Άλμα πληθωρισμού σε Ισπανία και Γαλλία πιέζει την ΕΚΤ

Ο πληθωρισμός στην Ισπανία και στη Γαλλία ενισχύει τα σενάρια για νέα αύξηση επιτοκίων από την ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο. Η ενέργεια παραμένει ο βασικός παράγοντας πίεσης, με τις αγορές να τιμολογούν ήδη μια ακόμη νομισματική σύσφιξη.

Πληθωριστικές πιέσεις σε Ισπανία και Γαλλία

Σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα κινήθηκε ο πληθωρισμός στην Ισπανία, ξεπερνώντας κατά πολύ τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Την ίδια στιγμή, τα στοιχεία για τη Γαλλία διαμορφώθηκαν υψηλότερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών, δημιουργώντας νέο κύμα ανησυχίας για την πορεία των τιμών στην ευρωζώνη.

Για τον Αύγουστο, οι τιμές καταναλωτή στην Ισπανία σημείωσαν ετήσια αύξηση 4,5%, την ισχυρότερη επίδοση από το 2023. Παρότι το ποσοστό αυτό βρέθηκε ελαφρώς χαμηλότερα από τη μέση πρόβλεψη της έρευνας του Bloomberg, παραμένει σαφώς πάνω από το όριο σταθερότητας τιμών που επιδιώκει η ΕΚΤ.

Στη Γαλλία, η άνοδος των τιμών επιταχύνθηκε στο 2,7%, ενισχύοντας την εικόνα ότι ο πληθωρισμός δεν έχει υποχωρήσει με τον ρυθμό που θα επιθυμούσαν οι υπεύθυνοι νομισματικής πολιτικής. Τα δεδομένα αυτά, σε συνδυασμό με την πορεία της ενέργειας, διαμορφώνουν πρόσθετη πίεση προς την ΕΚΤ ενόψει της επόμενης συνεδρίασής της.

Η ενέργεια στο επίκεντρο των ανησυχιών

Κεντρικό ρόλο στη νέα έξαρση των τιμών παίζει ο τομέας της ενέργειας. Οι πιέσεις στον κλάδο συνδέονται με τις συνεχιζόμενες στρατιωτικές συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή, οι οποίες εξακολουθούν να επηρεάζουν το κλίμα στις αγορές και να τροφοδοτούν τις ανατιμήσεις.

Η προσοχή στρέφεται πλέον στη συνολική μέτρηση του πληθωρισμού για τη ζώνη του ευρώ, η οποία αναμένεται να ανακοινωθεί την ερχόμενη εβδομάδα. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι ο γενικός δείκτης θα ξεπεράσει το 3%, στοιχείο που ενισχύει περαιτέρω την εκτίμηση ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δύσκολα θα αφήσει αμετάβλητη τη στάση της.

Το σημερινό περιβάλλον, με τις τιμές να παραμένουν πιεσμένες και τις γεωπολιτικές εντάσεις να συνεχίζονται, μεταφέρει το βάρος στην αξιολόγηση των επόμενων κινήσεων της ΕΚΤ. Η εξέλιξη του πληθωρισμού στις μεγάλες οικονομίες της ευρωζώνης θεωρείται καθοριστική για την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής το φθινόπωρο.

Η αγορά «βλέπει» νέα αύξηση επιτοκίων

Με τα νέα δεδομένα, οι αγορές αποτιμούν πλέον πλήρως μια αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου. Αν αυτή η κίνηση επιβεβαιωθεί, θα ακολουθήσει την πρώτη αύξηση που είχε αποφασιστεί τον Ιούνιο.

Σε μια τέτοια περίπτωση, το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων θα ανέλθει στο 2,5%. Παράλληλα, οι επενδυτές έχουν ήδη αρχίσει να προεξοφλούν και μια ακόμη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής μέχρι την άνοιξη του 2027, δείχνοντας ότι οι προσδοκίες για αυστηρότερη στάση της ΕΚΤ δεν περιορίζονται μόνο στο άμεσο μέλλον.

Η ενσωμάτωση αυτών των προσδοκιών στις αγορές αποτυπώνει την ανησυχία για τη διάρκεια και την ένταση των πληθωριστικών πιέσεων. Η εξέλιξη των στοιχείων από την ευρωζώνη θα κρίνει αν η ΕΚΤ θα κινηθεί πιο επιθετικά ή αν θα προσπαθήσει να συγκρατήσει τις αυξήσεις με πιο σταδιακά βήματα.

Το μήνυμα Σνάμπελ για την νομισματική πολιτική

Την ανάγκη για περαιτέρω αύξηση του κόστους δανεισμού υπογράμμισε η Ιζαμπέλ Σνάμπελ, μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής της ΕΚΤ. Σε δηλώσεις της στο Bloomberg, ανέφερε ότι οι αξιωματούχοι οφείλουν να κινηθούν αποφασιστικά ώστε να αναχαιτίσουν τις πληθωριστικές πιέσεις.

Η ίδια συνέδεσε την ένταση των πιέσεων με τον πόλεμο στο Ιράν, αλλά και με το γεγονός ότι η ευρωπαϊκή οικονομία συνεχίζει να αναπτύσσεται με σταθερό ρυθμό, παρά τις επαναλαμβανόμενες γεωπολιτικές και οικονομικές δυσκολίες. Το σχόλιό της έρχεται να ενισχύσει την εικόνα πως στο εσωτερικό της ΕΚΤ υπάρχουν ισχυρές φωνές υπέρ μιας πιο σφιχτής πολιτικής.

Με τα στοιχεία από Ισπανία και Γαλλία να επιβεβαιώνουν ότι οι τιμές εξακολουθούν να κινούνται ανοδικά, η συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου αποκτά αυξημένο ενδιαφέρον. Το αν η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε νέα αύξηση των επιτοκίων και με ποιο σήμα θα συνεχίσει στη συνέχεια παραμένει στο επίκεντρο των αγορών.

Πηγή: Pagenews.gr