Wall Street: Ρεκόρ με αστερίσκους για τον S&P 500

Η αντίθεση ανάμεσα σε έναν ισχυρό PPI και έναν ήπιο CPI δείχνει ότι οι επιχειρήσεις απορροφούν για την ώρα μεγάλο μέρος του κόστους των δασμών, αντί να το μετακυλίουν στους καταναλωτές, κάτι που ωστόσο δεν θα μπορούν να κάνουν για πολύ ακόμη

Η απρόσμενη άνοδος του πληθωρισμού στις τιμές παραγωγού «θόλωσε» το τοπίο της Wall Street στη συνεδρίαση της Πέμπτης, βάζοντας φρένο στις υψηλές προσδοκίες της αγοράς για επανεκκίνηση της νομισματικής χαλάρωσης από τον Σεπτέμβριο, ακόμη και με «jumbo» περικοπή 50 μονάδων. Έτσι, ο Nasdaq έχασε το χθεσινό υψηλό του, παραμένοντας ωστόσο πολύ κοντά στα επίπεδα αυτά, ενώ ο S&P 500 με αντίσταση στο φώτο φίνις κατάφερε να περάσει σε θετικό έδαφος και ουσιαστικά να αγγίξει ένα νέο ρεκόρ. 

Συγκεκριμένα, ο Dow Jones σημείωσε ελαφρά κάμψη 0,02% στις 44.911 μονάδες, ο S&P 500 πρόσθεσε 0,03% στις 6.468 μονάδες και ο Nasdaq υποχώρησε κατά 0,01% στις 21.710 μονάδες.

Αντιστροφή της εικόνας και στην αγορά ομολόγων, με την απόδοση του 10ετούς να ανεβαίνει στο 4,291% και του 2ετούς να σκαρφαλώνει στο 3,937%.

Ο πληθωρισμός χονδρικής στις ΗΠΑ επιταχύνθηκε τον Ιούλιο με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τριών ετών, υποδηλώνοντας ότι οι εταιρείες μετακυλίουν στους πελάτες τους το αυξημένο κόστος εισαγωγών που σχετίζεται με τους δασμούς. Ο δείκτης PPI αυξήθηκε κατά 0,9% σε μηνιαία βάση και κατά 3,3% σε ετήσια. Το κόστος υπηρεσιών σημείωσε άνοδο 1,1% τον περασμένο μήνα.

Τα στοιχεία για τον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI), που ανακοινώθηκαν την Τρίτη, παρουσίασαν ήπια εικόνα, ενισχύοντας άρδην τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από τη Fed, ήδη από τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου. Όμως, τα ισχυρά στοιχεία του PPI ήρθαν να δικαιώσουν όσους αναλυτές έχουν προειδοποιήσει ότι ο πλήρης αντίκτυπος των δασμών δεν έχει φανεί ακόμη στις τιμές.

Εξαγωγείς και επιχειρήσεις έχουν προσπαθήσει όσο μπορούν να απορροφήσουν τις αυξήσεις, για να μην χάσουν πελάτες και πωλήσεις, όμως αυτό θα γίνεται σταδιακά όλο και πιο δύσκολο.

Ο ρόλος του πληθωρισμού

Κατά τον Κρις Ζακαρέλι της Northlight Asset Management, η απότομη άνοδος του PPI δείχνει πως ο πληθωρισμός διαπερνά την οικονομία, ακόμη κι αν οι καταναλωτές δεν το έχουν ακόμη αισθανθεί. «Δεδομένου του πόσο ήπια ήταν τα στοιχεία του CPI την Τρίτη, αυτή είναι μια εξαιρετικά ανεπιθύμητη έκπληξη προς τα πάνω και πιθανότατα θα περιορίσει την αισιοδοξία για μια ‘σίγουρη’ μείωση επιτοκίων τον επόμενο μήνα», επεσήμανε.

Ο Κλαρκ Γκεράνεν της CalBay Investments προειδοποίησε ότι η αντίθεση ανάμεσα σε έναν ισχυρό PPI και έναν ήπιο CPI δείχνει ότι οι επιχειρήσεις απορροφούν μεγάλο μέρος του κόστους των δασμών αντί να το μετακυλίουν στους καταναλωτές. Όμως, το μοτίβο αυτό δεν θα συνεχιστεί για πολύ ακόμη.

Σύμφωνα με τον Φαουάντ Ραζακζάντα της City Index και της Forex.com, η αύξηση του κόστους εισροών ενδέχεται να επηρεάσει τα κέρδη εταιρειών στο τρίτο και τέταρτο τρίμηνο, αν και η περιορισμένη πτώση στις αγορές δείχνει ότι οι επενδυτές δεν ανησυχούν ιδιαίτερα προς το παρόν. «Είναι πιθανό η Fed να θεωρήσει αυτή την άνοδο ως εφάπαξ και οι ανησυχίες της για την αγορά εργασίας να την κάνουν πιο ανοιχτή στην ιδέα να επανεκκινήσει τις μειώσεις επιτοκίων από τον Σεπτέμβριο», πρόσθεσε. Αν και το συμβούλιο θα έχει καλύτερη εικόνα με τα στοιχεία του Αυγούστου, που θα δημοσιευτούν πριν την επόμενη συνεδρίαση, στις 16-17 Σεπτεμβρίου.

Αυτό βέβαια δεν καταρρίπτει τις πιθανότητες για επανεκκίνηση της νομισματικής χαλάρωσης από τον Σεπτέμβριο. Όμως ήταν σαφές ότι ο χθεσινός ενθουσιασμός περιορίστηκε, ειδικά δε, όσον αφορά τις πιθανότητες μιας δυναμικότερης περικοπής κατά 50 μονάδες βάσης.

Τα σημερινά στοιχεία δεν κλείνουν την πόρτα σε μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, υποστήριξε ο Κρις Λάρκιν της E*Trade από τη Morgan Stanley, ωστόσο «με βάση την αρχική αντίδραση της αγοράς, το άνοιγμα είναι λίγο μικρότερο από ό,τι πριν δύο ημέρες».

Ο πρόεδρος της Fed του Σεντ Λούις, Αλμπέρτο Μουσαλέμ, σε συνέντευξή του στο CNBC την Πέμπτη, υποστήριξε ότι η αργή ανάπτυξη απειλεί την απασχόληση και ενδεχομένως να δικαιολογεί μια μείωση επιτοκίων, αν η αδυναμία συνεχιστεί. Ωστόσο, επεσήμανε ότι, με τον πληθωρισμό πιθανόν να πλησιάζει το 3%, χρειάζεται περισσότερα στοιχεία προτού αποφασίσει τι θα κάνει τον Σεπτέμβριο, δεδομένου ότι η οικονομία βρίσκεται ακόμη στα πρώτα στάδια προσαρμογής στους αυξημένους δασμούς Τραμπ.

«Πιστεύω ότι το μεγαλύτερο μέρος της επίδρασης των δασμών στον πληθωρισμό θα εξασθενήσει μετά από δύο έως τρία τρίμηνα… Ωστόσο, υπάρχει μια εύλογη πιθανότητα να αποδειχθούν πιο επίμονοι», προειδοποίησε ο Μουσαλέμ, ο οποίος φέτος έχει δικαίωμα ψήφου στην FOMC.

Σημειωτέον πως και τα νεότερα στοιχεία από τις αιτήσεις για επίδομα ανεργίας έδειξαν ελαφριά κάμψη υποδηλώνοντας ότι οι εργοδότες παραμένουν διστακτικοί να προχωρήσουν σε απολύσεις. Αν και μια καλύτερη εικόνα για τις αντοχές των καταναλωτών θα δοθεί με την κρίσιμη έκθεση για τις λιανικές πωλήσεις, που θα δημοσιευτεί την Παρασκευή.

Σε επίπεδο μετοχών, η συγκρατημένη κίνηση του S&P 500 αποδόθηκε στα κέρδη των περισσότερων μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών, αν και περίπου 400 μετοχές του δείκτη υποχώρησαν.

Στις κερδισμένες ξεχώρισε η μετοχή της Bullish, μιας νέα επενδυτικής πλατφόρμας κρυπτονομισμάτων, η οποία μετά το χθεσινό εντυπωσιακό της ντεμπούτο στο NYSE παρέμεινε σε ανοδική πορεία.

Αναλόγως η Amazon διεύρυνε τα χθεσινά της κέρδη, χάρη στην ικανοποίηση της αγοράς για την είδηση πως διευρύνει τις υπηρεσίες παράδοσης τροφίμων αποκτώντας έτσι περιθώρια για υψηλότερα έσοδα και κέρδη.

Ισχυρή πρεμιέρα και για την Miami International Holding, που έφτασε να κερδίσει πάνω από 43% στην πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης της στο αμερικανικό χρηματιστήριο.

Θετικά πρόσημα επίσης για το Netflix, την DLocal, αλλά και την TeraWulf μετά την ανακοίνωση συνεργασίας της με την Google.

Στον αντίποδα, η Coherent έχασε σημαντικό έδαφος παρά την έκδοση ισχυρών αποτελεσμάτων και τη συμφωνία πώλησης της αεροδιαστημικής θυγατρικής της, λόγω των ερωτημάτων για την πορεία της.

Ωστόσο, τα χαμηλά αποτελέσματα τριμήνου κόστισαν στη μετοχή του ομίλου ειδών πολυτελείας Tapestry, όπως και στις αποδόσεις της Deere, της Advance Auto Parts, της Amcor και της Ibotta.

Πηγή: Pagenews.gr