Στη Wall Street δεν είναι συνηθισμένο να βλέπεις μια μεγάλη τράπεζα να γράφει ουσιαστικά:
κάναμε λάθος.
Αυτό έκανε η Morgan Stanley με το δολάριο.
Η τράπεζα είχε προβλέψει ότι ο δείκτης DXY θα έπεφτε στο 96 έως το τέλος του 2026.
Τώρα ανεβάζει την πρόβλεψη στο 102, καθώς τα δεδομένα κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση.
Το Treasury στο 5,27%
Ένας από τους βασικούς λόγους είναι η αμερικανική αγορά ομολόγων.
Το 10ετές Treasury έφτασε περίπου το 5,27%, προσφέροντας πολύ πιο ελκυστικό yield σε dollar assets.
Η Fed πιο hawkish
Η δεύτερη αιτία είναι η νομισματική πολιτική.
Η Morgan Stanley περίμενε πιο αδύναμη Fed.
Η πραγματικότητα είναι ότι ο επίμονος πληθωρισμός και η ενέργεια κρατούν την κεντρική τράπεζα περισσότερο επιθετική από το αναμενόμενο.
Και το ευρώ έχει τα δικά του προβλήματα
Η Ευρώπη δεν βοηθά το αντίπαλο νόμισμα.
Πολιτική και δημοσιονομική αβεβαιότητα, ιδιαίτερα στη Γαλλία, δημιουργούν πρόσθετη πίεση στο ευρώ.
Η «dollar smile» επέστρεψε
Το παλιό μοντέλο λέει ότι το δολάριο ενισχύεται σε δύο άκρα:
όταν η αμερικανική οικονομία είναι πολύ δυνατή
και όταν ο κόσμος φοβάται.
Σήμερα συμβαίνουν στοιχεία και των δύο.
Και αυτό εξηγεί γιατί το trade που έμοιαζε τόσο προφανές πριν από λίγους μήνες γύρισε ανάποδα.
Πηγή: pagenews.gr