Barclays: Σενάριο-σοκ για το πετρέλαιο με Brent στα 150 δολάρια

Ένα ιδιαίτερα ανησυχητικό σενάριο για την παγκόσμια αγορά ενέργειας θέτει η Barclays, προειδοποιώντας ότι το Brent θα μπορούσε να εκτοξευθεί ακόμη και στα 120 δολάρια το βαρέλι εάν οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα για ακόμη δύο εβδομάδες. Ακόμη πιο δραματική είναι η εκτίμηση της τράπεζας για το ακραίο σενάριο, σύμφωνα με το οποίο η τιμή του διεθνούς benchmark θα μπορούσε να αγγίξει τα 150 δολάρια μέσα σε έναν μήνα, εφόσον η κρίση κλιμακωθεί περαιτέρω και συνεχιστούν οι σοβαρές διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα πετρελαίου.

Η νέα αυτή πρόβλεψη έρχεται σε μια στιγμή κατά την οποία η αγορά πετρελαίου παρακολουθεί με εξαιρετική νευρικότητα τις εξελίξεις στην ευρύτερη περιοχή του Περσικού Κόλπου. Η Barclays επισημαίνει ότι, παρά την απαισιοδοξία που υπήρχε έως πρόσφατα για τις προοπτικές της αγοράς πετρελαίου μέσα στο 2026, τα θεμελιώδη μεγέθη εμφανίζονται ισχυρότερα από ό,τι πολλοί ανέμεναν, ενώ οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι έχουν αυξηθεί αισθητά. Μάλιστα, η τράπεζα τονίζει ότι η σημερινή κατάσταση ενδέχεται να αποδειχθεί ακόμη πιο επικίνδυνη για τις τιμές σε σχέση με την περίοδο που ακολούθησε την έναρξη της σύγκρουσης Ρωσίας-Ουκρανίας, όταν οι διεθνείς αγορές είχαν ήδη γνωρίσει μια ιστορική ενεργειακή αναταραχή.

Το Στενό του Ορμούζ στο επίκεντρο της αγωνίας

Στο επίκεντρο της ανησυχίας βρίσκεται το Στενό του Ορμούζ, ένα από τα πιο κρίσιμα περάσματα παγκοσμίως για τη διακίνηση πετρελαίου και υγροποιημένου φυσικού αερίου. Από τη συγκεκριμένη θαλάσσια αρτηρία διέρχεται περίπου το ένα πέμπτο του παγκόσμιου πετρελαίου, γεγονός που σημαίνει ότι οποιαδήποτε παρατεταμένη διακοπή ή σοβαρή διαταραχή στη ναυσιπλοΐα μπορεί να προκαλέσει αλυσιδωτές επιπτώσεις στην παγκόσμια οικονομία. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις που έχουν δημοσιοποιηθεί τις τελευταίες ημέρες, η ναυτιλιακή δραστηριότητα στην περιοχή έχει επηρεαστεί δραματικά, καθώς οι απειλές κατά διερχόμενων πλοίων έχουν περιορίσει τη ροή φορτίων και έχουν εγκλωβίσει μεγάλες ποσότητες αργού σε δεξαμενόπλοια.

Η Barclays υπολογίζει ότι οι όγκοι πετρελαίου που έχουν μείνει εγκλωβισμένοι σε δεξαμενόπλοια στον Κόλπο της Μέσης Ανατολής έχουν αυξηθεί κατά περίπου 85 εκατομμύρια βαρέλια από την έναρξη της σύγκρουσης. Η εκτίμηση αυτή δίνει σαφή εικόνα του μεγέθους της πίεσης που ασκείται ήδη στην προσφορά. Σε μια αγορά όπου η ψυχολογία διαμορφώνεται πολλές φορές όχι μόνο από την πραγματική έλλειψη αλλά και από τον φόβο για περαιτέρω περιορισμό των ροών, τέτοια στοιχεία αρκούν για να ενισχύσουν τις ανοδικές κινήσεις και να μετατρέψουν την ανησυχία σε πραγματικό σοκ τιμών.

Οι τιμές ήδη παίρνουν την ανηφόρα

Η ένταση έχει ήδη αποτυπωθεί στις αγορές. Σε σχετικές αναφορές για την πορεία των συμβολαίων, το Brent κινήθηκε κοντά στα 93,60 δολάρια ανά βαρέλι, ενώ το WTI προσέγγισε τα 91,62 δολάρια, καθώς οι επενδυτές αποτιμούν το ενδεχόμενο παρατεταμένων διακοπών στην προσφορά από τη Μέση Ανατολή. Παράλληλα, άλλες αναλύσεις επισημαίνουν ότι το πετρέλαιο έχει ήδη περάσει σε φάση έντονης νευρικότητας, με την αγορά να θεωρεί πλέον πιθανό ένα πέρασμα σε τριψήφια επίπεδα εφόσον η κρίση δεν αποκλιμακωθεί γρήγορα.

Αυτό που ανησυχεί περισσότερο τους αναλυτές είναι ότι η αγορά δεν αντιδρά απλώς σε μία στιγμιαία στρατιωτική κλιμάκωση, αλλά σε μια πιθανή παρατεταμένη γεωπολιτική κρίση που μπορεί να πλήξει την καρδιά της παγκόσμιας ενεργειακής τροφοδοσίας. Όσο περισσότερο διαρκεί η αβεβαιότητα, τόσο αυξάνονται οι πιθανότητες να μετατραπεί η σημερινή αναστάτωση σε μια βαθύτερη κρίση προσφοράς, με συνέπειες όχι μόνο για την τιμή του αργού αλλά και για τον πληθωρισμό, το κόστος μεταφορών και τελικά την πορεία της παγκόσμιας ανάπτυξης.

Φόβοι για εξάπλωση των διακοπών παραγωγής

Η Barclays δεν περιορίζεται μόνο στην αποτύπωση των μέχρι στιγμής διαταραχών. Προειδοποιεί ότι οι διακοπές παραγωγής που ήδη φέρονται να έχουν εμφανιστεί σε χώρες όπως το Ιράκ και το Κουβέιτ θα μπορούσαν να επεκταθούν με την πάροδο του χρόνου και σε άλλα κράτη-κλειδιά της περιοχής, όπως τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και ακόμη και η Σαουδική Αραβία. Ένα τέτοιο ενδεχόμενο θα αναβάθμιζε δραματικά τον κίνδυνο για την αγορά, καθώς δεν θα επρόκειτο πλέον μόνο για πρόβλημα μεταφοράς μέσω του Ορμούζ, αλλά για πιο ευρεία απορρύθμιση της ίδιας της παραγωγικής βάσης του Κόλπου.

Αυτή ακριβώς η πιθανότητα εξηγεί γιατί οι κίνδυνοι για τις τιμές παραμένουν, όπως επισημαίνει η τράπεζα, στρεβλωμένοι προς τα πάνω. Με άλλα λόγια, η Barclays θεωρεί πως το ισοζύγιο ρίσκου ευνοεί περισσότερο νέα άνοδο των τιμών παρά αποκλιμάκωση, ειδικά όσο δεν διαφαίνεται άμεση διπλωματική διέξοδος. Η αγορά πετρελαίου, που ανέκαθεν ήταν εξαιρετικά ευαίσθητη στις γεωπολιτικές αναταράξεις της Μέσης Ανατολής, δείχνει ξανά πόσο εύκολα μπορεί να περάσει από την ισορροπία στην αναταραχή.

Η πολιτική κλιμάκωση δυσκολεύει την αποκλιμάκωση

Στο ήδη εκρηκτικό σκηνικό, πρόσθετη αβεβαιότητα προκαλεί και η πολιτική ρητορική από την Ουάσινγκτον. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ απαίτησε την «άνευ όρων παράδοση» του Ιράν, σε μια τοποθέτηση που θεωρήθηκε από αναλυτές ως σημαντική κλιμάκωση και παράγοντας που μπορεί να δυσκολέψει ακόμη περισσότερο οποιαδήποτε γρήγορη διαπραγμάτευση για κατάπαυση των εχθροπραξιών. Η δήλωση αυτή ήρθε ενώ το πολεμικό σκηνικό στην περιοχή εισερχόταν σε ακόμα πιο ασταθή φάση, γεγονός που τροφοδότησε νέα κύματα ανησυχίας στις ενεργειακές αγορές.

Όταν η στρατιωτική και πολιτική κλιμάκωση συμβαδίζουν, οι αγορές συνηθίζουν να προεξοφλούν το δυσμενέστερο σενάριο. Αυτό φαίνεται να συμβαίνει και τώρα. Η προοπτική μιας σύντομης κρίσης που θα απορροφηθεί γρήγορα από την αγορά απομακρύνεται, ενώ ενισχύεται το σενάριο μιας παρατεταμένης αναμέτρησης με σοβαρές επιπτώσεις στις ροές ενέργειας. Γι’ αυτό και οι εκτιμήσεις για Brent στα 120 ή ακόμη και στα 150 δολάρια δεν αντιμετωπίζονται πλέον ως υπερβολικές προβολές, αλλά ως πιθανές εκδοχές ενός περιβάλλοντος που αλλάζει απότομα.

Γιατί η πρόβλεψη της Barclays έχει τόσο μεγάλο βάρος

Η σημασία της παρέμβασης της Barclays δεν βρίσκεται μόνο στους αριθμούς, αλλά στο γεγονός ότι προέρχεται από έναν από τους μεγάλους διεθνείς χρηματοπιστωτικούς ομίλους που παρακολουθούν στενά την παγκόσμια αγορά εμπορευμάτων. Όταν μια τράπεζα αυτού του μεγέθους μιλά για πιθανότητα εκτίναξης του Brent στα 150 δολάρια μέσα σε λίγες εβδομάδες, το μήνυμα είναι σαφές: οι αγορές βρίσκονται μπροστά σε έναν κύκλο υψηλής μεταβλητότητας, όπου οι γεωπολιτικές εξελίξεις μπορούν να ανατρέψουν κάθε προηγούμενη πρόβλεψη για την πορεία της ενέργειας.

Η ουσία είναι ότι το πετρέλαιο έχει επιστρέψει δυναμικά στο επίκεντρο της διεθνούς ανησυχίας. Αν η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή συνεχιστεί και οι διαταραχές στο Στενό του Ορμούζ παραμείνουν, τότε το κόστος της ενέργειας μπορεί να μετατραπεί ξανά σε παγκόσμιο οικονομικό πονοκέφαλο. Και σε αυτή την περίπτωση, η προειδοποίηση της Barclays ίσως αποδειχθεί όχι ένα ακραίο σενάριο, αλλά μια έγκαιρη προειδοποίηση για όσα έρχονται.

Πηγή: Pagenews.gr