Fitch: Αναβάθμιση σε BBB- για Πειραιώς και Alpha – Θετικό Outlook σε Eurobank και ΕΤΕ

Η Fitch αναβάθμισε Πειραιώς και Alpha σε BBB-. Κράτησε σταθερό το Outlook. Παράλληλα, έδωσε θετικό Outlook σε Eurobank και ΕΤΕ. Η κίνηση δείχνει εμπιστοσύνη. Αντικατοπτρίζει καλύτερη κερδοφορία, ποιότητα ενεργητικού και κεφάλαια. Επιβεβαιώνει την ανάκαμψη του κλάδου. Πειραιώς

Η Fitch βλέπει ισχυρότερη κερδοφορία. Συγκρίνεται θετικά με τους εγχώριους ανταγωνιστές. Ενισχύει κεφάλαια και ανθεκτικότητα. Επίσης, ο δείκτης NPLs πλησιάζει τον ευρωπαϊκό μέσο όρο. Οι προβλέψεις μειώνονται. Ωστόσο, τα κατασχεθέντα ακίνητα παραμένουν βαρίδι.
Η τράπεζα διατηρεί ισχυρή θέση στην αγορά. Διαθέτει σταθερές καταθέσεις και επαρκή ρευστότητα. Επιπλέον, επωφελείται από ανάπτυξη 2,3% το 2025–2026 και αυξημένα επιχειρηματικά δάνεια. Ο μετασχηματισμός συνεχίζεται. Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής ενισχύει το bancassurance και τα έσοδα από προμήθειες.

Ο δείκτης NPLs (Ιούν. 2025) γύρω στο 3% χωρίς senior notes. Ο δείκτης προβληματικών στοιχείων ενεργητικού στο 6,8% αλλά μειώνεται. Τα λειτουργικά κέρδη >4% των RWA στο 2024–H1 2025. Η Fitch αναμένει >3,5% το 2025–2026. Ο CET1 ~14,4% (προσαρμοσμένος). Στόχος >13%, με επιστροφή προς 14% μέσω κερδοφορίας. Η τράπεζα καλύπτει τις απαιτήσεις MREL.
Κίνδυνοι υποβάθμισης: επιδείνωση μακροοικονομίας, αύξηση NPLs >5%, λειτουργικά κέρδη <1,5% των RWA. Πιθανή αναβάθμιση: καλύτερο λειτουργικό περιβάλλον, NPEs ~4%, CET1 >14%, λειτουργικά κέρδη >2,5% των RWA διατηρήσιμα.

Εθνική Τράπεζα (ETE)
Η Fitch γύρισε το Outlook σε θετικό. Βλέπει ισχυρή οικονομία, χαμηλότερη ανεργία και ζήτηση για δάνεια. Επιπλέον, αυξάνονται οι προμήθειες και η διαφοροποίηση εσόδων. Η ΕΤΕ διαθέτει υψηλούς κεφαλαιακούς δείκτες και σταθερές καταθέσεις.
Ο δείκτης NPEs στο 2,8% (Ιούν. 2025). Η κάλυψη φτάνει 96%. Η κερδοφορία ισχυρή: λειτουργικά κέρδη/RWA στο 4,3% (H1 2025). Η Fitch βλέπει >3,5% προσεχώς. Ο CET1 στο 18,9%. Παραμένει άνετος ακόμη και με διανομές ή ανάπτυξη. Η ρευστότητα είναι άνετη και το MREL καλυμμένο.
Κίνδυνοι: επιβράδυνση βελτίωσης περιβάλλοντος, CET1 <13%, υποχώρηση ποιότητας ενεργητικού. Πιθανή αναβάθμιση: αναβάθμιση Ελλάδας, NPEs <3%, CET1 >14%, λειτουργικά κέρδη >2,5% των RWA σε κύκλο.

Eurobank
Η Fitch κράτησε την αξιολόγηση, αλλά έδωσε θετικό Outlook. Η Eurobank ηγείται στην Ελλάδα και διατηρεί ισχυρές καταθέσεις. Η παρουσία σε Κύπρο και Βουλγαρία ενισχύει τη διαφοροποίηση. Το περιβάλλον βελτιώνεται με ανάπτυξη 2,3% το 2025–2026.
Ο δείκτης NPEs ~3% (Ιούν. 2025) και κατευθύνεται προς 2,8%. Η κάλυψη στο 81%. Η κερδοφορία παραμένει ανθεκτική: λειτουργικά κέρδη/RWA ~3,3% (H1 2025). Ο CET1 ~15,5%. Η τράπεζα υπερκαλύπτει MREL και έχει ρευστότητα.
Κίνδυνοι: επιδείνωση περιβάλλοντος, NPEs >5% για καιρό. Πιθανή αναβάθμιση: αναβάθμιση Ελλάδας, NPEs <3%, λειτουργικά κέρδη >2,5% των RWA διατηρήσιμα.
Alpha Bank
Η Fitch αναβάθμισε σε BBB-. Βλέπει σταθερό επιχειρηματικό μοντέλο στην Ελλάδα. Καταθέσεις και ρευστότητα παραμένουν επαρκείς. Επιπλέον, το λειτουργικό περιβάλλον βελτιώνεται με ανάπτυξη 2,3% και ενίσχυση εταιρικών δανείων.
Ο δείκτης NPLs στο 4% (χωρίς senior notes) και μειώνεται. Η κάλυψη στο 47% αλλά βελτιώνεται. Η Fitch αναμένει NPLs κοντά στο 3% διετίας. Η κερδοφορία ενισχύεται δομικά και σταθεροποιείται γύρω στο 3% των RWA με μείωση κόστους και καλύτερη ποιότητα ενεργητικού.
Ο CET1 στο 16,1% (Ιούν. 2025). Η Fitch βλέπει >17% έως το 2027 μέσω κερδοφορίας. Η πρόσβαση στις αγορές έχει βελτιωθεί. Οι απαιτήσεις MREL καλύπτονται.
Κίνδυνοι: επιδείνωση περιβάλλοντος, NPLs >5% χωρίς senior notes, λειτουργικά κέρδη/RWA <1,5%, CET1 προς 13%. Πιθανή αναβάθμιση: αναβάθμιση Ελλάδας, NPEs ~4% (NPLs <3% ex-senior), CET1 >14%, λειτουργικά κέρδη/RWA >2,5% με σταθερό ρίσκο και χρηματοδότηση.

Συνολικά
Η Fitch «βλέπει» ανθεκτική οικονομία, σταθερές καταθέσεις και καθαρότερους ισολογισμούς. Συνεπώς, αναβαθμίζει ή βελτιώνει προοπτικές. Ωστόσο, προειδοποιεί για κινδύνους: μακροοικονομικές αναταράξεις, πιθανή αναστροφή στην ποιότητα ενεργητικού και πίεση στα κεφάλαια. Έτσι, συνδέει περαιτέρω αναβαθμίσεις με αναβάθμιση της χώρας, διατηρήσιμη κερδοφορία και NPEs κοντά στα ευρωπαϊκά επίπεδα.

Πηγή: Pagenews.gr