%.
Η αύξηση κατά 1,4 ποσοστιαίες μονάδες αποτελεί ένδειξη σημαντικής επιτάχυνσης του ετήσιου ρυθμού ανόδου των τιμών.
Για το πρώτο εννεάμηνο του 2026, ο μέσος πληθωρισμός στην Ελλάδα διαμορφώθηκε στο 3,8%.
Αυτό σημαίνει ότι οι πιέσεις δεν περιορίζονται αποκλειστικά στον Σεπτέμβριο, αλλά έχουν επηρεάσει την οικονομία σε μεγάλο μέρος του έτους.
Η εξέλιξη είναι ιδιαίτερα σημαντική για τα νοικοκυριά με σταθερά εισοδήματα, καθώς οι συνεχείς αυξήσεις περιορίζουν την πραγματική αξία των χρημάτων τους.
Ακόμη και όταν ο ρυθμός πληθωρισμού μειώνεται, οι τιμές δεν επιστρέφουν αυτομάτως στα προηγούμενα επίπεδα.
Η αποκλιμάκωση σημαίνει ότι οι τιμές αυξάνονται με βραδύτερο ρυθμό, όχι απαραίτητα ότι τα προϊόντα και οι υπηρεσίες γίνονται φθηνότερα.
Ενέργεια: Ανατιμήσεις 11% το 2026
Ο σημαντικότερος παράγοντας πίεσης παραμένει η ενέργεια.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις της Τράπεζας της Ελλάδος, ο ενεργειακός πληθωρισμός αναμένεται να φτάσει το 11% το 2026.
Η εκτίμηση αντανακλά τις μεγάλες αυξήσεις στις διεθνείς τιμές των ενεργειακών εμπορευμάτων, οι οποίες μεταφέρονται σταδιακά στην ελληνική αγορά.
Το φυσικό αέριο, η ηλεκτρική ενέργεια και τα καύσιμα κίνησης αποτελούν βασικές πηγές ανατιμήσεων.
Οι επιπτώσεις, ωστόσο, δεν περιορίζονται στους άμεσους λογαριασμούς ενέργειας.
Το αυξημένο ενεργειακό κόστος επηρεάζει την παραγωγή, τις μεταφορές, την αποθήκευση και τη διανομή προϊόντων.
Μια επιχείρηση που αντιμετωπίζει υψηλότερες δαπάνες για ηλεκτρικό ρεύμα ή καύσιμα ενδέχεται να μετακυλίσει μέρος αυτών των αυξήσεων στις τελικές τιμές.
Έτσι, οι ενεργειακές ανατιμήσεις μπορούν να επηρεάσουν ευρύτερα το κόστος ζωής.
Η Τράπεζα της Ελλάδος προβλέπει ότι ο ενεργειακός πληθωρισμός θα επιβραδυνθεί στο 2,2% το 2027, υπό την παραδοχή αποκλιμάκωσης των διεθνών ενεργειακών τιμών και ευνοϊκών επιδράσεων βάσης.
Για το 2028 προβλέπεται οριακή επιτάχυνση στο 2,3%.
Η εξέλιξη αυτή συνδέεται, μεταξύ άλλων, με την προβλεπόμενη ενσωμάτωση του νέου ευρωπαϊκού συστήματος εμπορίας δικαιωμάτων εκπομπών ETS2.
Ξενοδοχεία και αεροπορικά εισιτήρια: Ο τουρισμός ανεβάζει τις τιμές
Ιδιαίτερη σημασία έχει η εξέλιξη των τιμών στις υπηρεσίες.
Η Τράπεζα της Ελλάδος αποδίδει σημαντικό μέρος της επιτάχυνσης του πληθωρισμού τον Σεπτέμβριο στις αυξήσεις που καταγράφηκαν στα ξενοδοχειακά καταλύματα και στα αεροπορικά εισιτήρια.
Η ισχυρή τουριστική ζήτηση δημιουργεί πρόσθετες πιέσεις σε κλάδους όπου η διαθέσιμη προσφορά δεν μπορεί πάντοτε να προσαρμοστεί άμεσα.
Παράλληλα, οι επιχειρήσεις φιλοξενίας και μεταφορών επηρεάζονται από το αυξημένο κόστος ενέργειας, λειτουργίας και προσωπικού.
Ο τουρισμός παραμένει σημαντική πηγή εσόδων και απασχόλησης για την ελληνική οικονομία.
Ωστόσο, η υψηλή ζήτηση σε συγκεκριμένες υπηρεσίες μπορεί να συμβάλλει στη διατήρηση υψηλότερων τιμών.
Η εξέλιξη αυτή αναδεικνύει μια σημαντική πρόκληση: πώς μπορεί η οικονομία να αξιοποιεί τα οφέλη του τουρισμού χωρίς οι ανατιμήσεις να επιβαρύνουν δυσανάλογα τους κατοίκους και τους εγχώριους καταναλωτές.
Ενοίκια και μισθοί: Γιατί επιμένει ο πληθωρισμός των υπηρεσιών
Πέρα από τον τουρισμό, η Τράπεζα της Ελλάδος εντοπίζει πιέσεις στις υπηρεσίες που σχετίζονται με την αύξηση των μισθών και των ενοικίων.
Οι μισθολογικές αυξήσεις μπορούν να στηρίξουν τα εισοδήματα και την κατανάλωση.
Ταυτόχρονα, όμως, σε κλάδους όπου η εργασία αποτελεί σημαντικό μέρος του συνολικού κόστους, ενδέχεται να επηρεάσουν τις τιμές των υπηρεσιών.
Αντίστοιχα, τα υψηλότερα ενοίκια μπορούν να επιβαρύνουν τόσο τα νοικοκυριά όσο και τις επιχειρήσεις.
Για ένα νοικοκυριό, το στεγαστικό κόστος περιορίζει το διαθέσιμο εισόδημα για άλλες ανάγκες.
Για μια επιχείρηση, η αύξηση του επαγγελματικού μισθώματος ενδέχεται να μεταφερθεί εν μέρει στις τιμές των προϊόντων ή υπηρεσιών της.
Αυτές οι πιέσεις εξηγούν γιατί ο πληθωρισμός των υπηρεσιών μπορεί να παραμένει επίμονος ακόμη και όταν οι διεθνείς τιμές ορισμένων εμπορευμάτων αρχίζουν να υποχωρούν.
Δομικός πληθωρισμός 3%: Οι ανατιμήσεις δεν είναι μόνο ενεργειακές
Ένα ακόμη ανησυχητικό στοιχείο είναι η πορεία του δομικού πληθωρισμού.
Ο συγκεκριμένος δείκτης εξαιρεί τις τιμές της ενέργειας και των τροφίμων και χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση των πιο επίμονων πληθωριστικών πιέσεων.
Η Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμά ότι ο δομικός πληθωρισμός θα διαμορφωθεί στο 3% το 2026.
Η επιτάχυνσή του τον Σεπτέμβριο συνδέεται με τις σημαντικές αυξήσεις στις υπηρεσίες.
Το στοιχείο αυτό έχει ιδιαίτερη σημασία, επειδή δείχνει ότι η ακρίβεια δεν εξαρτάται αποκλειστικά από τις διεθνείς ενεργειακές αγορές.
Υπάρχουν και εγχώριοι παράγοντες που μπορούν να διατηρήσουν τις ανατιμήσεις σε υψηλότερα επίπεδα.
Για το 2027, ο δομικός πληθωρισμός προβλέπεται να υποχωρήσει στο 2,6%, ενώ το 2028 αναμένεται να περιοριστεί στο 2,2%.
Η βραδύτερη αυτή αποκλιμάκωση αντανακλά την επιμονή των πιέσεων στις υπηρεσίες.
Οι Έλληνες φοβούνται ακρίβεια 6,2% – Στο 3% η Ευρωζώνη
Ιδιαίτερα αποκαλυπτικά είναι τα στοιχεία για τις προσδοκίες των καταναλωτών.
Σύμφωνα με την Έρευνα Προσδοκιών Καταναλωτών της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, η διάμεση εκτίμηση των ελληνικών νοικοκυριών για τον πληθωρισμό των επόμενων 12 μηνών αυξήθηκε τον Αύγουστο στο 6,2%, από 5,6% τον Ιούλιο.
Στην Ευρωζώνη, η αντίστοιχη προσδοκία παρέμεινε στο 3%.
Η διαφορά είναι εντυπωσιακή.
Οι Έλληνες καταναλωτές περιμένουν υπερδιπλάσιο ρυθμό ανατιμήσεων σε σχέση με τον μέσο καταναλωτή της Ευρωζώνης.
Οι προσδοκίες αυτές δεν αποτελούν επίσημη πρόβλεψη για τον πραγματικό πληθωρισμό.
Αποτυπώνουν, όμως, την αντίληψη των πολιτών για το πώς ενδέχεται να εξελιχθεί το κόστος ζωής.
Και αυτή η αντίληψη έχει οικονομική σημασία.
Όταν τα νοικοκυριά περιμένουν διαρκείς ανατιμήσεις, μπορούν να μεταβάλουν τις καταναλωτικές τους αποφάσεις, να περιορίσουν δαπάνες ή να αναζητήσουν μεγαλύτερη εισοδηματική προστασία.
Οι υψηλές προσδοκίες αποτελούν επομένως πρόσθετη πρόκληση για τη σταθεροποίηση των τιμών.
Ακόμη και σε πέντε χρόνια, οι Έλληνες περιμένουν πληθωρισμό 5%
Η απόκλιση δεν περιορίζεται στον επόμενο χρόνο.
Σε ορίζοντα τριετίας, οι προσδοκίες των Ελλήνων καταναλωτών διαμορφώνονται στο 5,1%, έναντι 2,9% στην Ευρωζώνη.
Για τα επόμενα πέντε χρόνια, οι ελληνικές προσδοκίες παραμένουν στο 5%, έναντι περίπου 2,5% στον ευρωπαϊκό μέσο όρο.
Τα στοιχεία δείχνουν ότι η ανησυχία για την ακρίβεια έχει αποκτήσει πιο μακροχρόνιο χαρακτήρα.
Οι καταναλωτές δεν περιμένουν απλώς μια προσωρινή περίοδο αυξημένων τιμών.
Εκτιμούν ότι οι πληθωριστικές πιέσεις μπορεί να παραμείνουν υψηλές για αρκετά χρόνια.
Η εξέλιξη αυτή συνδέεται με την εμπειρία των προηγούμενων ανατιμήσεων και με την αβεβαιότητα για το ενεργειακό κόστος.
Δεν σημαίνει, ωστόσο, ότι ο πραγματικός πληθωρισμός θα κινηθεί αναγκαστικά σε αυτά τα επίπεδα.
Επιχειρήσεις: Στο 3,9% οι προσδοκίες για τον επόμενο χρόνο
Ανοδικά κινούνται και οι πληθωριστικές προσδοκίες των επιχειρήσεων.
Κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2026, η διάμεση πρόβλεψη των ελληνικών επιχειρήσεων για τον πληθωρισμό σε ορίζοντα ενός έτους αυξήθηκε στο 3,9%, από 3,3% το προηγούμενο τρίμηνο.
Στην Ευρωζώνη, οι αντίστοιχες προσδοκίες παρέμειναν στο 3%.
Η εικόνα αυτή δείχνει ότι οι ελληνικές επιχειρήσεις αναμένουν εντονότερες βραχυπρόθεσμες πιέσεις.
Σε ορίζοντα τριετίας, οι προσδοκίες τους αυξήθηκαν στο 3,3%.
Αντίθετα, σε βάθος πενταετίας υποχώρησαν στο 3,1%, από 3,3%, συγκλίνοντας με τις αντίστοιχες εκτιμήσεις των επιχειρήσεων της Ευρωζώνης.
Αυτό υποδηλώνει ότι οι επιχειρήσεις αναμένουν σταδιακή εξομάλυνση των συνθηκών σε μεγαλύτερο χρονικό ορίζοντα.
Η διαφορά ανάμεσα στις προσδοκίες επιχειρήσεων και νοικοκυριών είναι αξιοσημείωτη.
Οι καταναλωτές εμφανίζονται πολύ πιο ανήσυχοι για τη μελλοντική πορεία των τιμών.
Πληθωρισμός έως το 2028: Πότε προβλέπεται αποκλιμάκωση
Παρά τις έντονες πιέσεις του 2026, η Τράπεζα της Ελλάδος προβλέπει σταδιακή αποκλιμάκωση τα επόμενα δύο χρόνια.
Ο εναρμονισμένος πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα κινηθεί:
- 2026: 3,5%
- 2027: 2,7%
- 2028: 2,2%
Η αποκλιμάκωση βασίζεται κυρίως στην παραδοχή ότι οι διεθνείς τιμές των ενεργειακών εμπορευμάτων θα υποχωρήσουν.
Παράλληλα, προβλέπεται σταδιακή επιβράδυνση των ανατιμήσεων στις υπηρεσίες.
Ωστόσο, η πρόβλεψη παραμένει ευάλωτη σε ενδεχόμενες νέες ενεργειακές αναταράξεις.
Μια παρατεταμένη άνοδος των διεθνών τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου θα μπορούσε να δυσκολέψει την επιστροφή του πληθωρισμού προς χαμηλότερα επίπεδα.
Επίσης, οι εξελίξεις στα ενοίκια, στους μισθούς και στην τουριστική ζήτηση θα επηρεάσουν την πορεία των τιμών στις υπηρεσίες.
Ανεργία 7,4%: Βελτίωση στην απασχόληση, αλλά πίεση στο διαθέσιμο εισόδημα
Το νέο δελτίο της Τράπεζας της Ελλάδος περιλαμβάνει και μια θετική εξέλιξη για την αγορά εργασίας.
Τον Αύγουστο του 2026, η ανεργία στην Ελλάδα υποχώρησε στο 7,4%, μειωμένη κατά 0,5 ποσοστιαίες μονάδες.
Στην Ευρωζώνη, το αντίστοιχο ποσοστό παρέμεινε στο 6,4%.
Η αποκλιμάκωση της ανεργίας δείχνει ότι η ελληνική αγορά εργασίας συνεχίζει να παρουσιάζει βελτίωση.
Ωστόσο, η αύξηση της απασχόλησης δεν εξασφαλίζει από μόνη της αντίστοιχη βελτίωση της αγοραστικής δύναμης.
Το κρίσιμο μέγεθος είναι η εξέλιξη των πραγματικών εισοδημάτων, δηλαδή των αποδοχών αφού ληφθεί υπόψη η αύξηση των τιμών.
Εάν οι ονομαστικοί μισθοί αυξάνονται με βραδύτερο ρυθμό από τον πληθωρισμό, η αγοραστική δύναμη των εργαζομένων μπορεί να περιορίζεται.
Αυτό εξηγεί γιατί η βελτίωση των δεικτών απασχόλησης μπορεί να συνυπάρχει με έντονη οικονομική πίεση στα νοικοκυριά.
Τι σημαίνει η νέα εικόνα για την ΕΚΤ και τα επιτόκια
Η επιμονή του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη επηρεάζει και τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα καλείται να ισορροπήσει ανάμεσα στην ανάγκη περιορισμού των πληθωριστικών πιέσεων και στη στήριξη της οικονομικής δραστηριότητας.
Οι υψηλότερες τιμές ενέργειας δημιουργούν ιδιαίτερη δυσκολία, καθώς μπορούν να αυξήσουν τον πληθωρισμό και ταυτόχρονα να περιορίσουν την κατανάλωση και την παραγωγή.
Η Τράπεζα της Ελλάδος καταγράφει ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη αναμένεται να κορυφωθεί στο 3,6% το τέταρτο τρίμηνο του 2026.
Για το δεύτερο τρίμηνο του 2027 προβλέπεται υποχώρηση στο 2,5%.
Η πορεία αυτή θα εξαρτηθεί σε σημαντικό βαθμό από τις ενεργειακές τιμές και τις επιπτώσεις τους στην ευρωπαϊκή οικονομία.
Για την Ελλάδα, οι αποφάσεις της ΕΚΤ επηρεάζουν το κόστος δανεισμού επιχειρήσεων και νοικοκυριών, αλλά και τις αποδόσεις των καταθέσεων.
Η εξέλιξη των επιτοκίων θα αποτελέσει επομένως έναν ακόμη κρίσιμο παράγοντα για την οικονομική δραστηριότητα τους επόμενους μήνες.
Η πραγματική δοκιμασία για τα νοικοκυριά
Η νέα έκθεση της Τράπεζας της Ελλάδος αναδεικνύει ένα σημαντικό πρόβλημα για την ελληνική οικονομία.
Παρά τη βελτίωση στην απασχόληση και την αναμενόμενη σταδιακή αποκλιμάκωση του πληθωρισμού, το κόστος ζωής εξακολουθεί να αυξάνεται με ρυθμό που επιβαρύνει τους οικογενειακούς προϋπολογισμούς.
Η ενέργεια δημιουργεί άμεσες και έμμεσες ανατιμήσεις.
Οι υπηρεσίες διατηρούν ισχυρές πληθωριστικές πιέσεις.
Τα ενοίκια απορροφούν σημαντικό μέρος του διαθέσιμου εισοδήματος.
Και οι καταναλωτές εξακολουθούν να περιμένουν ότι η ακρίβεια θα επιμείνει για χρόνια.
Το 3,5% που προβλέπει η Τράπεζα της Ελλάδος για το 2026 δεν σημαίνει επιστροφή στην κανονικότητα των τιμών. Σημαίνει ότι, ακόμη και εάν επιβεβαιωθεί η πρόβλεψη, το γενικό επίπεδο τιμών θα συνεχίσει να αυξάνεται.
Η μεγάλη πρόκληση για την επόμενη περίοδο θα είναι η σταδιακή αποκατάσταση της αγοραστικής δύναμης, χωρίς να δημιουργηθούν νέες πληθωριστικές πιέσεις.
Η πορεία της ενέργειας, η εξέλιξη των μισθών και η ανθεκτικότητα των υπηρεσιών θα καθορίσουν εάν η αποκλιμάκωση που προβλέπεται για το 2027 και το 2028 θα επιβεβαιωθεί.
Πηγή: pagenews.gr
Διαβάστε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο
