Πετρέλαιο: Πάνω από τα 114 δολάρια – Πιέσεις στις αγορές

Νέα ισχυρή άνοδο καταγράφουν οι διεθνείς τιμές του πετρελαίου, με το Brent να ξεπερνά τα 114 δολάρια το βαρέλι και να φτάνει στα υψηλότερα επίπεδα σχεδόν έξι μηνών. Η κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή ενισχύει τους φόβους για προβλήματα στην προσφορά, την ώρα που οι διεθνείς αγορές δέχονται ταυτόχρονα πίεση από την έντονη μεταβλητότητα στις τεχνολογικές μετοχές και τις αμφιβολίες για το κόστος της μεγάλης επενδυτικής κούρσας στην τεχνητή νοημοσύνη.

Το Brent ξεπέρασε τα 114 δολάρια

Το πετρέλαιο επέστρεψε δυναμικά στο επίκεντρο των διεθνών αγορών, καθώς η τιμή του Brent ξεπέρασε τα 114 δολάρια το βαρέλι για πρώτη φορά από την άνοιξη.

Κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της Παρασκευής 23 Οκτωβρίου κινήθηκε αρχικά στα 114,72 δολάρια, συνεχίζοντας το έντονο ανοδικό σερί των προηγούμενων ημερών.

Οι αγοραστικές πιέσεις ενισχύθηκαν αργότερα, με το Brent να κλείνει στα 116,72 δολάρια το βαρέλι.

Πρόκειται για το υψηλότερο κλείσιμο από τα τέλη Απριλίου και για μια εξέλιξη που αλλάζει ξανά τις ισορροπίες στην παγκόσμια ενεργειακή αγορά.

Ισχυρή άνοδος και για το αμερικανικό πετρέλαιο

Ανοδικά κινήθηκε και το αμερικανικό West Texas Intermediate.

Η τιμή του WTI έφτασε στα 103,27 δολάρια το βαρέλι, καταγράφοντας ημερήσια άνοδο περίπου 3,8%.

Σε εβδομαδιαία βάση, το Brent ενισχύθηκε περίπου 6%, ενώ το αμερικανικό αργό σημείωσε επίσης σημαντικά κέρδη.

Η έντονη κίνηση δείχνει ότι οι επενδυτές δεν αντιμετωπίζουν πλέον τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή ως προσωρινό επεισόδιο αλλά ως πιθανή απειλή για τη σταθερότητα της παγκόσμιας προσφοράς.

Η Μέση Ανατολή ανεβάζει ξανά το γεωπολιτικό ρίσκο

Βασική αιτία της ανόδου είναι η νέα κλιμάκωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή.

Επιθέσεις στην περιοχή της Σαουδικής Αραβίας και η αυξημένη δραστηριότητα γύρω από σημαντικούς ενεργειακούς και θαλάσσιους διαδρόμους έχουν αυξήσει τον φόβο ότι μια περαιτέρω στρατιωτική κλιμάκωση θα μπορούσε να περιορίσει τις εξαγωγές.

Η αγορά αντιδρά όχι μόνο σε πραγματικές απώλειες παραγωγής αλλά και στον κίνδυνο μελλοντικής διακοπής.

Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό όταν μεγάλο μέρος της παγκόσμιας ενεργειακής προσφοράς διακινείται μέσα από μια περιοχή που βρίσκεται σε αυξημένη ένταση.

Το στενό του Ορμούζ παραμένει κομβικό

Ένα από τα μεγαλύτερα σημεία ανησυχίας είναι η ασφάλεια των θαλάσσιων μεταφορών.

Το στενό του Ορμούζ παραμένει ένας από τους σημαντικότερους ενεργειακούς διαδρόμους στον κόσμο.

Οποιαδήποτε σοβαρή διαταραχή στη ναυσιπλοΐα θα μπορούσε να περιορίσει άμεσα τη διαθεσιμότητα πετρελαίου στις διεθνείς αγορές.

Ακόμη και χωρίς πραγματικό κλείσιμο ή μακροχρόνια διακοπή, η αύξηση του κινδύνου μεταφράζεται σε υψηλότερο κόστος ασφάλισης, μεταφοράς και τελικά σε υψηλότερες τιμές.

Οι αγορές πληρώνουν ήδη το «ασφάλιστρο κινδύνου»

Η άνοδος του Brent δεν οφείλεται αποκλειστικά στην τρέχουσα παραγωγή.

Οι επενδυτές ενσωματώνουν στις τιμές και το λεγόμενο γεωπολιτικό ασφάλιστρο κινδύνου.

Με απλά λόγια, το πετρέλαιο γίνεται ακριβότερο επειδή η αγορά θεωρεί πιθανότερο να υπάρξει πρόβλημα στο μέλλον.

Ακόμη και αν οι σημερινές εξαγωγές συνεχίζονται κανονικά, η πιθανότητα επίθεσης σε εγκαταστάσεις, λιμάνια, αγωγούς ή εμπορικά πλοία επηρεάζει άμεσα τις τιμές.

Πιέσεις και από προβλήματα στην παραγωγή

Την ίδια ώρα εμφανίζονται και επιμέρους προβλήματα στην παγκόσμια προσφορά.

Μείωση παραγωγής καταγράφηκε στη Λιβύη μετά από πρόβλημα σε αγωγό, ενώ περιστατικά γύρω από θαλάσσιες μεταφορές και ενεργειακές εγκαταστάσεις ενίσχυσαν την ανησυχία.

Ακόμη και περιορισμένες απώλειες παραγωγής μπορούν να αποκτήσουν μεγαλύτερη σημασία όταν η αγορά βρίσκεται ήδη σε κατάσταση έντασης.

Όσο αυξάνονται οι ταυτόχρονες εστίες αβεβαιότητας τόσο μειώνεται η ανοχή των επενδυτών σε νέα προβλήματα.

Η άνοδος του πετρελαίου χτυπά τον πληθωρισμό

Η τιμή του πετρελαίου δεν αφορά μόνο τις ενεργειακές εταιρείες.

Όταν το αργό παραμένει για μεγάλο διάστημα πάνω από τα 100 δολάρια, οι επιπτώσεις μπορούν να περάσουν σε ολόκληρη την οικονομία.

Τα καύσιμα γίνονται ακριβότερα, αυξάνονται τα μεταφορικά κόστη και επιβαρύνονται επιχειρήσεις που χρησιμοποιούν μεγάλες ποσότητες ενέργειας.

Σταδιακά, μέρος αυτών των αυξήσεων μπορεί να μεταφερθεί στις τελικές τιμές προϊόντων και υπηρεσιών.

Νέος πονοκέφαλος για τις κεντρικές τράπεζες

Η άνοδος της ενέργειας δημιουργεί επιπλέον πρόβλημα στις κεντρικές τράπεζες.

Εάν οι ενεργειακές τιμές αρχίσουν να ανατροφοδοτούν τον πληθωρισμό, τότε η Federal Reserve, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και άλλες κεντρικές τράπεζες αποκτούν λιγότερο περιθώριο για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.

Τα υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα επηρεάζουν άμεσα την κατανάλωση, τις επιχειρηματικές επενδύσεις και το κόστος χρηματοδότησης κρατών και επιχειρήσεων.

Έτσι, μια ενεργειακή κρίση μπορεί να μετατραπεί γρήγορα σε ευρύτερο οικονομικό πρόβλημα.

Ταυτόχρονη πίεση από την τεχνητή νοημοσύνη

Η άνοδος του πετρελαίου έρχεται σε ιδιαίτερα δύσκολη στιγμή για τα χρηματιστήρια.

Οι επενδυτές έχουν αρχίσει να αμφισβητούν κατά πόσο τα τεράστια ποσά που επενδύονται σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης μπορούν να αποδώσουν με τον ρυθμό που έχει ήδη προεξοφληθεί στις αποτιμήσεις των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών.

Οι υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες δημιουργούν ερωτήματα για την κερδοφορία και τις αποδόσεις των επενδύσεων τα επόμενα χρόνια.

Το αποτέλεσμα είναι αυξημένη μεταβλητότητα στις μεγαλύτερες τεχνολογικές μετοχές.

Η Meta ανησύχησε τη Wall Street

Ιδιαίτερο βάρος στις τελευταίες πιέσεις είχε η Meta.

Οι προβλέψεις για εξαιρετικά υψηλές επενδυτικές δαπάνες σε υπολογιστική ισχύ και υποδομές τεχνητής νοημοσύνης ενίσχυσαν τον προβληματισμό των επενδυτών.

Το ερώτημα δεν είναι πλέον εάν οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες θα επενδύσουν στην AI.

Το κρίσιμο ζήτημα είναι πόσα χρήματα θα χρειαστούν, πόσο από το κόστος θα χρηματοδοτηθεί μέσω δανεισμού και πόσο γρήγορα αυτές οι επενδύσεις θα μετατραπούν σε νέα κέρδη.

Ισχυρές απώλειες στον Nasdaq

Η ανησυχία έγινε εμφανής στους δείκτες της Wall Street.

Ο Nasdaq 100 είχε καταγράψει πτώση 2,9% στη συνεδρίαση της Πέμπτης, καθώς οι επενδυτές περιόρισαν την έκθεσή τους σε τεχνολογικές μετοχές.

Οι πιέσεις δεν περιορίζονται σε μία εταιρεία.

Έχουν αρχίσει να επηρεάζουν συνολικά το επενδυτικό αφήγημα που στηρίχθηκε τα τελευταία χρόνια στην ταχεία ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.

Στροφή των επενδυτών στα ασφαλή καταφύγια

Ο συνδυασμός ακριβού πετρελαίου, γεωπολιτικής αβεβαιότητας και πτώσης των τεχνολογικών μετοχών οδηγεί μέρος των επενδυτών προς ασφαλέστερες τοποθετήσεις.

Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα είχαν μία από τις ισχυρότερες ημερήσιες κινήσεις των τελευταίων ετών.

Παρόμοιες κινήσεις καταγράφηκαν και σε άλλα κρατικά ομόλογα υψηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης.

Σε περιόδους μεγάλης αβεβαιότητας, οι επενδυτές συνήθως μειώνουν το ρίσκο και αυξάνουν την έκθεσή τους σε περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται ασφαλέστερα.

Πρόβλημα και στη Γαλλία

Η ευρωπαϊκή αγορά αντιμετωπίζει παράλληλα και δικές της εστίες πίεσης.

Η πολιτική και δημοσιονομική αβεβαιότητα στη Γαλλία έχει ανεβάσει σημαντικά το κόστος δανεισμού της χώρας.

Οι αποδόσεις των γαλλικών κρατικών ομολόγων έχουν κινηθεί στα υψηλότερα επίπεδα πολλών ετών και η διαφορά τους από τα αντίστοιχα γερμανικά ομόλογα έχει διευρυνθεί αισθητά.

Το κλίμα αυτό προσθέτει έναν ακόμη παράγοντα αβεβαιότητας στην ευρωπαϊκή οικονομία.

Πιέσεις και στα ασιατικά χρηματιστήρια

Οι αναταράξεις πέρασαν γρήγορα και στην Ασία.

Ο νοτιοκορεατικός Kospi βρέθηκε ενδοσυνεδριακά να χάνει έως και 4%, πριν περιορίσει τις απώλειές του.

Ο ιαπωνικός Nikkei υποχώρησε επίσης σημαντικά στα πρώτα στάδια της συνεδρίασης.

Η μεγάλη συμμετοχή εταιρειών τεχνολογίας και ημιαγωγών στους συγκεκριμένους δείκτες τους καθιστά ιδιαίτερα ευαίσθητους στις μεταβολές του επενδυτικού κλίματος γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη.

Τι μπορεί να σημαίνει για την Ελλάδα

Για την ελληνική οικονομία, μια παρατεταμένη περίοδος πετρελαίου πάνω από τα 110 δολάρια θα μπορούσε να έχει άμεσες επιπτώσεις.

Η Ελλάδα εξαρτάται σε σημαντικό βαθμό από εισαγόμενη ενέργεια και οι διεθνείς τιμές περνούν σταδιακά στα διυλιστήρια και στη λιανική αγορά.

Βενζίνη, πετρέλαιο κίνησης και πετρέλαιο θέρμανσης μπορούν να δεχθούν ανοδικές πιέσεις εάν οι υψηλές τιμές διατηρηθούν.

Το τελικό κόστος εξαρτάται επίσης από την ισοτιμία ευρώ-δολαρίου, τη φορολογία και τα περιθώρια της αγοράς.

Το κρίσιμο ερώτημα είναι η διάρκεια

Το βασικό ζήτημα πλέον δεν είναι μόνο αν το Brent πέρασε τα 114 ή τα 116 δολάρια.

Το κρίσιμο είναι για πόσο καιρό μπορεί να παραμείνει σε αυτά τα επίπεδα.

Μια σύντομη άνοδος που θα αντιστραφεί γρήγορα έχει περιορισμένες μακροοικονομικές συνέπειες.

Αντίθετα, μια παρατεταμένη περίοδος υψηλών τιμών μπορεί να αυξήσει τον πληθωρισμό, να περιορίσει την κατανάλωση και να επιβαρύνει τις προοπτικές ανάπτυξης.

Όλα τα βλέμματα στη Μέση Ανατολή

Οι επόμενες κινήσεις του πετρελαίου θα εξαρτηθούν σε μεγάλο βαθμό από τις γεωπολιτικές εξελίξεις.

Οποιαδήποτε αποκλιμάκωση θα μπορούσε να αφαιρέσει γρήγορα μέρος του «ασφαλίστρου κινδύνου» από τις τιμές.

Αντίθετα, μια νέα επίθεση σε ενεργειακή υποδομή ή σε βασικό θαλάσσιο δίαυλο μπορεί να προκαλέσει νέο κύμα ανόδου.

Οι διεθνείς αγορές βρίσκονται έτσι μπροστά σε έναν δύσκολο συνδυασμό: γεωπολιτική αβεβαιότητα, ακριβή ενέργεια, αυξημένες πληθωριστικές πιέσεις και ερωτήματα για τη βιωσιμότητα της τεράστιας επενδυτικής έκρηξης στην τεχνητή νοημοσύνη.

Το πετρέλαιο πάνω από τα 114 δολάρια αποτελεί πλέον έναν ακόμη κρίσιμο παράγοντα που μπορεί να καθορίσει την πορεία των αγορών και της παγκόσμιας οικονομίας το επόμενο διάστημα.

Πηγή: Pagenews.gr