Χρηματιστήριο Αθηνών: Η επική μάχη για τα 100 εκατ. – 73 εταιρείες μπήκαν στο κλαμπ

Σε ένα Χρηματιστήριο Αθηνών που ζει και αναπνέει με ρυθμούς ράλι – με τον Γενικό Δείκτη να έχει σκαρφαλώσει +40,28% από την Πρωτοχρονιά και τη συνολική κεφαλαιοποίηση να αγγίζει τα 141,368 δισ. ευρώ, ενισχυμένη κατά 38,223 δισ. μέσα σε 11 μήνες – η μάχη για τα 100 εκατ. ευρώ κεφαλαιοποίησης έχει μετατραπεί σε έναν συναρπαστικό αγώνα σπρίντ, όπου 73 εισηγμένες εταιρείες έχουν ήδη διασφάλιση τη θέση τους στο προνομιούχο κλαμπ, δέκα περισσότερες από πέρυσι, ενώ τρεις ακόμα ιδρώνουν στα 90+ εκατ. και έξι άλλες παλεύουν να μην πέσουν κάτω από το όριο. Είναι η στιγμή που η αγορά, με ξένα κεφάλαια να ρέουν 312 εκατ. ευρώ μόνο τον Σεπτέμβριο και μέση ημερήσια αξία συναλλαγών 211 εκατ. ευρώ, δείχνει ότι ακόμα και οι μικρές εταιρείες μπορούν να γίνουν γίγαντες – αρκεί να πιάσουν το σωστό momentum, όπως η Mevaco που τρέχει +120% φέτος, ή να εκμεταλλευτούν ένα βαθύ discount όπως η Τεχνική Ολυμπιακή με P/BV μόλις 0,5x.

Η ομάδα των 73: Από 63 πέρυσι σε εννιαψήφιο ρεκόρ – η αγορά «ξεφεύγει»

Ο αριθμός των εισηγμένων που ξεπερνούν τα 100 εκατ. ευρώ κεφαλαιοποίησης έχει εκτοξευτεί σε 73, από 63 πέρυσι, σε μια εξέλιξη που αντικατοπτρίζει την ευφορία της αγοράς: ο FTSE 25 έχει +45%, ο τραπεζικός δείκτης +77,5%, και η συνολική κεφαλαιοποίηση έχει σπάσει το φράγμα των 140 δισ. ευρώ για πρώτη φορά από την κρίση. Αυτές οι 73 εταιρείες, από γίγαντες όπως Εθνική Τράπεζα και OPAP μέχρι μεσαίες όπως Lamda Development και Terna Energy, αντιπροσωπεύουν το 80% της συνολικής αξίας του Χ.Α., και η αύξησή τους δείχνει ότι η ελληνική οικονομία, με ανάπτυξη +2,5% και ξένα κεφάλαια στο 63% των συναλλαγών, δημιουργεί ευκαιρίες ακόμα και για μικρότερα ονόματα να μπουν στο παιχνίδι. Είναι η απόδειξη ότι το Χ.Α. δεν είναι πια «μικρή αγορά»: με 1,438 δισ. ευρώ αντλημένα φέτος και 22 νέες εισαγωγές από το 2020, γίνεται μαγνήτης για επενδυτές που βλέπουν πέρα από την κρίση, σε ένα 2025 που μοιάζει με come back story επιπέδου Hollywood.

Οι «υποψήφιοι» στα 90+ εκατ.: Flexopack, Τεχνική Ολυμπιακή και Mevaco – η μάχη για την είσοδο

Και ενώ οι 73 γιορτάζουν, τρεις εταιρείες παλεύουν να μπουν στο κλαμπ, με κεφαλαιοποιήσεις που αγγίζουν τα 90 εκατ. και ένα βήμα μακριά από το όριο, σε μια κούρσα που θυμίζει φινάλε σπρίντ Ολυμπιακών Αγώνων. Η Flexopack, στα 96,1 εκατ. ευρώ (τιμή 8 ευρώ/μετοχή), απέχει μόλις 3,9 εκατ. ή 4% από τα 100 εκατ., αλλά η μείωση κερδοφορίας στο εξάμηνο (+15% έσοδα αλλά -5% καθαρά κέρδη) έχει καθηλώσει την τιμή, με την αγορά να περιμένει τα τριμηνιαία για σπίθα – αν η βιομηχανία συσκευασίας πιάσει momentum, το ορόσημο είναι ζήτημα ημερών. Η Τεχνική Ολυμπιακή, στα 93,1 εκατ. ευρώ μετά από -18% από τις φετινές κορυφές των 2,8 ευρώ, κρύβει παγίδα για value hunters: με P/BV 0,5x (λογιστική αξία 5,6 ευρώ/μετοχή), η εταιρεία κατασκευών και ακινήτων μπορεί να εκτοξευθεί αν η αγορά ακίνητης περιουσίας –με +12% πωλήσεις φέτος– δώσει ώθηση, και οι αναλυτές βλέπουν target 3,5 ευρώ που την στέλνει άνετα στα 110 εκατ. Τέλος, η Mevaco στα 92,4 εκατ. ευρώ, μετά από ράλι +120% από Ιανουάριο χάρη σε καθαρά κέρδη 7,4 εκατ. στο εξάμηνο (+300% YoY), είναι η πιο «καυτή»: με νέο re-rating λόγω εξαγωγών και βελτίωσης περιθωρίων, κανείς δεν αποκλείει τα 100 εκατ. πριν τα Χριστούγεννα – είναι η ιστορία της εταιρείας μετάλλων που έγινε case study για turnaround.

Οι «ευάλωτες» στα 100+ εκατ.: Έξι εταιρείες που ιδρώνουν να μείνουν μέσα – από Moda Bagno σε Performance

Ακόμα πιο δραματική είναι η θέση έξι εταιρειών που έχουν μπει στο κλαμπ, αλλά με τόσο μικρό μαξιλάρι ασφαλείας που ένας κλυδωνισμός τις βγάζει έξω: η Moda Bagno στα 101,1 εκατ. ευρώ (5,3 ευρώ/μετοχή), με +25% φέτος χάρη σε εξαγωγές υγιεινής, αλλά ευάλωτη σε υλικά; Η Alpha Real Estate στα 102,2 εκατ., με ενοίκια να τρέχουν +10% αλλά πίεση από επιτόκια; Η Performance Technologies στα 102,5 εκατ. μετά από -7% από κορυφές, με software να λάμπει αλλά αγορά IT να κουνείται; Και οι πιο «άνετες» από τις ευάλωτες: Interlife στα 107,3 εκατ. (ασφάλειες +15% πωλήσεων), Δάιος στα 108 εκατ. (τροφίμων +8% YoY), και Real Consulting στα 108,3 εκατ., με συμβουλευτικές υπηρεσίες να εκτοξεύονται +20%. Αυτές οι έξι, με συνολική αξία κοντά στα 630 εκατ., είναι το «μαλακό υπογάστριο» της αγοράς: αν η γενική άνοδος συνεχιστεί –με ξένα κεφάλαια 1,3 δισ. εισροές από 2021–, θα σταθεροποιηθούν, αλλά σε πτώση όπως του Ιουλίου (-15% FTSE), κινδυνεύουν να πέσουν στο γκρεμό των 99 εκατ., χάνοντας status και ελκυστικότητα για θεσμικούς.

Το ορόσημο των 100 εκατ.: Γιατί μετράει και πού πηγαίνει η αγορά

Το ψυχολογικό όριο των 100 εκατ. δεν είναι απλώς νούμερο – είναι πύλη για visibility, πρόσβαση σε funds και καλύτερες εκτιμήσεις από analysts, σε μια αγορά που φέτος έσπασε ρεκόρ με 5 δισ. ευρώ μερίσματα και 1,1 δισ. τοποθετήσεις. Οι 73 εταιρείες αυτές, μαζί με τις τρεις «υποψήφιες» και τις έξι «ευάλωτες», δείχνουν μια αγορά που ωριμάζει: +7,2% πωλήσεις οργανωμένου λιανέμπορίου, +77% τραπεζικός δείκτης, και ξένοι στο 69,3% της κεφαλαιοποίησης (82,8 δισ. ευρώ). Αλλά κρύβει και ρίσκα: η Flexopack χρειάζεται κέρδη, η Τεχνική Ολυμπιακή momentum, η Mevaco σταθερότητα – και αν η αγορά κουνηθεί από γεωπολιτικά ή επιτόκια, η μάχη μπορεί να γίνει αιματοβαμμένη. Με τον FTSE να σπάει τις 2.000 μονάδες και τζίρο 1,058 δισ. την εβδομάδα, το Χ.Α. κοιτάζει ψηλά – και αυτές οι 82 εταιρείες είναι οι πρωταγωνιστές του θρίλερ.

Πηγή: Pagenews.gr