Goldman Sachs: Στα 1,2 τρισ. δολάρια βλέπει τις επενδύσεις των τεχνολογικών κολοσσών στην AI το 2027

Σύμφωνα με εκτίμηση της Goldman Sachs, οι πέντε τεχνολογικοί κολοσσοί θα πρέπει να εξασφαλίζουν ετήσια έσοδα της τάξης των 300 δισ. δολαρίων, προκειμένου να καλύψουν το κόστος των τεράστιων επενδύσεών τους σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.

Οι δαπάνες των πέντε μεγαλύτερων αμερικανικών εταιρειών υποδομών cloud για την τεχνητή νοημοσύνη αναμένεται να αυξηθούν κατά περισσότερο από 50% το επόμενο έτος, φτάνοντας τα 1,2 τρισ. δολάρια, σύμφωνα με αναλυτές της Goldman Sachs.

Η εκτίμηση αυτή υπερβαίνει τη μέση πρόβλεψη της Wall Street για κεφαλαιουχικές δαπάνες 1,1 τρισ. δολαρίων το 2027, ανέφερε σε έκθεσή της η ομάδα αναλυτών υπό τον Ράιαν Χάμοντ. Για να καλύψουν τις επενδύσεις τους, οι εταιρείες θα χρειαστούν τα επόμενα χρόνια ετήσια έσοδα από την τεχνητή νοημοσύνη ύψους περίπου 300 δισ. δολαρίων, σύμφωνα με τους ίδιους.

«Με βάση τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες του 2027 οδεύουν προς ένα μερίδιο του ΑΕΠ μεγαλύτερο από εκείνο οποιουδήποτε κύκλου τεχνολογικών επενδύσεων μετά την κατασκευή του σιδηροδρομικού δικτύου στα τέλη του 19ου αιώνα», σημείωσαν ο Χάμοντ και οι συνεργάτες του.

Η Amazon, η Alphabet, η Microsoft, η Oracle και η Meta αναμένεται να δαπανήσουν συνολικά 800 δισ. δολάρια φέτος για την ανάπτυξη των υποδομών τους στην τεχνητή νοημοσύνη. Παρότι το ποσό προβλέπεται να αυξηθεί σημαντικά το 2027, ο ρυθμός αύξησης των δαπανών αναμένεται να επιβραδυνθεί, σύμφωνα με την Goldman Sachs.

«Τόσο ο ρυθμός αύξησης των κεφαλαιουχικών δαπανών όσο και οι θετικές εκπλήξεις σε σχέση με τις προβλέψεις της αγοράς θα περιοριστούν σε σύγκριση με τα πρόσφατα τρίμηνα», έγραψαν οι αναλυτές. Οι επενδυτικές δαπάνες των εταιρειών υποδομών cloud υπερβαίνουν πλέον τις ταμειακές ροές τους από λειτουργικές δραστηριότητες, αυξάνοντας την ανάγκη χρηματοδότησης μέσω δανεισμού και έκδοσης μετοχών. Πιθανά εμπόδια αποτελούν επίσης οι ελλείψεις σε ηλεκτρική ενέργεια, εργατικό δυναμικό και μνήμες υπολογιστών, καθώς και οι περιορισμοί στην κατασκευή κέντρων δεδομένων.

Η Goldman Sachs προβλέπει ότι ο ρυθμός αύξησης των δαπανών αυτών θα υποχωρήσει από σχεδόν 100% φέτος σε 54% το 2027 και στη συνέχεια σε 12% το 2028, όταν το συνολικό ποσό εκτιμάται ότι θα φτάσει τα 1,4 τρισ. δολάρια.

Για να αποφέρουν οι επενδύσεις ικανοποιητικές αποδόσεις στις εταιρείες υποδομών cloud και να εξασφαλίσουν οι πάροχοι εφαρμογών ισχυρά περιθώρια κέρδους, οι χρήστες της τεχνητής νοημοσύνης θα πρέπει να δαπανούν περίπου 1 τρισ. δολάρια ετησίως σε εφαρμογές, εκτιμούν οι αναλυτές. Συγκριτικά, οι παγκόσμιες δαπάνες για λογισμικό υπολογίζονται σε περίπου 1,5 τρισ. δολάρια το 2026.

Τα εκτιμώμενα έσοδα από την τεχνητή νοημοσύνη παραμένουν σήμερα χαμηλότερα από το επίπεδο που απαιτείται για να καλύψουν οι εταιρείες υποδομών cloud τις δαπάνες τους, αν και οι πωλήσεις αυξάνονται γρήγορα, σύμφωνα με την Goldman Sachs. Ο ρυθμός αύξησης των εσόδων από υπηρεσίες cloud για την Amazon, την Alphabet, τη Microsoft και την Oracle επιταχύνθηκε στο 48% το δεύτερο τρίμηνο του 2026, από 25% το 2024. Παράλληλα, οι Amazon, Alphabet και Microsoft έχουν ανακοινώσει συνολικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο συμβάσεων cloud ύψους 1,7 τρισ. δολαρίων.

Ένας βαθμός επιφυλακτικότητας των επενδυτών για τη διάρκεια της άνθησης της τεχνητής νοημοσύνης αποτυπώνεται στις τιμές των μετοχών. Σύμφωνα με τους αναλυτές, η διάμεση μετοχή εταιρείας υποδομών τεχνητής νοημοσύνης διαπραγματεύεται πλέον σε 22 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη, από 32 φορές τον Απρίλιο. Οι μεγάλες εταιρείες υποδομών cloud διαπραγματεύονται επίσης στους χαμηλότερους πολλαπλασιαστές τους εδώ και περισσότερο από μία δεκαετία και με το μικρότερο καταγεγραμμένο premium σε σχέση με τη διάμεση εταιρεία του δείκτη S&P 500.

Πηγή: Pagenews.gr