Goldman Sachs: Πάνω από 1 τρισ. δολάρια οι παγκόσμιες επενδύσεις στην AI το 2026

Οι ΗΠΑ απορροφούν περίπου 581 δισ. δολάρια, ενώ για το 2027 μόνο οι αμερικανικές εταιρείες έχουν ήδη προϋπολογίσει νέες επενδύσεις 1,4 τρισ. δολαρίων – Η τεχνητή νοημοσύνη εξελίσσεται σε έναν από τους μεγαλύτερους επενδυτικούς κύκλους της εποχής.

Σε πρωτοφανή επίπεδα κινούνται οι παγκόσμιες επενδύσεις στην Τεχνητή Νοημοσύνη, με την Goldman Sachs να εκτιμά ότι μέσα στο 2026 θα ξεπεράσουν συνολικά το 1 τρισ. δολάρια.

Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα επιχειρεί να δώσει μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα από τις συνήθεις εκτιμήσεις, οι οποίες επικεντρώνονται κυρίως στις κεφαλαιουχικές δαπάνες των μεγάλων αμερικανικών τεχνολογικών ομίλων.

Σύμφωνα με την ανάλυσή της, μόνο οι επενδύσεις που σχετίζονται με την AI στις Ηνωμένες Πολιτείες αναμένεται να φτάσουν περίπου τα 581 δισ. δολάρια μέσα στο 2026.

Οι hyperscalers δίνουν περίπου 800 δισ. δολάρια

Η πιο γνωστή εκτίμηση της αγοράς αφορά τις μεγάλες αμερικανικές εταιρείες τεχνολογίας και τους λεγόμενους hyperscalers.

Οι συγκεκριμένες εταιρείες προβλέπεται να πραγματοποιήσουν κεφαλαιουχικές δαπάνες περίπου 800 δισ. δολαρίων μέσα στη χρονιά.

Ωστόσο, η Goldman Sachs θεωρεί ότι αυτός ο αριθμός δεν αποτυπώνει σωστά το σύνολο της παγκόσμιας επενδυτικής δραστηριότητας γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη.

Ο λόγος είναι ότι δεν περιλαμβάνει ιδιωτικές εταιρείες, εταιρείες εκτός ΗΠΑ και σημαντικό μέρος των επενδύσεων που πραγματοποιούνται στην Ασία.

Το πραγματικό ποσό ξεπερνά το 1 τρισ.

Για να καταλήξει σε πιο ρεαλιστική εκτίμηση, η Goldman προσάρμοσε τα δεδομένα των αμερικανικών hyperscalers και πρόσθεσε επενδύσεις από άλλες εισηγμένες εταιρείες, ιδιωτικές επιχειρήσεις και μεγάλους ομίλους εκτός ΗΠΑ.

Το αποτέλεσμα δείχνει ότι οι παγκόσμιες επενδύσεις που συνδέονται με την AI θα ανέλθουν περίπου στο 1 τρισ. δολάρια μέσα στο 2026, με τις ΗΠΑ να αντιστοιχούν σε λίγο κάτω από 600 δισ. δολάρια.

Με απλά λόγια, η πραγματική επενδυτική έκρηξη είναι μεγαλύτερη από αυτή που αποτυπώνεται μόνο στα budgets των αμερικανικών Big Tech.

Υποεκτιμάται κατά περίπου 200 δισ. η παγκόσμια αγορά

Η Goldman υπολογίζει ότι η ευρέως χρησιμοποιούμενη πρόβλεψη των περίπου 794 δισ. δολαρίων για κεφαλαιουχικές δαπάνες στην AI υποεκτιμά το πραγματικό παγκόσμιο ποσό κατά περίπου 200 δισ. δολάρια.

Ταυτόχρονα, θεωρεί ότι η ίδια εκτίμηση υπερεκτιμά κατά περίπου 200 δισ. δολάρια το ποσό που επενδύεται αποκλειστικά στις ΗΠΑ.

Αυτό συμβαίνει επειδή πολλές αμερικανικές τεχνολογικές εταιρείες έχουν παγκόσμια δραστηριότητα και σημαντικό μέρος των επενδύσεών τους γίνεται εκτός αμερικανικού εδάφους.

1,4 τρισ. δολάρια μόνο στις ΗΠΑ το 2027

Ακόμη πιο εντυπωσιακές είναι οι προβλέψεις για την επόμενη χρονιά.

Για το 2027, μόνο οι εταιρείες στις Ηνωμένες Πολιτείες έχουν ήδη προϋπολογίσει νέες επενδύσεις ύψους περίπου 1,4 τρισ. δολαρίων.

Το συγκεκριμένο μέγεθος δείχνει ότι ο επενδυτικός κύκλος της τεχνητής νοημοσύνης όχι μόνο δεν επιβραδύνεται, αλλά ενδέχεται να επιταχυνθεί ακόμη περισσότερο.

Data centers, chips και υποδομές στο επίκεντρο

Το μεγαλύτερο μέρος των κεφαλαίων δεν κατευθύνεται μόνο στην ανάπτυξη λογισμικού.

Η τεχνητή νοημοσύνη απαιτεί τεράστια φυσική υποδομή.

Data centers, προηγμένα chips, GPUs, συστήματα μνήμης, δίκτυα υψηλής ταχύτητας και ενεργειακές εγκαταστάσεις απορροφούν ολοένα μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων.

Η μεγάλη ζήτηση για υπολογιστική ισχύ έχει μετατρέψει ολόκληρη την αλυσίδα γύρω από τα ημιαγωγά σε κρίσιμο κομμάτι του νέου τεχνολογικού κύκλου.

Στα 1,8 τρισ. οι σωρευτικές επενδύσεις από το 2022

Η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι συνολικές επενδύσεις στην AI από το 2022 έως το τέλος του 2026 θα έχουν φτάσει περίπου τα 1,8 τρισ. δολάρια.

Το ποσό αποτυπώνει την ταχύτητα με την οποία δημιουργείται η νέα υποδομή.

Μέσα σε μόλις λίγα χρόνια, η AI έχει περάσει από τη φάση του πειραματισμού σε μια περίοδο μαζικών κεφαλαιουχικών επενδύσεων.

Στο 1,8% του αμερικανικού ΑΕΠ το 2026

Η τράπεζα εξετάζει και το μέγεθος των επενδύσεων σε σχέση με το ΑΕΠ.

Για το 2026, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες γύρω από την AI εκτιμάται ότι θα αντιστοιχούν περίπου στο 1,8% του ΑΕΠ των ΗΠΑ και στο 0,9% του παγκόσμιου ΑΕΠ.

Το 2027 η αναλογία προβλέπεται να αυξηθεί στο 2,5% του αμερικανικού ΑΕΠ και στο 1,3% παγκοσμίως.

Μέχρι το 2028, οι αντίστοιχες προβλέψεις ανεβαίνουν στο 2,8% για τις ΗΠΑ και στο 1,4% για την παγκόσμια οικονομία.

Συγκρίσεις με προηγούμενες τεχνολογικές επαναστάσεις

Η Goldman σημειώνει ότι αυτά τα επίπεδα εξακολουθούν να βρίσκονται μέσα στο ιστορικό εύρος μεγάλων επενδυτικών κυμάτων που συνόδευσαν προηγούμενες τεχνολογίες γενικής χρήσης.

Σε προηγούμενους τεχνολογικούς κύκλους, οι επενδύσεις είχαν φτάσει σε επίπεδα 2% έως 5% του ΑΕΠ.

Αυτό σημαίνει ότι, παρά τα πρωτοφανή απόλυτα ποσά, η τράπεζα δεν θεωρεί ακόμη ότι η αγορά έχει περάσει απαραίτητα σε ακραία επίπεδα σε σχέση με ιστορικές τεχνολογικές επαναστάσεις.

Το μεγάλο ερώτημα: Πότε θα έρθει η επιβράδυνση

Η μεγαλύτερη αβεβαιότητα για τις αγορές αφορά πλέον το πόσο μπορεί να διαρκέσει αυτό το κύμα δαπανών.

Οι επενδυτές προσπαθούν να καταλάβουν πότε οι εταιρείες θα αρχίσουν να περιορίζουν τις νέες κεφαλαιουχικές δαπάνες και αν τα έσοδα από την AI θα μπορέσουν να δικαιολογήσουν τα τεράστια ποσά που δαπανώνται σήμερα.

Αυτό είναι και το κρίσιμο σημείο για τις αποτιμήσεις των τεχνολογικών μετοχών.

Η Goldman κοιτάζει Ταϊβάν, Κορέα και GPUs

Για να εντοπίσει εγκαίρως πιθανή επιβράδυνση, η Goldman παρακολουθεί ένα ευρύ σύνολο πρόδρομων δεικτών.

Μεταξύ αυτών βρίσκονται οι εισαγωγές εξοπλισμού κατασκευής ημιαγωγών στην Ταϊβάν και τη Νότια Κορέα, οι δείκτες PMI, οι τιμές μνήμης και οι τιμές των GPUs.

Οι συγκεκριμένοι δείκτες δίνουν μια πρώιμη εικόνα για το αν οι εταιρείες συνεχίζουν να παραγγέλνουν με τον ίδιο ρυθμό νέο εξοπλισμό για data centers και υποδομές AI.

Μέχρι στιγμής δεν φαίνεται φρένο

Το βασικό συμπέρασμα της Goldman είναι ότι οι περισσότεροι από αυτούς τους πρόδρομους δείκτες παραμένουν κοντά στα υψηλότερα επίπεδα που έχουν καταγραφεί από το 2022.

Αυτό δείχνει ότι, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, δεν υπάρχουν ισχυρές ενδείξεις απότομης επιβράδυνσης.

Αντίθετα, η επενδυτική δραστηριότητα παραμένει εξαιρετικά ισχυρή.

Το μεγάλο στοίχημα για τις αγορές

Η τεχνητή νοημοσύνη βρίσκεται πλέον στο κέντρο όχι μόνο της τεχνολογικής αλλά και της οικονομικής στρατηγικής των μεγαλύτερων επιχειρήσεων του κόσμου.

Οι εταιρείες δαπανούν τεράστια ποσά σήμερα με την προσδοκία ότι η AI θα αυξήσει μελλοντικά την παραγωγικότητα, τα έσοδα και την κερδοφορία τους.

Αν αυτές οι προσδοκίες επιβεβαιωθούν, ο σημερινός επενδυτικός πυρετός μπορεί να αποτελέσει τη βάση μιας νέας περιόδου οικονομικής ανάπτυξης.

Αν όχι, οι αγορές θα βρεθούν αντιμέτωπες με το ερώτημα αν επενδύθηκαν υπερβολικά πολλά κεφάλαια πολύ γρήγορα.

Με πάνω από 1 τρισ. δολάρια επενδύσεων μέσα στο 2026 και ακόμη μεγαλύτερα budgets να βρίσκονται ήδη στο τραπέζι για το 2027, η AI δεν είναι πλέον απλώς η μεγαλύτερη τεχνολογική τάση της εποχής. Εξελίσσεται σε έναν από τους μεγαλύτερους παγκόσμιους επενδυτικούς κύκλους των τελευταίων δεκαετιών.

Πηγή: Pagenews.gr