Χρηματιστήριο: Το «10άρι» του MSCI ανεβάζει επίπεδο την Αθήνα–Η Motor Oil ανοίγει τον δρόμο για νέες εισροές

Δέκα πλέον οι ελληνικές μετοχές στον Standard Greece – Εκτιμώμενες εισροές 250 εκατ. ευρώ στη Motor Oil, άνοδος της Κρι Κρι στον Small Cap και στο βάθος η μεγάλη δοκιμασία των Developed Markets το 2027

Ακόμη ένα θετικό σήμα για το ελληνικό χρηματιστήριο έρχεται μέσα στο καλοκαίρι, καθώς ο MSCI επαναφέρει τη Motor Oil στον βασικό δείκτη Standard Greece, ανεβάζοντας τον αριθμό των ελληνικών μετοχών στις δέκα.

Η εξέλιξη έχει ιδιαίτερη σημασία για την εγχώρια αγορά, όχι μόνο επειδή ενισχύει την παρουσία της Ελλάδας στους διεθνείς δείκτες, αλλά και επειδή δημιουργεί προσδοκίες για νέες εισροές κεφαλαίων από θεσμικά χαρτοφυλάκια που ακολουθούν παθητικά ή ενεργητικά τους δείκτες MSCI.

Η ένταξη της Motor Oil θα ισχύσει επισήμως με το rebalancing της 31ης Αυγούστου και εκτιμάται ότι μπορεί να οδηγήσει σε εισροές περίπου 250 εκατ. ευρώ στη μετοχή.

Η Ελλάδα επιστρέφει στις 10 μετοχές

Με τη νέα προσθήκη, ο MSCI Standard Greece επιστρέφει για πρώτη φορά από το 2023 στις δέκα συμμετοχές.

Η σύνθεση του δείκτη διαμορφώνεται πλέον ως εξής:

• Εθνική Τράπεζα
• Eurobank
• Τράπεζα Πειραιώς
• Alpha Bank
• ΔΕΗ
• ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
• ΟΤΕ
• Jumbo
• Allwyn
• Motor Oil

Ο Standard Greece αποτελεί ουσιαστικά τη «βιτρίνα» της ελληνικής αγοράς μέσα στο σύστημα δεικτών του MSCI.

Για τις εταιρείες που εντάσσονται σε αυτόν, η συμμετοχή σημαίνει μεγαλύτερη διεθνή ορατότητα, πιθανή ενίσχυση της εμπορευσιμότητας και ευκολότερη πρόσβαση σε μεγάλα ξένα χαρτοφυλάκια.

Το διπλό κέρδος της Motor Oil

Η επιστροφή της Motor Oil έχει διπλή σημασία.

Από τη μία, οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για πιθανές εισροές της τάξης των 250 εκατ. ευρώ λόγω της αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίων.

Από την άλλη, η ένταξη επαναφέρει την εταιρεία σε έναν δείκτη που παρακολουθείται στενά από διεθνείς επενδυτές.

Η κίνηση αποκτά ακόμη μεγαλύτερη βαρύτητα καθώς η ελληνική αγορά βρίσκεται σε φάση μετάβασης, με το ενδιαφέρον να στρέφεται ήδη στο επόμενο μεγάλο βήμα: την πιθανή αναταξινόμηση στις Αναπτυγμένες Αγορές.

Και η Κρι Κρι στο προσκήνιο

Θετική εξέλιξη υπάρχει και για την Κρι Κρι, η οποία προστίθεται στον MSCI Small Cap Greece.

Η σερραϊκή γαλακτοβιομηχανία αποκτά έτσι μεγαλύτερη παρουσία στο διεθνές επενδυτικό ραντάρ, σε μια περίοδο που επιχειρεί να σταθεροποιήσει την κεφαλαιοποίησή της πάνω από το 1 δισ. ευρώ και να διευρύνει το επενδυτικό της κοινό.

Για μια εταιρεία αυτού του μεγέθους, η είσοδος στους δείκτες MSCI μπορεί να λειτουργήσει ως σημαντικό βήμα αναγνωρισιμότητας, ειδικά απέναντι σε ξένα funds μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης.

Το βλέμμα στον Μάιο του 2027

Όλες οι σημερινές αλλαγές εξακολουθούν να αφορούν την Ελλάδα ως Αναδυόμενη Αγορά.

Η μεγάλη αλλαγή αναμένεται τον Μάιο του 2027, όταν ο MSCI έχει προγραμματίσει να εξετάσει την αναβάθμιση του ελληνικού χρηματιστηρίου στην κατηγορία των Developed Markets.

Εφόσον αυτό συμβεί, οι απαιτήσεις συμμετοχής στους βασικούς δείκτες θα γίνουν αυστηρότερες, κυρίως ως προς:

• κεφαλαιοποίηση
• ελεύθερη διασπορά μετοχών
• εμπορευσιμότητα
• μέγεθος εταιρείας
• βάθος συναλλαγών

Και εκεί ενδέχεται να αλλάξει αισθητά η σημερινή εικόνα.

Ποιες μετοχές θα έμεναν στον Standard αν η Ελλάδα αναβαθμιζόταν σήμερα

Η τελευταία προσομοίωση του MSCI δείχνει ότι, αν η μετάβαση στις Αναπτυγμένες Αγορές γινόταν άμεσα, στον Standard Greece θα παρέμεναν έξι εταιρείες:

• Εθνική Τράπεζα
• Eurobank
• Τράπεζα Πειραιώς
• Alpha Bank
• ΔΕΗ
• ΟΤΕ

Η εικόνα αυτή δείχνει πόσο υψηλότερος είναι ο πήχης όταν μία αγορά περνά από την κατηγορία των αναδυόμενων στην κατηγορία των ώριμων.

Παράλληλα, περίπου 20 εισηγμένες θα μπορούσαν με τα σημερινά δεδομένα να ενταχθούν στον Small Cap Greece των Developed Markets.

Μεταξύ αυτών βρίσκονται:

• Motor Oil
• ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
• Viohalco
• Cenergy
• Titan Cement
• Helleniq Energy
• Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών
• Jumbo
• Aktor
• Optima Bank
• Bally’s Intralot
• CrediaBank
• ΑΔΜΗΕ
• ΕΥΔΑΠ
• ΟΛΠ
• Lamda Development
• Aegean
• Sarantis
• Κρι Κρι
• Autohellas

Πρόκειται βέβαια μόνο για μια σημερινή «φωτογραφία». Μέχρι τον Μάιο του 2027 μπορούν να αλλάξουν σημαντικά η κεφαλαιοποίηση, το free float και η συναλλακτική δραστηριότητα αρκετών εταιρειών.

Η διαδρομή του MSCI Standard Greece

Η εξέλιξη του αριθμού των ελληνικών μετοχών στον βασικό δείκτη δείχνει και τη μεγάλη διαδρομή της αγοράς:

• Αύγουστος 2018: 9 μετοχές
• Νοέμβριος 2018: 6
• Μάιος 2019: 7
• Μάιος 2020: 4
• Μάιος 2021: 5
• Ιούλιος 2021: 6
• Νοέμβριος 2021: 7
• Μάιος 2022: 8
• Νοέμβριος 2022: 9
• Φεβρουάριος 2023: 10
• Αύγουστος 2024: 9
• Νοέμβριος 2025: 8
• Μάιος 2026: 9
• Αύγουστος 2026: 10

Η επιστροφή στο «10» έχει επομένως και έναν συμβολισμό: η ελληνική αγορά ξαναβρίσκεται σε επίπεδα που είχε να δει από το 2023.

Το πραγματικό στοίχημα τώρα

Η ένταξη της Motor Oil και η αναβάθμιση της Κρι Κρι αποτελούν θετικές ενδείξεις, αλλά η μεγάλη δοκιμασία βρίσκεται μπροστά.

Η πιθανή μετάβαση της Ελλάδας στις Αναπτυγμένες Αγορές μπορεί να φέρει μεγαλύτερη διεθνή αναγνωρισιμότητα και πρόσβαση σε διαφορετικές κατηγορίες επενδυτών, αλλά παράλληλα θα αυξήσει σημαντικά τον ανταγωνισμό για τις ελληνικές εισηγμένες.

Για το Χρηματιστήριο Αθηνών, επομένως, το «10άρι» του MSCI δεν είναι μόνο μια καλή είδηση του Αυγούστου.

Είναι και μια πρόβα για το πολύ μεγαλύτερο τεστ του 2027.

Πηγή: pagenews.gr