Η μάχη για τον έλεγχο της Genco Shipping & Trading ανεβαίνει επίπεδο, καθώς νέα στοιχεία από τη Wall Street δείχνουν ότι η αξία της εταιρείας αποτιμάται υψηλότερα από την προσφορά που έχει καταθέσει η Diana Shipping της Σεμίραμις Παληού. Η εξέλιξη αυτή προσθέτει νέο βάρος στη διαμάχη που βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη γύρω από την εισηγμένη ναυτιλιακή στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.
Σύμφωνα με το TradeWinds, πέντε αναλυτές που παρακολουθούν τη μετοχή της Genco υπολογίζουν το μέσο NAV στα 25,85 δολάρια ανά μετοχή, τιμή που βρίσκεται περίπου 2 δολάρια υψηλότερα από την πρόσφατη πρόταση της Diana Shipping. Η τελευταία προσφορά της ελληνικής ναυτιλιακής ανήλθε στα 23,5 δολάρια ανά μετοχή, αλλά απορρίφθηκε από το διοικητικό συμβούλιο της Genco τον Μάρτιο, με το επιχείρημα ότι υποτιμά την πραγματική αξία της εταιρείας.
Η Genco επιμένει ότι η πρόταση υποτιμά την εταιρεία
Η νέα αποτίμηση έρχεται σε μια κρίσιμη στιγμή, καθώς η αντιπαράθεση μεταξύ των δύο πλευρών διεξάγεται πλέον μέσα από επιστολές, δηλώσεις πληρεξουσιότητας και δημόσιες τοποθετήσεις. Η Genco υποστηρίζει ότι βασικός της στόχος είναι η μεγιστοποίηση της αξίας για τους μετόχους και ότι η πρόταση της Diana δεν αντανακλά πλήρως τις προοπτικές και την καθαρή αξία του στόλου της.
Παρόλα αυτά, η αμερικανική εισηγμένη δεν έχει κλείσει οριστικά την πόρτα στον διάλογο. Αντίθετα, έχει δηλώσει πως παραμένει ανοιχτή σε διαπραγματεύσεις, εφόσον υπάρξει πρόταση που να ανταποκρίνεται καλύτερα στην αξία της εταιρείας και στα συμφέροντα των μετόχων της.
Το παρασκήνιο των πρώτων επαφών
Η διαμάχη έχει βαθύτερο ιστορικό. Σύμφωνα με όσα έχει αποκαλύψει η ίδια η Genco, η πρώτη προσέγγιση μεταξύ των δύο πλευρών έγινε τον Ιούνιο του 2024, όταν ο διευθύνων σύμβουλος της Genco, John Wobensmith, προσέγγισε τον διευθυντή της Diana, Ιωάννη Ζαφειράκη, στο περιθώριο συνεδρίου.
Οι συζητήσεις, όμως, δεν κατέληξαν σε συμφωνία. Η Diana Shipping φέρεται να ζητούσε να διακρατήσει το σύνολο των μετοχών της, να αποκτήσει δικαίωμα ορισμού τριών μελών στο διοικητικό συμβούλιο και να έχει δικαιώματα veto σε ορισμένα μη συνήθη ζητήματα, όπως η διανομή ειδικού μερίσματος.
Παράλληλα, επιδίωκε συμφωνία για την τεχνική διαχείριση μέρους του στόλου της Genco. Οι όροι αυτοί δεν έγιναν αποδεκτοί και τον Αύγουστο το διοικητικό συμβούλιο της Genco τους απέρριψε.
Η Diana αυξάνει σταθερά τη συμμετοχή της
Η Diana Shipping έχει ήδη χτίσει σημαντική θέση στη Genco. Από τον Ιούλιο του 2025, όταν κατείχε 7,72% του μετοχικού κεφαλαίου, αύξησε τη συμμετοχή της στο 14,8%, καθιστάμενη βασικός μέτοχος της εταιρείας.
Η κίνηση αυτή δείχνει ότι η Σεμίραμις Παληού δεν αντιμετωπίζει την υπόθεση ως απλή επενδυτική τοποθέτηση, αλλά ως στρατηγική διεκδίκηση ελέγχου. Η Diana έχει ήδη καταθέσει δύο προσφορές για την εξαγορά του υπόλοιπου 85,2% της Genco, επιδιώκοντας να αποκτήσει πλήρη έλεγχο της εισηγμένης.
Το διοικητικό συμβούλιο στο επίκεντρο της σύγκρουσης
Η αντιπαράθεση δεν περιορίζεται στην τιμή της προσφοράς. Η Diana αμφισβητεί την εκλογή έξι μελών του διοικητικού συμβουλίου της Genco, μετατρέποντας την επερχόμενη ετήσια γενική συνέλευση σε κρίσιμο ορόσημο.
Η ημερομηνία της συνέλευσης δεν έχει ακόμη ανακοινωθεί, γεγονός που έχει προκαλέσει έντονη ενόχληση από την πλευρά της Diana. Η εταιρεία της Σεμίραμις Παληού έχει ζητήσει επανειλημμένα να γνωστοποιηθεί επίσημα η ημερομηνία, καθώς η διαδικασία αυτή μπορεί να καθορίσει την επόμενη φάση της μάχης για τον έλεγχο.
Το ερώτημα της χρηματοδότησης
Η πρόταση της Diana προβλέπεται να καλυφθεί με μετρητά, ωστόσο η διοίκηση της Genco αμφισβητεί κατά πόσο η ελληνική ναυτιλιακή έχει τη δυνατότητα να ολοκληρώσει χρηματοδοτικά την εξαγορά.
Ο επικεφαλής της Genco, Joe Wobensmith, έχει θέσει ανοιχτά ζήτημα αξιοπιστίας της χρηματοδότησης, επιχειρώντας να δείξει στους μετόχους ότι η πρόταση της Diana δεν είναι μόνο χαμηλή, αλλά και αβέβαιη ως προς την υλοποίησή της.
Από την άλλη πλευρά, η Σεμίραμις Παληού φαίνεται να διαθέτει έναν σημαντικό σύμμαχο. Ο εφοπλιστής Πέτρος Παππάς έχει δηλώσει πρόθυμος, εφόσον η Diana αποκτήσει τον πλήρη έλεγχο της Genco, να αγοράσει 16 πλοία της εισηγμένης έναντι 470,5 εκατ. δολαρίων. Το ποσό αυτό θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για τη χρηματοδότηση της πρότασης της Diana.
Η αποτίμηση αλλάζει τους συσχετισμούς
Η νέα αποτίμηση από τους αναλυτές ενισχύει το επιχείρημα της Genco ότι η πρόταση των 23,5 δολαρίων ανά μετοχή δεν επαρκεί. Όταν το μέσο NAV υπολογίζεται στα 25,85 δολάρια, η Diana βρίσκεται αντιμέτωπη με πίεση είτε να βελτιώσει την πρότασή της είτε να πείσει τους μετόχους ότι η στρατηγική της δημιουργεί μεγαλύτερη αξία μακροπρόθεσμα.
Για τη Genco, η αποτίμηση αυτή λειτουργεί ως ισχυρό όπλο άμυνας. Για τη Diana, όμως, αποτελεί εμπόδιο που δεν μπορεί να αγνοηθεί, ειδικά όσο η μάχη περνά από το επίπεδο των διαπραγματεύσεων στο επίπεδο της εταιρικής διακυβέρνησης.
Μια ναυτιλιακή σύγκρουση με μεγάλο διακύβευμα
Η υπόθεση Genco – Diana δεν είναι μια απλή εξαγορά. Είναι μια σύγκρουση στρατηγικής, αποτίμησης και ελέγχου σε μια εισηγμένη ναυτιλιακή με σημαντικό στόλο και διεθνές αποτύπωμα.
Η Σεμίραμις Παληού έχει ήδη δείξει ότι επιδιώκει ενεργό ρόλο και όχι παθητική συμμετοχή. Η Genco, από την πλευρά της, προσπαθεί να αποδείξει ότι η αξία της είναι υψηλότερη και ότι οι μέτοχοί της δεν πρέπει να αποδεχθούν μια πρόταση που θεωρείται υποτιμητική.
Το επόμενο μεγάλο σημείο καμπής θα είναι η γενική συνέλευση. Εκεί θα φανεί αν η Diana μπορεί να μετατρέψει τη μετοχική της θέση σε πραγματική επιρροή ή αν η διοίκηση της Genco θα καταφέρει να κρατήσει τον έλεγχο και να πιέσει για καλύτερους όρους.
Πηγή: Pagenews.gr