Χρυσός: Στοπ στις ροές από Ντουμπάι λόγω πολέμου – Traders βλέπουν νέο ράλι και αστάθεια

Η κλιμάκωση του πολέμου στη Μέση Ανατολή προκαλεί σοβαρές διαταραχές στις παγκόσμιες ροές χρυσού και ασημιού, με το Ντουμπάι –τον δεύτερο μεγαλύτερο εξαγωγέα χρυσού παγκοσμίως– να έχει ουσιαστικά «παγώσει» αεροπορικώς. Το εμιράτο αντιστοιχούσε πέρυσι σε περίπου 20% των παγκόσμιων ροών χρυσού, συμπεριλαμβανομένων εξορύξεων από την Αφρική που εξευγενίζονται στα ΗΑΕ και μεταφορών από Ευρώπη προς Ασία. Από το Σάββατο, τα περισσότερα εμπορικά αεροπορικά ταξίδια από/προς την περιοχή του Κόλπου έχουν σταματήσει, με αποτέλεσμα οι αποστολές πολύτιμων μετάλλων να παραμένουν καθηλωμένες.

Οι τιμές του χρυσού, μετά από πρόσφατη υποχώρηση, κινούνται πλέον γύρω στα 5.141 δολάρια/ουγγιά (στις 08:30 ώρα Ελλάδος, 4 Μαρτίου 2026), ενώ έχουν μειωθεί περίπου 3% αυτή την εβδομάδα. Παρά την πτώση, παραμένουν 20% υψηλότερες από την αρχή του έτους, με τους traders να προειδοποιούν ότι η παρατεταμένη διακοπή ροών μπορεί να πυροδοτήσει νέο ράλι και έντονη αστάθεια.

Γιατί «πάγωσε» το Ντουμπάι και πώς επηρεάζει τις ροές

Από το Σάββατο, μετά τις επιθέσεις ΗΠΑ-Ισραήλ στο Ιράν, η αεροπορική κυκλοφορία από/προς τον Κόλπο σταμάτησε σχεδόν πλήρως. Μερικές επιβατικές πτήσεις ξανάρχισαν την Τρίτη από το Ντουμπάι, αλλά χωρίς φορτίο χρυσού – προτεραιότητα δόθηκε σε ευπαθή προϊόντα. «Τίποτα δεν μετακινείται αεροπορικώς αυτήν τη στιγμή», δήλωσε trader χρυσού στους Financial Times, ενώ μεταφορείς στο Λονδίνο (Χίθροου) είναι πλέον υπερφορτωμένοι με «άκαρπες εξαγωγές» – χρυσό που έχει εκτελωνιστεί αλλά πρέπει να αποσυρθεί και να αναδρομολογηθεί.

Το χρυσό μεταφέρεται συνήθως με επιβατικά αεροσκάφη ως φορτίο, σε όγκους έως 5 τόνων ανά πτήση (αξίας περίπου 830 εκατ. δολαρίων στις τρέχουσες τιμές). Η διακοπή δημιουργεί «μπουκάλι» στις αποστολές, ιδιαίτερα προς την Ινδία –τον μεγαλύτερο προορισμό εξαγωγών από Ντουμπάι–, όπως τόνισε η Ρόνα Ο’Κόνελ της StoneX στους FT: «Η Ινδία θα επηρεαστεί περισσότερο».

Οι προβλέψεις για νέο ράλι – BNP Paribas: 5.620 δολ. μέσος όρος 2026

Οι traders εκτιμούν ότι η παρατεταμένη διαταραχή θα ωθήσει τις περιφερειακές τιμές στις ασιατικές αγορές υψηλότερα, λόγω έλλειψης φυσικής προσφοράς. «Βραχυπρόθεσμα, οι άνθρωποι θα ελιχθούν, αλλά αν συνεχιστεί για μεγάλο διάστημα, όλα είναι άκυρα», προειδοποίησε η Ο’Κόνελ.

Η BNP Paribas αύξησε δραστικά την πρόβλεψή της, ανεβάζοντας τον μέσο όρο τιμής χρυσού για το 2026 κατά 27% στα 5.620 δολάρια/ουγγιά, με πιθανή κορύφωση άνω των 6.250 δολαρίων μέχρι το τέλος του έτους. Trader πολύτιμων μετάλλων δήλωσε στο Reuters ότι η πτώση γύρω στα 5.100 δολάρια «θα προσελκύσει ζήτηση από την Ασία», καθώς οι αγορές ασφαλών καταφυγίων συνεχίζονται.

Το ασήμι επηρεάζεται ακόμα περισσότερο, λόγω της τεράστιας ζήτησης από Κινέζους ιδιώτες επενδυτές και χαμηλών αποθεμάτων στην Κίνα (χαμηλό 10ετίας).

Το Ντουμπάι ως «κόμβος» – 20% παγκόσμιων ροών

Το Ντουμπάι είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος εξαγωγέας χρυσού παγκοσμίως (μετά την Ελβετία), διαχειριζόμενο περίπου 20% των παγκόσμιων ροών. Περιλαμβάνει:

• Χρυσό εξορυγμένο στην Αφρική που εξευγενίζεται στα ΗΑΕ
• Ροές από Ευρώπη προς Ασία

Οι επικριτές κατηγορούν εδώ και χρόνια το εμιράτο ότι λειτουργεί ως πέρασμα παράνομου χρυσού – έκθεση της SwissAid το 2022 ανέφερε δεκάδες δισ. δολάρια λαθραίου χρυσού μέσω ΗΑΕ. Η τρέχουσα κρίση εντείνει τις πιέσεις για διαφάνεια στις ροές.

Η επόμενη μέρα – Αστάθεια ή νέο ιστορικό υψηλό;

Οι traders προειδοποιούν ότι αν η διακοπή διαρκέσει, η αστάθεια θα ενταθεί, ενώ βραχυπρόθεσμα οι αγορές μπορεί να «ελιχθούν» μέσω εναλλακτικών δρόμων (π.χ. Λονδίνο, Ελβετία). Μακροπρόθεσμα όμως, η έλλειψη φυσικής προσφοράς και η συνεχιζόμενη ζήτηση από κεντρικές τράπεζες και Ασία μπορεί να οδηγήσουν σε νέο ράλι.

Ο χρυσός, παρά την τρέχουσα διόρθωση, παραμένει 20% πάνω από την αρχή του 2026 και εξακολουθεί να λειτουργεί ως ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους γεωπολιτικής κρίσης. Οι επόμενες ημέρες θα δείξουν αν η διακοπή στο Ντουμπάι θα αποδειχθεί προσωρινή ή θα αλλάξει δραστικά τη δυναμική της αγοράς.

Πηγή: Pagenews.gr