Morgan Stanley: Μάχη με τον χρόνο για το πετρέλαιο – Το σενάριο για Brent έως 150 δολάρια
Πηγή Φωτογραφίας: Reuters/Morgan Stanley: Μάχη με τον χρόνο για το πετρέλαιο – Το σενάριο για Brent έως 150 δολάρια
Η παγκόσμια αγορά πετρελαίου βρίσκεται σε κρίσιμη καμπή, με τη Morgan Stanley να προειδοποιεί ότι οι τιμές μπορεί να εκτιναχθούν εκ νέου εάν τα Στενά του Ορμούζ παραμείνουν κλειστά έως τα τέλη Ιουνίου ή τον Ιούλιο.
Σύμφωνα με την ανάλυση της επενδυτικής τράπεζας, η αγορά βρίσκεται σε «μάχη με τον χρόνο», καθώς τα αποθέματα και οι εναλλακτικές ροές που μέχρι σήμερα συγκρατούσαν τις τιμές δεν μπορούν να λειτουργούν επ’ αόριστον.
Γιατί δεν εκτοξεύθηκαν ήδη οι τιμές
Παρά την απώλεια σχεδόν 1 δισεκατομμυρίου βαρελιών από την αγορά, το πετρέλαιο δεν έχει ξεπεράσει ακόμη τα επίπεδα που καταγράφηκαν το 2022, μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία.
Οι αναλυτές της Morgan Stanley, με επικεφαλής τον Μάρτιν Ρατς, εξηγούν ότι η αγορά μπήκε στην κρίση με ορισμένα «μαξιλάρια ασφαλείας».
Καθοριστικό ρόλο έπαιξαν:
- οι αυξημένες εξαγωγές αργού από τις ΗΠΑ,
- η μείωση των κινεζικών εισαγωγών,
- η προσδοκία ότι τα Στενά του Ορμούζ θα ανοίξουν ξανά σύντομα.
Αυτοί οι παράγοντες περιόρισαν μέχρι τώρα το πλήρες σοκ στην προσφορά.
Η πίεση στις ΗΠΑ και ο ρόλος της Κίνας
Η τράπεζα προειδοποιεί ότι η ισορροπία είναι εύθραυστη.
Η Κίνα εμφανίζεται καλύτερα προετοιμασμένη βραχυπρόθεσμα, όμως οι ΗΠΑ φαίνεται να πιέζονται περισσότερο ως προς τη δυνατότητα διατήρησης των υψηλών εξαγωγών αργού.
Αν οι αμερικανικές εξαγωγές αρχίσουν να περιορίζονται και η Κίνα δεν μπορεί πλέον να μειώνει τις εισαγωγές της, τότε η αγορά θα βρεθεί ξανά σε καθεστώς έντονης στενότητας.
Το βασικό σενάριο της Morgan Stanley
Στο βασικό της σενάριο, η Morgan Stanley εκτιμά ότι τα Στενά του Ορμούζ θα επαναλειτουργήσουν πριν εξαντληθούν τα περιθώρια των ΗΠΑ και της Κίνας.
Η πρόβλεψη για το Dated Brent παραμένει:
- 110 δολάρια το βαρέλι για το τρέχον τρίμηνο,
- 100 δολάρια για το επόμενο τρίμηνο,
- 90 δολάρια για το διάστημα Οκτωβρίου – Δεκεμβρίου.
Αυτό είναι το «ελεγχόμενο» σενάριο, στο οποίο η αγορά παραμένει υπό πίεση αλλά αποφεύγει ακραία εκτίναξη.
Το δυσμενές σενάριο: Brent στα 130–150 δολάρια
Το μεγάλο ρίσκο αφορά ένα παρατεταμένο κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ.
Αν η διακοπή συνεχιστεί μέχρι τα τέλη Ιουνίου ή τον Ιούλιο, τότε η Morgan Stanley εκτιμά ότι το Brent θα χρειαστεί να κινηθεί σε πολύ υψηλότερα επίπεδα για να εξισορροπήσει την αγορά.
Σε αυτό το σενάριο, η τιμή μπορεί να φτάσει στα 130 έως 150 δολάρια το βαρέλι.
Οι αναλυτές σημειώνουν ότι η «διαδρομή έχει σημασία»: αν υπάρξει επαναλειτουργία τον Ιούνιο, η αγορά μπορεί να αντέξει. Αν όμως το κλείσιμο παραταθεί, οι τιμές θα κινηθούν σε επίπεδα που μέχρι τώρα απέφευγαν.
Η απόρριψη της ιρανικής πρότασης από τον Τραμπ
Η νέα άνοδος στις τιμές ήρθε μετά την απόρριψη από τον Ντόναλντ Τραμπ της τελευταίας πρότασης του Ιράν για τερματισμό του πολέμου.
Τη Δευτέρα, τα futures του Brent ενισχύθηκαν έως και 4,6%, φτάνοντας στα 105,99 δολάρια το βαρέλι.
Η Τεχεράνη ζητά άρση κυρώσεων, αποζημιώσεις και εγγυήσεις ασφαλείας, ενώ οι ΗΠΑ πιέζουν για άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ και ουσιαστικές δεσμεύσεις στο πυρηνικό πρόγραμμα.
Γιατί τα Στενά του Ορμούζ είναι το κρίσιμο σημείο
Τα Στενά του Ορμούζ αποτελούν έναν από τους σημαντικότερους ενεργειακούς διαδρόμους στον κόσμο.
Όσο παραμένουν κλειστά ή περιορισμένα, η παγκόσμια αγορά πετρελαίου λειτουργεί με λιγότερες επιλογές, υψηλότερο κόστος και αυξημένο γεωπολιτικό ρίσκο.
Η Morgan Stanley προειδοποιεί ότι το σημερινό σύστημα αντοχών δεν είναι μόνιμο. Αν δεν υπάρξει αποκλιμάκωση σύντομα, το πετρέλαιο μπορεί να μπει σε νέα φάση έντονης ανατίμησης, με άμεσες συνέπειες για ενέργεια, μεταφορές, πληθωρισμό και ανάπτυξη.
Πηγή: Pagenews.gr
Διαβάστε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο
