Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας αύξησε ξανά τα αποθέματά της τον Σεπτέμβριο, παρά την ακραία μεταβλητότητα του πολύτιμου μετάλλου – Στα 77,47 εκατ. ουγγιές οι επίσημες κατοχές, ενώ το Πεκίνο συνεχίζει τη διαφοροποίηση των συναλλαγματικών του αποθεμάτων και ο χρυσός αποκτά όλο και μεγαλύτερο γεωοικονομικό βάρος
Το χάσμα περίπου 3,6 ποσοστιαίων μονάδων ανάμεσα στο αμερικανικό και το κινεζικό κόστος δανεισμού δημιουργεί ένα νέο γεωοικονομικό παράθυρο για το Πεκίνο – Αναδυόμενες οικονομίες στρέφονται σε χρέος σε γουάν, ενώ η Κίνα μειώνει την άμεση έκθεσή της στα αμερικανικά ομόλογα και ενισχύει τα αποθέματα χρυσού
Το ενιαίο νόμισμα υποχωρεί στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 17 μηνών, καθώς η Ευρώπη δέχεται ταυτόχρονα πίεση από ακριβή ενέργεια, αυξημένες αποδόσεις ομολόγων και πολιτική αβεβαιότητα σε μεγάλες οικονομίες. Οι αγορές κοιτούν κυρίως τη Γαλλία, όπου το κόστος δανεισμού ανεβαίνει, αλλά και τη Γερμανία και την Ισπανία, όπου οι πολιτικές εξελίξεις επιβαρύνουν το κλίμα.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων έχουν περάσει σε μια νέα ζώνη πίεσης και οι μεγάλοι ξένοι πιστωτές επανεξετάζουν πού τοποθετούν τα κεφάλαιά τους. Δεν εγκαταλείπουν το δολάριο – αλλά η Ουάσιγκτον πρέπει πλέον να πληρώνει ακριβότερα για τα χρήματά τους.
Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς εκτινάχθηκε πάνω από το 5%, στα υψηλότερα επίπεδα από το 2007, την ώρα που το Brent παραμένει πάνω από τα $100. Οι αγορές ξανατιμολογούν πληθωρισμό, επιτόκια και κρατικό χρέος — όμως η Ελλάδα εμφανίζεται μέχρι στιγμής πιο ανθεκτική από αρκετές μεγάλες οικονομίες της Ευρώπης.
Το αμερικανικό 10ετές περνά το ψυχολογικό όριο του 5%, το δολάριο κερδίζει από τα επιτόκια και η Κίνα έχει ήδη εισαγάγει πάνω από 1.000 τόνους χρυσού. Η μεγάλη αντίφαση των αγορών: οι επενδυτές πληρώνουν για την απόδοση του δολαρίου, αλλά ταυτόχρονα αναζητούν ασφάλεια έξω από αυτό. Και όσο οι αποδόσεις ανεβαίνουν, ο ακριβότερος λογαριασμός καταλήγει στην ίδια την Ουάσιγκτον.
Οι κεντρικές τράπεζες αγόρασαν 289 τόνους χρυσού μόνο στο β΄ τρίμηνο του 2026, πενταπλάσιους από το α΄ τρίμηνο, την ώρα που το πολύτιμο μέταλλο υποχωρούσε έντονα από τα ιστορικά υψηλά και το δολάριο επέστρεφε. Η εικόνα δεν σημαίνει ότι το τέλος του δολαρίου βρίσκεται κοντά. Δείχνει όμως ότι οι διαχειριστές κρατικών αποθεμάτων ασφαλίζονται απέναντι σε έναν διαφορετικό κίνδυνο από εκείνον που τιμολογούν καθημερινά οι αγορές FX.
Η Ουάσινγκτον γίνεται το επίκεντρο των διεθνών αγορών, καθώς η νομισματική πολιτική των ΗΠΑ βρίσκεται αντιμέτωπη με ένα εκρηκτικό μείγμα γεωπολιτικής αβεβαιότητας, ενεργειακού κόστους και πληθωριστικών κινδύνων.
Οι BRICS συναντώνται στο Νέο Δελχί με σχεδόν τον μισό παγκόσμιο πληθυσμό και περίπου το 40% της παγκόσμιας οικονομίας σε όρους αγοραστικής δύναμης. Όμως πίσω από τη ρητορική για έναν πολυπολικό κόσμο κρύβεται μια βαθιά αντίφαση: Κίνα, Ρωσία και Βραζιλία θέλουν μικρότερη εξάρτηση από το δολάριο, ενώ η Ινδία φρενάρει την αποδολαριοποίηση και αρνείται να παραδώσει την ηγεσία του μπλοκ στο Πεκίνο.
Το παγκόσμιο χρέος έχει φτάσει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, με τις δαπάνες για τόκους να διαμορφώνονται σε δυσθεώρητα μεγέθη. Οι πιέσεις στις αγορές ομολόγων εντείνονται, ενώ πολλές μεγάλες οικονομίες βλέπουν το κόστος δανεισμού να αυξάνεται.
Το μεγαλύτερο sovereign fund του κόσμου θέλει λιγότερα κρατικά ομόλογα και περισσότερο credit – Η κίνηση έρχεται ενώ οι αποδόσεις των ΗΠΑ αγγίζουν ξανά το 4,8% και οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν χρυσό
Πόλεμος στο Ιράν, Brent κοντά στα $100 και πιθανότητα 70% για αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο σπρώχνουν δολάριο και αποδόσεις ψηλότερα — αλλά η μακροπρόθεσμη αποδολαριοποίηση συνεχίζεται
Από 71% στο 57% των παγκόσμιων συναλλαγματικών αποθεμάτων – Γιατί όμως blockchain και crypto μπορεί τελικά να ενισχύσουν αντί να αποδυναμώσουν το αμερικανικό νόμισμα
Η FinCEN κινείται κατά των υποκαταστημάτων της Banque Misr στα ΗΑΕ, απειλώντας να τα κόψει από το αμερικανικό χρηματοπιστωτικό σύστημα – Η «Economic D-Day» περνά από τις απειλές στην εφαρμογή και το πραγματικό ερώτημα πλέον είναι αν σειρά παίρνουν Κίνα, Ινδία και Ντουμπάι
Το αμερικανικό νόμισμα υποχωρεί στο χαμηλότερο σημείο των τελευταίων τριών μηνών, καθώς οι αγορές περιορίζουν τις προσδοκίες για νέες αυξήσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve. Στο επίκεντρο βρίσκονται τα επικείμενα πρακτικά της Fed και τα νέα στοιχεία για την αμερικανική οικονομία.
Η Fed της Νέας Υόρκης πούλησε ευρώ και αγόρασε γιεν για λογαριασμό του αμερικανικού ΥΠΟΙΚ, αποφεύγοντας άμεσες πωλήσεις δολαρίων που θα μπορούσαν να στείλουν λάθος μήνυμα στις αγορές.
Η ισχύς του δολαρίου και η νέα αποδυνάμωση του γιεν αυξάνουν την ελκυστικότητα του carry trade, αλλά μαζί και τον κίνδυνο μιας απότομης ανατροπής στις διεθνείς αγορές.
Η Ουάσιγκτον δεν αλλάζει απλώς εξωτερική πολιτική. Ανατρέπει τέσσερις δεκαετίες χρηματοπιστωτικής αρχιτεκτονικής που η ίδια δημιούργησε.
Παρά τη μεγαλύτερη σύσφιξη νομισματικής πολιτικής των τελευταίων δεκαετιών, το ιαπωνικό νόμισμα συνεχίζει να κινείται κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών. Η απάντηση βρίσκεται στη μάχη των επιτοκίων, στις παγκόσμιες ροές κεφαλαίων και στην κυριαρχία του δολαρίου.
Η αγορά παρακολουθεί τις τιμές του πετρελαίου. Οι μεγάλες δυνάμεις παρακολουθούν το νόμισμα στο οποίο αυτό τιμολογείται.
Ο «Bond King» προειδοποιεί για δημοσιονομική πίεση, γεωπολιτική φθορά και νέα παγκόσμια ισορροπία ισχύος
