Fitch “παγώνει” την Ελλάδα στο BBB – Οι οίκοι βλέπουν σταθερότητα, αλλά όχι άλμα

Σταθερές προοπτικές για την ελληνική οικονομία εν μέσω γεωπολιτικής αβεβαιότητας – Οι διεθνείς οίκοι αξιολόγησης κρατούν στάση αναμονής και περιμένουν τα επόμενα δημοσιονομικά δείγματα

Η διεθνής αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας παραμένει αμετάβλητη, καθώς η Fitch Ratings διατήρησε τη χώρα στο επίπεδο «BBB» με σταθερές προοπτικές, επιλέγοντας στάση αναμονής εν μέσω αυξημένης διεθνούς αβεβαιότητας, με φόντο τις γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή και τις επιπτώσεις τους στις αγορές ενέργειας και κεφαλαίων.

Παρότι η Ελλάδα διατηρεί την επενδυτική βαθμίδα, η απόφαση της Fitch δείχνει ότι οι διεθνείς οίκοι δεν σπεύδουν σε νέες αναβαθμίσεις, αναμένοντας πιο καθαρά σήματα για τη μεσοπρόθεσμη πορεία ανάπτυξης και τη δημοσιονομική ανθεκτικότητα.

Σταθερό BBB – αλλά με “φρένο” στις προσδοκίες

Η Fitch επιβεβαίωσε ότι η ελληνική οικονομία εξακολουθεί να στηρίζεται σε ισχυρά θεμέλια:

• συνετή δημοσιονομική πολιτική
• σταθερά πρωτογενή πλεονάσματα
• αποκλιμάκωση κόστους δανεισμού
• σταθερή – αν και όχι εκρηκτική – ανάπτυξη

Ωστόσο, ο διεθνής οίκος φαίνεται να κρατά “χαμηλά τον πήχη” για το άμεσο μέλλον, ενσωματώνοντας στις εκτιμήσεις του την αβεβαιότητα από το διεθνές περιβάλλον και τις ενεργειακές πιέσεις.

Τα εύσημα για τα στοχευμένα μέτρα στήριξης

Ιδιαίτερη αναφορά έκανε η Fitch στην πολιτική της Ελλάδας απέναντι στην ενεργειακή κρίση, επισημαίνοντας ότι η χώρα επέλεξε πιο στοχευμένες παρεμβάσεις σε σχέση με άλλες ευρωπαϊκές οικονομίες.

Σύμφωνα με την ανάλυση, τα μέτρα αυτά:

• περιόρισαν τις δημοσιονομικές επιβαρύνσεις
• απέφυγαν τις οριζόντιες παροχές
• διατήρησαν τη σταθερότητα των δημόσιων οικονομικών

Όπως χαρακτηριστικά σημειώνεται στην αγορά, η ελληνική στρατηγική κινήθηκε πιο “πειθαρχημένα” σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.

 Η εικόνα από τους υπόλοιπους οίκους αξιολόγησης

Η Fitch δεν αποτελεί εξαίρεση αλλά μέρος μιας συνολικά σταθερής εικόνας που διαμορφώνεται τους τελευταίους μήνες.

Οι βασικοί διεθνείς οίκοι έχουν κρατήσει παρόμοια στάση:

• Moody’s: Baa3 – σταθερές προοπτικές
• Standard & Poor’s: BBB – σταθερό outlook
• Scope Ratings: BBB – σταθερές προοπτικές
• Morningstar DBRS: BBB – σταθερό outlook

Η εικόνα αυτή δείχνει ότι η Ελλάδα έχει πλέον σταθεροποιηθεί στην επενδυτική βαθμίδα, χωρίς όμως ακόμη να έχει μπει σε φάση “αναβαθμιστικής δυναμικής”.

 Γιατί δεν έρχεται αναβάθμιση

Αναλυτές της αγοράς επισημαίνουν ότι η συγκράτηση των οίκων συνδέεται με τρεις βασικούς παράγοντες:

1. Γεωπολιτική αστάθεια στη Μέση Ανατολή και ενεργειακή αβεβαιότητα
2. Παγκόσμια επιβράδυνση που περιορίζει τις αναπτυξιακές προσδοκίες
3. Υψηλή σύγκριση βάσης μετά τις πρόσφατες αναβαθμίσεις της Ελλάδας

Με άλλα λόγια, η αγορά “περιμένει” να δει αν η ελληνική οικονομία μπορεί να μεταβεί από τη σταθεροποίηση στη βιώσιμη υπεραπόδοση.

Το επόμενο κρίσιμο ραντεβού

Το επόμενο μεγάλο τεστ για την ελληνική οικονομία αναμένεται στις αρχές Νοεμβρίου, όταν η Fitch Ratings θα επανεξετάσει την αξιολόγηση της χώρας.

Οι προσδοκίες, ωστόσο, παραμένουν συγκρατημένες: οι περισσότεροι αναλυτές δεν βλέπουν άμεση αλλαγή στην αξιολόγηση, αλλά περισσότερο μια επιβεβαίωση της σταθερότητας.

Η Ελλάδα παραμένει σταθερά στην επενδυτική βαθμίδα, με τους διεθνείς οίκους να αναγνωρίζουν πρόοδο αλλά να αποφεύγουν το επόμενο βήμα.

Η εικόνα που διαμορφώνεται είναι σαφής:

η χώρα έχει “κερδίσει την εμπιστοσύνη”, αλλά δεν έχει ακόμη “κερδίσει την επιτάχυνση”.

Πηγή: pagenews.gr