Η Monte Paschi επιδιώκει διπλή εξαγορά 34 δισ. ευρώ

Η ιταλική Monte dei Paschi di Siena καταθέτει προτάσεις για την Banco BPM και τη Banca Generali, σε μια κίνηση που στοχεύει να ανατρέψει τα δεδομένα στον τραπεζικό χάρτη της Ιταλίας. Το σχέδιο έρχεται ως άμυνα απέναντι στην προσφορά εξαγοράς που έχει δεχθεί η ίδια από την Intesa Sanpaolo.

Διπλή κίνηση για Banco BPM και Banca Generali

Η Banca Monte dei Paschi di Siena προχωρά σε μια από τις πιο επιθετικές κινήσεις που έχουν καταγραφεί πρόσφατα στον ιταλικό τραπεζικό κλάδο, επιδιώκοντας την εξαγορά δύο διαφορετικών τραπεζών με συνολική αξία 34 δισ. ευρώ. Στο επίκεντρο βρίσκονται η Banco BPM και η Banca Generali, με το σχέδιο να παρουσιάζεται ως μέσο άμυνας απέναντι στην πρόταση εξαγοράς που έχει δεχθεί η ίδια η Monte Paschi από την Intesa Sanpaolo.

Η τράπεζα ανακοίνωσε ότι καταθέτει προσφορά εξ ολοκλήρου σε μετοχές για την Banco BPM, αποτιμώντας την στα 25,3 δισ. ευρώ. Παράλληλα, προχωρά και σε ξεχωριστή πρόταση για την Banca Generali, η οποία αποτιμάται στα 8,7 δισ. ευρώ. Αν ολοκληρωθούν, οι δύο κινήσεις θα αναδιαμορφώσουν ριζικά το τραπεζικό τοπίο στην Ιταλία.

Δείτε αυτή τη δημοσίευση στο Instagram.

Η δημοσίευση κοινοποιήθηκε από το χρήστη Agenzia ANSA (@agenzia_ansa)

Το σχέδιο και το έκτακτο μέρισμα

Στο πλαίσιο της ίδιας στρατηγικής, η Monte Paschi σκοπεύει να διανείμει και έκτακτο μέρισμα 4 δισ. ευρώ. Η διανομή αυτή θα γίνει με συνδυασμό μετρητών και μετοχών που προέρχονται από τη συμμετοχή της στην ασφαλιστική Assicurazioni Generali.

Για να προχωρήσει το σχέδιο, η τράπεζα θα συγκαλέσει γενική συνέλευση στις 29 Οκτωβρίου, ζητώντας την έγκριση των μετόχων. Η διαδικασία αυτή θεωρείται κομβική, καθώς η διοίκηση καλείται να πείσει ότι η στρατηγική της έχει μεγαλύτερη αξία από την πρόταση της Intesa Sanpaolo.

Η άμυνα του Λουίτζι Λοβάλιο απέναντι στην Intesa

Η νέα πρωτοβουλία δείχνει ότι ο διευθύνων σύμβουλος Λουίτζι Λοβάλιο χρησιμοποιεί κάθε διαθέσιμο εργαλείο για να αποτρέψει την εξαγορά της Monte Paschi. Η Intesa Sanpaolo είχε καταθέσει τη δική της πρόταση λίγο περισσότερο από δύο μήνες νωρίτερα, ασκώντας πίεση στη διοίκηση της τράπεζας της Σιένα.

Προηγούμενο σχέδιο για συγχώνευση μεταξύ ίσων με την Banco BPM δεν προχώρησε, αφήνοντας κενό στην αμυντική στρατηγική του Λοβάλιο. Η νέα προσπάθεια συνδυάζει δύο πιθανούς στόχους, μεταφέροντας το βάρος της άμυνας σε ένα πιο σύνθετο και απαιτητικό σχήμα.

Η απόκτηση της Banca Generali θα ενίσχυε σημαντικά τη θέση της Monte Paschi στη διαχείριση πλούτου. Από την άλλη πλευρά, μια συνένωση με την Banco BPM θα της προσέδιδε ισχυρότερη παρουσία σε ορισμένες από τις πλουσιότερες περιοχές της βόρειας Ιταλίας.

Τα εμπόδια και οι κρίσιμοι μέτοχοι

Παρά τα πιθανά οφέλη, ακόμη και μία από τις δύο συναλλαγές θεωρείται δύσκολη στην υλοποίηση. Η ταυτόχρονη προώθηση και των δύο αυξάνει ακόμη περισσότερο τον βαθμό δυσκολίας. Πρώτο ζητούμενο για τον Λοβάλιο είναι να πείσει τους μετόχους της Monte Paschi ότι το δικό του σχέδιο δημιουργεί μεγαλύτερη αξία από την προσφορά της Intesa.

Η προσφορά της Intesa έχει ενεργοποιήσει τον λεγόμενο κανόνα παθητικότητας της ιταλικής νομοθεσίας. Αυτό σημαίνει ότι η διοίκηση της Monte Paschi χρειάζεται τη στήριξη τουλάχιστον των δύο τρίτων των επενδυτών για να προχωρήσει. Πρόκειται για ένα ιδιαίτερα υψηλό εμπόδιο, που καθιστά τη συναίνεση των μετόχων καθοριστική.

Παράλληλα, ο Λοβάλιο πρέπει να εξασφαλίσει τη στήριξη βασικών μετόχων στις δύο τράπεζες-στόχους. Σημαντικό ρόλο σε αυτό το πεδίο έχουν η γαλλική Credit Agricole, η οποία ελέγχει σχεδόν το 30% της Banco BPM, καθώς και η Generali, που είναι πλειοψηφικός μέτοχος της Banca Generali.

Οι όροι των προσφορών

Η Monte Paschi προτείνει 1,567 δικές της μετοχές για κάθε μετοχή της Banco BPM και 6,958 μετοχές για κάθε μετοχή της Banca Generali. Με αυτούς τους όρους επιχειρεί να δώσει σχήμα στις προτάσεις της, με στόχο να διαμορφώσει έναν νέο τραπεζικό όμιλο με ισχυρότερη εμβέλεια.

Σε ανακοίνωσή της, η τράπεζα ανέφερε ότι οι προσφορές έχουν σχεδιαστεί για να δημιουργήσουν έναν νέο, ισχυρότερο εθνικό πρωταθλητή, με διακριτές δυνατότητες στην τραπεζική, τη συμβουλευτική και τη διαχείριση πλούτου. Όπως σημείωσε, το σχέδιο συνδυάζει εμβληματικά brands, τοπικές ρίζες και μακροχρόνιες σχέσεις με ιδιώτες, επιχειρήσεις και τοπικές κοινωνίες.

Δείτε αυτή τη δημοσίευση στο Instagram.

Η δημοσίευση κοινοποιήθηκε από το χρήστη Canale 3 Toscana (@canale3toscana)

Το νέο επεισόδιο στο ιταλικό τραπεζικό ντόμινο

Η πρόταση της Monte Paschi εντάσσεται στο συνεχές κύμα συγχωνεύσεων και εξαγορών που έχει αναστατώσει τον ιταλικό χρηματοπιστωτικό κλάδο. Η Banco BPM είχε εξαγοράσει την Anima Holding περίπου πριν από δύο χρόνια, για να βρεθεί στη συνέχεια στο στόχαστρο ανεπιτυχούς προσπάθειας εξαγοράς από τη UniCredit.

Η Monte Paschi απέκτησε πέρυσι τη Mediobanca, η οποία είχε επιχειρήσει να αμυνθεί επιδιώκοντας από τη δική της πλευρά την εξαγορά της Banca Generali. Στη συνέχεια, όμως, η ίδια η Monte Paschi βρέθηκε στο επίκεντρο της πρότασης της Intesa Sanpaolo.

Η μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας προσφέρει 1,6 μετοχές της και 1 ευρώ σε μετρητά για κάθε μετοχή της Monte Paschi. Με βάση το κλείσιμο της Τετάρτης, η πρόταση αποτιμούσε την τράπεζα της Σιένα σε περίπου 36 δισ. ευρώ ή 42 δισ. δολάρια.

Η Intesa έχει δεσμευθεί να πουλήσει τα μισά καταστήματα της Monte Paschi στην Unipol Assicurazioni, προκειμένου να αντιμετωπίσει πιθανές ενστάσεις των αρχών ανταγωνισμού. Παρά το γεγονός ότι το διοικητικό συμβούλιο της Monte Paschi δεν έχει απορρίψει επισήμως την προσφορά, έχει εκφράσει αμφιβολίες τόσο για το τίμημα όσο και για το σχέδιο εκποίησης σημαντικού μέρους των περιουσιακών στοιχείων.

Η εξαγορά της Mediobanca έδωσε στη Monte Paschi τον έλεγχο συμμετοχής περίπου 13% στην Generali, της οποίας η χρηματιστηριακή αξία ανέρχεται σήμερα σε περίπου 8,5 δισ. ευρώ.

Πηγή: Pagenews.gr