Volkswagen: Εκτός Euro Stoxx 50 μετά από 15 χρόνια – Το «καμπανάκι» για τη γερμανική βιομηχανία

Η μετοχή έχει χάσει πάνω από 75% από τα υψηλά του 2021 και κινείται κοντά σε χαμηλό 16 ετών – Η έξοδος από τον κορυφαίο δείκτη της Ευρωζώνης έρχεται ενώ VW παλεύει με τον κινεζικό ανταγωνισμό, μια τεράστια αναδιάρθρωση και περίπου 100.000 περικοπές θέσεων εργασίας

Για δεκαετίες η Volkswagen ήταν σχεδόν συνώνυμη με την ευρωπαϊκή βιομηχανική ισχύ.

Τώρα χάνει τη θέση της στον Euro Stoxx 50.

Η αυτοκινητοβιομηχανία του Wolfsburg βγαίνει από τον σημαντικότερο δείκτη blue chips της Ευρωζώνης για πρώτη φορά εδώ και 15 χρόνια, μετά από πολυετή υποχώρηση της χρηματιστηριακής της αξίας.

Η μετοχή βρίσκεται περισσότερο από 75% κάτω από τα επίπεδα της χρηματιστηριακής έξαρσης του 2021 και κοντά σε χαμηλό 16 ετών.

Δεν είναι μόνο χρηματιστηριακή ιστορία

Η έξοδος από έναν μεγάλο δείκτη μπορεί να δημιουργήσει πρόσθετη τεχνική πίεση στη μετοχή.

ETFs και άλλα passive προϊόντα που παρακολουθούν τον Euro Stoxx 50 οφείλουν να προσαρμόσουν τις θέσεις τους.

Όμως αυτό είναι το σύμπτωμα.

Το πραγματικό πρόβλημα βρίσκεται στη βιομηχανία.

Η VW βρίσκεται αντιμέτωπη με χαμηλότερου κόστους κινεζικούς κατασκευαστές, πολύ πιο γρήγορους κύκλους ανάπτυξης ηλεκτρικών αυτοκινήτων και τεράστιες δαπάνες για software και νέα platforms.

100.000 θέσεις

Η ιστορική αναδιάρθρωση που έχει ξεκινήσει ο όμιλος αναμένεται να οδηγήσει σε περίπου 100.000 περικοπές θέσεων εργασίας, σύμφωνα με τους FT.

Το μέγεθος από μόνο του δείχνει πόσο βαθιά είναι η αλλαγή.

Δεν πρόκειται για απλή μείωση κόστους ενός κακού τριμήνου.

Πρόκειται για προσπάθεια επανασχεδιασμού ενός βιομηχανικού κολοσσού για μια αγορά στην οποία η Κίνα δεν είναι πια ο φθηνός follower αλλά τεχνολογικός ανταγωνιστής.

€38 δισ. αξία απέναντι σε €322 δισ. πωλήσεις

Η αντίθεση είναι εντυπωσιακή.

Η κεφαλαιοποίηση της Volkswagen υπολογίζεται περίπου στα €38 δισ., ενώ οι ετήσιες πωλήσεις της φτάνουν περίπου τα €322 δισ.

Η αγορά επομένως τιμολογεί πολύ μεγάλο execution risk.

Δεν αμφισβητεί ότι η VW πουλά εκατομμύρια αυτοκίνητα.

Αμφισβητεί πόση αξία μπορούν να δημιουργήσουν αυτές οι πωλήσεις σε μια εποχή τεράστιων επενδύσεων και αυξανόμενης πίεσης στα margins.

Και η Γερμανία χάνει ένα σύμβολο από τον δείκτη

Η αντικατάσταση της VW, μαζί με τη Wolters Kluwer, από Nokia και Engie έχει επίσης συμβολικό χαρακτήρα.

Η σύνθεση ενός χρηματιστηριακού δείκτη δεν είναι πολιτική απόφαση.

Αλλά δείχνει πού βρίσκεται η χρηματιστηριακή ισχύς.

Και η σημερινή εικόνα λέει κάτι δύσκολο για τη Γερμανία:

ένα από τα μεγαλύτερα βιομηχανικά της σύμβολα δεν θεωρείται πλέον αρκετά μεγάλο για να παραμένει στα 50 κορυφαία blue chips της Ευρωζώνης.

Πηγή: pagenews.gr