Τέλος στα σενάρια περί τριγωνικών συναλλαγών μεταξύ τραπεζών και servicers επιχείρησε να βάλει ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας, απαντώντας σε ερωτήσεις που τέθηκαν στη Βουλή, κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της Επιτροπής ΔΕΚΟ για την ανανέωση της θητείας του.
Ο κ. Στουρνάρας χαρακτήρισε ευθέως «μύθευμα» τις αναφορές περί τριγωνικών συναλλαγών, τονίζοντας ότι οι τράπεζες, παρότι είναι μέτοχοι σε εταιρείες διαχείρισης απαιτήσεων, δεν ενοποιούν τα αποτελέσματά τους και δεν μπορούν, βάσει εποπτικού πλαισίου, να επαναφέρουν στους ισολογισμούς τους δάνεια και ακίνητα που έχουν μεταβιβαστεί.
Η ξεκάθαρη θέση Στουρνάρα για τις τράπεζες και τους servicers
Ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος ήταν κατηγορηματικός απέναντι στη φημολογία που έχει αναπτυχθεί γύρω από τη σχέση τραπεζών και εταιρειών διαχείρισης κόκκινων δανείων. Όπως ανέφερε, οι λεγόμενες τριγωνικές συναλλαγές «δεν υπάρχουν» και αποτελούν έναν «αστικό μύθο».
Η τοποθέτηση αυτή έχει ιδιαίτερη σημασία, καθώς το ζήτημα των servicers και των funds που έχουν αγοράσει μη εξυπηρετούμενα δάνεια βρίσκεται σταθερά στο επίκεντρο της δημόσιας συζήτησης, ειδικά λόγω των πλειστηριασμών, των ρυθμίσεων οφειλών και των αντιδράσεων δανειοληπτών.
Σύμφωνα με τον κ. Στουρνάρα, οι τράπεζες μπορεί να έχουν μετοχική σχέση με ορισμένες από αυτές τις εταιρείες, ωστόσο αυτό δεν σημαίνει ότι οι εταιρείες διαχείρισης λειτουργούν ως προέκταση των τραπεζικών ισολογισμών. Αντίθετα, το εποπτικό πλαίσιο απαγορεύει στις τράπεζες να παίρνουν πίσω δάνεια και ακίνητα που έχουν ήδη μεταβιβαστεί.
Η διάκριση μεταξύ funds και servicers
Ο διοικητής της ΤτΕ ξεκαθάρισε επίσης τη διαφορά ανάμεσα στα funds που αγοράζουν κόκκινα δάνεια και στους servicers που αναλαμβάνουν τη διαχείρισή τους.
Τα funds, όπως σημείωσε, είναι επενδυτές. Πρόκειται για επενδυτικά σχήματα που αγοράζουν απαιτήσεις, όπως άλλοι επενδυτές αγοράζουν μετοχές ή ομόλογα. Για τον λόγο αυτό, η Τράπεζα της Ελλάδος δεν μπορεί να τα εποπτεύει ως προς ζητήματα φορολογικής έδρας ή φορολογικής μεταχείρισης.
Αντιθέτως, οι servicers έχουν έδρα στην Ελλάδα, λειτουργούν με άδεια και εποπτεύονται από την Τράπεζα της Ελλάδος. Πρόκειται για τις εταιρείες που επικοινωνούν με τους δανειολήπτες, προτείνουν ρυθμίσεις, διαχειρίζονται απαιτήσεις και εφαρμόζουν το θεσμικό πλαίσιο για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια.
Πρόστιμα 9,5 εκατ. ευρώ από την Τράπεζα της Ελλάδος
Ο Γιάννης Στουρνάρας υπενθύμισε ότι η εποπτεία της ΤτΕ δεν είναι τυπική, αλλά έχει ήδη οδηγήσει σε κυρώσεις. Όπως ανέφερε, η Τράπεζα της Ελλάδος έχει επιβάλει συνολικά πρόστιμα ύψους 9,5 εκατ. ευρώ σε servicers για παραβιάσεις του θεσμικού πλαισίου λειτουργίας τους.
Το στοιχείο αυτό χρησιμοποιήθηκε ως απάντηση στην κριτική ότι οι εταιρείες διαχείρισης λειτουργούν ανεξέλεγκτα. Η ΤτΕ επιδιώκει να καταστήσει σαφές ότι οι servicers υπόκεινται σε κανόνες, ελέγχους και κυρώσεις, σε αντίθεση με τα funds, τα οποία αντιμετωπίζονται ως επενδυτές και όχι ως εποπτευόμενα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
Το ζήτημα της επαναγοράς κόκκινων δανείων
Το θέμα της επαναγοράς κόκκινων δανείων επανήλθε στην επικαιρότητα με αφορμή ερωτήσεις μετόχων της Cairo, της εισηγμένης εταιρείας που δημιουργήθηκε από την ομώνυμη τιτλοποίηση κόκκινων δανείων της Eurobank στο πλαίσιο του προγράμματος «Ηρακλής».
Η συζήτηση αφορά κυρίως τα ομόλογα που προέκυψαν από τις τιτλοποιήσεις μη εξυπηρετούμενων δανείων και τα δικαιώματα που ενδέχεται να έχουν οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων υπό συγκεκριμένες προϋποθέσεις.
Από την επίσημη απάντηση της Cairo προκύπτει ότι η doValue, ως servicer του χαρτοφυλακίου, διατηρεί το δικαίωμα να εξαγοράσει το σύνολο του δανειακού χαρτοφυλακίου, δηλαδή τους Senior, Mezzanine και Junior τίτλους, εφόσον πληρούνται συγκεκριμένοι όροι.
Για να γίνει η εξαγορά, η τιμή θα πρέπει να καλύπτει πλήρως τις υποχρεώσεις που προηγούνται, το ανεξόφλητο υπόλοιπο των Ομολογιών Σειράς Α μαζί με τους τόκους, καθώς και την προκαθορισμένη τιμή εξάσκησης της Σειράς Β.
Οι αντιδράσεις επενδυτών για την Cairo
Η υπόθεση έχει προκαλέσει αντιδράσεις από μερίδα επενδυτών, οι οποίοι υποστηρίζουν ότι επένδυσαν στη μετοχή της Cairo με διαφορετικές προσδοκίες ως προς την αξία και το ανεξόφλητο κεφάλαιο των ομολόγων.
Σύμφωνα με τις αντιδράσεις αυτές, οι επενδυτές θεωρούσαν ότι το ανεξόφλητο κεφάλαιο ανερχόταν σε 412 εκατ. ευρώ, ενώ σύμφωνα με υπολογισμούς ανεξάρτητου εκτιμητή το ποσό διαμορφώνεται σε μόλις 42,9 εκατ. ευρώ.
Η δυσαρέσκεια εντάθηκε μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του 2025, όταν η εταιρεία εμφάνισε λογιστικές ζημιές ύψους 94,3 εκατ. ευρώ, οι οποίες αποδόθηκαν στη μαζική απομείωση της αξίας των ομολόγων της.
Το παράδειγμα της Sunrise και η αυξημένη πλειοψηφία
Ανάλογο ζήτημα έχει ανακύψει και στην περίπτωση της Sunrise, της εταιρείας που προήλθε από την ομώνυμη τιτλοποίηση της Τράπεζας Πειραιώς με την εγγύηση του προγράμματος «Ηρακλής».
Η εταιρεία έχει αναγνωρίσει το δικαίωμα πρόωρης αποπληρωμής των ομολόγων, ωστόσο υπογραμμίζει ότι η σχετική απόφαση δεν μπορεί να ληφθεί απλά και μονομερώς. Απαιτείται αυξημένη πλειοψηφία 75% των ομολογιούχων, στοιχείο που διαφοροποιεί ουσιαστικά τη διαδικασία και εισάγει πρόσθετες ασφαλιστικές δικλείδες.
Το μήνυμα της ΤτΕ προς την αγορά
Η παρέμβαση Στουρνάρα έρχεται σε μία περίοδο κατά την οποία η αγορά παρακολουθεί με αυξημένη προσοχή τις εξελίξεις γύρω από τα κόκκινα δάνεια, τις τιτλοποιήσεις, τα funds και τον ρόλο των εταιρειών διαχείρισης.
Το βασικό μήνυμα του διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος είναι ότι πρέπει να γίνεται σαφής διάκριση ανάμεσα στις φήμες, στις επενδυτικές πρακτικές και στο θεσμικό πλαίσιο. Οι τράπεζες, σύμφωνα με την ΤτΕ, δεν μπορούν να επαναφέρουν στους ισολογισμούς τους δάνεια και ακίνητα που έχουν μεταβιβαστεί, ενώ οι servicers λειτουργούν υπό εποπτεία και έχουν ήδη δεχθεί σημαντικά πρόστιμα όταν παραβίασαν τους κανόνες.
Η συζήτηση, ωστόσο, γύρω από τις τιτλοποιήσεις και τα δικαιώματα επαναγοράς φαίνεται ότι θα συνεχιστεί, καθώς επενδυτές και μέτοχοι ζητούν περισσότερη διαφάνεια για τους όρους, τις αποτιμήσεις και τις επιπτώσεις που έχουν οι σχετικές αποφάσεις στην αξία των τίτλων.
Πηγή: Pagenews.gr