Goldman Sachs: Η εποχη της μεγάλης αλλαγής ξεκινάει τώρα

Σε μια εποχή που οι επενδυτές ψάχνουν απεγνωσμένα το επόμενο μεγάλο στοίχημα, η Goldman Sachs βάζει τα πράγματα στη θέση τους με μια έκθεση-σταθμό: η τεχνητή νοημοσύνη και οι αναδυόμενες αγορές δεν είναι απλώς τάσεις της στιγμής – είναι οι δύο γίγαντες που θα καθορίσουν ποιοι θα πλουτίσουν και ποιοι θα μείνουν πίσω την επόμενη δεκαετία.

Οι μετοχές δεν πεθαίνουν – απλώς αλλάζουν διεύθυνση

Παρά τις κραυγές για «φούσκα τεχνητής νοημοσύνης» που ακούγονται από κάθε γωνιά της Wall Street, οι αναλυτές της Goldman Sachs παραμένουν ψύχραιμοι και κατηγορηματικοί: οι παγκόσμιες μετοχές θα συνεχίσουν να αποδίδουν σταθερά, κοντά στον ιστορικό μέσο όρο του 7,7% ετησίως, ακόμη κι αν οι αποτιμήσεις ξεκινούν από τα υψηλά επίπεδα των 19 φορές τα μελλοντικά κέρδη. Η τράπεζα δεν βλέπει αποσύνδεση από τα θεμελιώδη μεγέθη, αλλά μια υγιή μετάβαση προς έναν κόσμο όπου η ονομαστική ανάπτυξη, τα ισχυρά περιθώρια κέρδους και η επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους θα συνεχίσουν να στηρίζουν τις τιμές.

Η Ασία παίρνει το τιμόνι – Οι αναδυόμενες αγορές ετοιμάζονται για χρυσή δεκαετία

Εκεί όμως που η έκθεση γίνεται εκρηκτική είναι όταν στρέφει το βλέμμα στην Ανατολή. Οι αναδυόμενες αγορές προβλέπεται να σημειώσουν ετήσια απόδοση 10,9%, ξεπερνώντας κατά πολύ τις ανεπτυγμένες οικονομίες και – το πιο σημαντικό – αφήνοντας πίσω ακόμη και τις Ηνωμένες Πολιτείες, οι οποίες σύμφωνα με την Goldman Sachs θα αρκεστούν σε ένα μέτριο 6,5%. Η Κίνα και η Ινδία ηγούνται της κούρσας, ενώ η υπόλοιπη Ασία (εκτός Ιαπωνίας) ακολουθεί με 10,3%. Ακόμη και η Ιαπωνία, παρά την εντυπωσιακή άνοδο του Nikkei κατά 27,4% φέτος, θα περιοριστεί στο 8,2% – απόδειξη ότι η μεγάλη εικόνα αλλάζει.

Τεχνητή νοημοσύνη: Το 4,4 τρισεκατομμύρια δολάρια που θα μοιραστούν… άνισα

Η τεχνητή νοημοσύνη δεν είναι πλέον αμερικανικό προνόμιο. Σύμφωνα με τη McKinsey, η συνολική αξία που θα δημιουργηθεί παγκοσμίως θα φτάσει τα 4,4 τρισεκατομμύρια δολάρια, και η Ασία είναι αποφασισμένη να πάρει το μεγαλύτερο κομμάτι της πίτας. Η Ινδία αναμένεται να σημειώσει τον υψηλότερο ρυθμό ανάπτυξης κερδών ανά μετοχή με 13% ετήσιο CAGR, χάρη στη δημογραφική της έκρηξη και τα ισχυρά μακροοικονομικά θεμελιώδη. Η Ταϊβάν και η Νότια Κορέα ακολουθούν με 10%, επωφελούμενες από τις γιγάντιες επενδύσεις σε ημιαγωγούς και υποδομές AI, αλλά και από στρατηγικούς τομείς όπως η άμυνα και η πυρηνική ενέργεια.

Η μεγάλη έκπληξη όμως είναι η Κίνα. Παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις και τις ανησυχίες για αποδυνάμωση, η Goldman Sachs βλέπει τη χώρα να επιστρέφει δυναμικά με 12% ετήσια αύξηση κερδών τα επόμενα τρία χρόνια, χάρη στην επιτάχυνση της υιοθέτησης AI, την αύξηση του μεριδίου της στις παγκόσμιες εξαγωγές και την αποφασιστική μάχη κατά της αποβιομηχάνισης.

Η Ευρώπη αντέχει, οι ΗΠΑ… επιβραδύνουν

Στην άλλη άκρη του Ατλαντικού, η εικόνα είναι λιγότερο λαμπερή. Η Ευρώπη προβλέπεται να σημειώσει απόδοση 7,1%, χάρη κυρίως στην επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους, ενώ οι Ηνωμένες Πολιτείες, παρά την τεχνολογική τους υπεροχή, θα περιοριστούν στο 6,5% – το χαμηλότερο νούμερο μεταξύ όλων των μεγάλων περιοχών. Ο λόγος; Τα υψηλά περιθώρια κέρδους έχουν ήδη φτάσει στο ζενίθ τους, ενώ οι επαναγορές μετοχών και τα μερίσματα δεν αρκούν πλέον για να αντισταθμίσουν την επιβράδυνση.

Το μήνυμα είναι σαφές: Η επόμενη δεκαετία δεν θα μοιάζει με την προηγούμενη

Οι κυκλικοί παράγοντες θα συνεχίσουν να προκαλούν αναταράξεις – δασμοί, νομισματικές διακυμάνσεις, γεωπολιτικοί κίνδυνοι. Όμως οι διαρθρωτικές δυνάμεις είναι αυτές που θα καθορίσουν το παιχνίδι: η τεχνητή νοημοσύνη που μεταμορφώνει την παραγωγικότητα, οι αναδυόμενες αγορές που ωριμάζουν με ταχύτητα αστραπή, και μια παγκόσμια οικονομία που μετατοπίζει το κέντρο βάρους από τη Δύση προς την Ανατολή.

Όποιος επενδυτής καταφέρει να τοποθετηθεί σωστά σε αυτούς τους δύο πυλώνες – AI και αναδυόμενες αγορές – δεν θα ακολουθεί απλώς την αγορά. Θα την οδηγεί. Η Goldman Sachs το είπε πρώτη. Η ιστορία θα δείξει αν είχε δίκιο. Μέχρι τότε, η Ασία ετοιμάζεται να γράψει το επόμενο κεφάλαιο του παγκόσμιου πλούτου. Και η αντίστροφη μέτρηση έχει ήδη ξεκινήσει.

Πηγή: Pagenews.gr