Αθήνα, το νέο στοίχημα των hedge funds: Millennium και Rokos βάζουν την Ελλάδα στον χάρτη του χρήματος
ΧΡΟΝΟΣ ΑΝΑΓΝΩΣΗΣ 8 '
Πηγή Φωτογραφίας: eurokinissi//Αθήνα, το νέο στοίχημα των hedge funds: Millennium και Rokos βάζουν την Ελλάδα στον χάρτη του χρήματος
Η Αθήνα επιχειρεί κάτι που πριν από λίγα χρόνια θα έμοιαζε σχεδόν εξωπραγματικό: να περάσει από την εικόνα της πρωτεύουσας μιας χώρας που βγήκε τραυματισμένη από τη δεκαετή κρίση χρέους, στην εικόνα ενός αναδυόμενου ευρωπαϊκού χρηματοοικονομικού κόμβου.
Και αυτή τη φορά δεν μιλάμε μόνο για φορολογική κατοικία εύπορων ιδιωτών.
Μιλάμε για πραγματικά γραφεία διεθνών hedge funds, ομάδες διαχείρισης κεφαλαίων, επαγγελματικές υπηρεσίες υψηλής εξειδίκευσης και θέσεις εργασίας που μπορούν να δημιουργήσουν ένα νέο οικοσύστημα γύρω από το asset management.
Η Millennium Management, με πάνω από 97 δισ. δολάρια υπό διαχείριση, ετοιμάζεται να ανοίξει γραφείο στην Αθήνα. Παράλληλα, ο Chris Rokos, ιδρυτής της Rokos Capital Management, μεταφέρει τη φορολογική του κατοικία στην Ελλάδα και σχεδιάζει παρουσία στην ελληνική πρωτεύουσα.
Το σχέδιο δεν γεννήθηκε χθες
Σύμφωνα με το ρεπορτάζ που επικαλείται το Bloomberg, η προσέγγιση της Millennium δεν ήταν τυχαία.
Το ελληνικό υπουργείο Οικονομικών είχε ξεκινήσει επαφές ήδη από τον περασμένο Νοέμβριο, διερευνώντας τι θα χρειαζόταν ώστε ένα τόσο μεγάλο και αυστηρά εποπτευόμενο hedge fund να αποκτήσει πραγματική παρουσία στην Αθήνα.
Η λογική ήταν απλή: εάν ερχόταν ένα πρώτο μεγάλο όνομα, θα άλλαζε η αντίληψη της αγοράς και θα δημιουργούσε ισχυρό σήμα προς άλλους διαχειριστές κεφαλαίων.
Αυτό ακριβώς φαίνεται να συμβαίνει τώρα.
Το μεγάλο όπλο: φορολογική προβλεψιμότητα
Η κυβέρνηση δεν επιχειρεί να ανταγωνιστεί μόνο με χαμηλότερους συντελεστές.
Το βασικό της αφήγημα είναι η προβλεψιμότητα.
Η Ελλάδα διατηρεί τον ενιαίο φόρο των €100.000 για εισοδήματα εξωτερικού εύπορων νέων φορολογικών κατοίκων, σε αντίθεση με την Ιταλία, όπου αντίστοιχο καθεστώς έχει ήδη αυξηθεί σημαντικά. Παράλληλα, το νέο θεσμικό πλαίσιο του 2026 εισάγει ειδικό καθεστώς για στελέχη εναλλακτικών επενδυτικών κεφαλαίων.
Το κρίσιμο σημείο είναι το carried interest.
Για εξειδικευμένους επαγγελματίες που μεταφέρουν τη φορολογική τους κατοικία στην Ελλάδα και εργάζονται σε ελληνική εταιρεία που παρέχει υπηρεσίες σε managers επενδυτικών funds, ο φόρος μπορεί να πέσει στο 5%, εφόσον πληρούνται συγκεκριμένες προϋποθέσεις, μεταξύ των οποίων ετήσιες δαπάνες τουλάχιστον €3 εκατ. στην Ελλάδα από την εταιρεία.
Αυτό έχει σημασία: το καθεστώς δεν σχεδιάστηκε για «γραμματοκιβώτια», αλλά για επιχειρήσεις με πραγματική παρουσία.
«Δεν θέλουμε να γίνουμε φορολογικός παράδεισος»
Αυτό είναι και το πολιτικό σημείο που επιχειρεί να ξεκαθαρίσει η κυβέρνηση.
Ο στενός σύμβουλος του υπουργού Οικονομικών, Βασίλης Καρατζάς, έχει δηλώσει:
«Για να είμαστε σαφείς, η Ελλάδα δεν θέλει να γίνει φορολογικός παράδεισος.»
Η κυβερνητική επιχειρηματολογία είναι ότι οι εταιρείες και οι εργαζόμενοι θα φορολογούνται κανονικά, αλλά θα βρίσκουν ένα σταθερό, ανταγωνιστικό πλαίσιο που δικαιολογεί τη μεταφορά πραγματικής δραστηριότητας στην Ελλάδα.
Στόχος είναι, όπως σημειώνει ο ίδιος, η δημιουργία θέσεων εργασίας υψηλής ποιότητας, η επιστροφή Ελλήνων του εξωτερικού και η δημιουργία νέου οικοσυστήματος υπηρεσιών.
Millennium: Η κίνηση που μπορεί να φέρει αλυσιδωτή αντίδραση
Η Millennium είναι ίσως το σημαντικότερο κομμάτι αυτής της στρατηγικής.
Δεν πρόκειται για απλή μεταφορά φορολογικής κατοικίας ενός δισεκατομμυριούχου.
Πρόκειται για ένα από τα μεγαλύτερα hedge funds του κόσμου, το οποίο σχεδιάζει πραγματικό γραφείο στην Αθήνα και μεταφορά επαγγελματιών από το Λονδίνο.
Η σημασία αυτής της παρουσίας είναι κυρίως συμβολική και πολλαπλασιαστική.
Αν μια εταιρεία αυτού του μεγέθους αποδείξει ότι μπορεί να λειτουργήσει αποτελεσματικά από την Αθήνα, τότε μειώνεται δραστικά το perceived risk για άλλους διαχειριστές κεφαλαίων.
Και τότε αρχίζει η πραγματική μάχη: όχι απλώς να έρθει ένα fund, αλλά να ακολουθήσουν οι ανταγωνιστές του.
Rokos: Η ψήφος εμπιστοσύνης που πόνεσε το Λονδίνο
Ακόμη πιο ηχηρή σε πολιτικό επίπεδο είναι η κίνηση του Chris Rokos.
Ο Βρετανός δισεκατομμυριούχος διαχειριστής αποφάσισε να εγκαταλείψει το Ηνωμένο Βασίλειο και να μεταφέρει τη φορολογική του κατοικία στην Ελλάδα, ενώ σχεδιάζει γραφείο στην Αθήνα.
Η απόφαση αυτή έχει ιδιαίτερη σημασία για δύο λόγους.
Πρώτον, ο Rokos ήταν ένας από τους μεγαλύτερους φορολογούμενους στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Δεύτερον, η μετακίνησή του γίνεται σε μια περίοδο αυξανόμενης φορολογικής αβεβαιότητας στο Λονδίνο, με το καθεστώς non-dom να έχει περιοριστεί και τις επιβαρύνσεις σε υψηλά εισοδήματα, κληρονομιές και επενδυτικά κέρδη να έχουν αυξηθεί.
Η Αθήνα επιχειρεί να μετατρέψει αυτή την αστάθεια σε ευκαιρία.
Brexit και Μέση Ανατολή ανοίγουν παράθυρο για την Ελλάδα
Το timing είναι εξαιρετικά ευνοϊκό.
Από τη μία, το Λονδίνο αντιμετωπίζει πίεση μετά το Brexit και από τη φορολογική αβεβαιότητα.
Από την άλλη, Ντουμπάι και Άμπου Ντάμπι, που τα προηγούμενα χρόνια απορρόφησαν μεγάλο μέρος της διεθνούς χρηματοοικονομικής μετανάστευσης, έχουν πλέον να διαχειριστούν αυξημένο γεωπολιτικό ρίσκο εξαιτίας του πολέμου στη Μέση Ανατολή.
Αυτό δεν σημαίνει ότι τα ΗΑΕ χάνουν τον ρόλο τους.
Παραμένουν ισχυρά κέντρα με τεράστια πρόσβαση σε κεφάλαια και ισχυρές κρατικές δομές.
Αλλά για στελέχη που θέλουν ευρωπαϊκό τρόπο ζωής, χαμηλότερο perceived security risk και πρόσβαση στην ενιαία αγορά, η Αθήνα αποκτά νέα θέση στην εξίσωση.
Η κρίση χρέους γίνεται μέρος του νέου αφηγήματος
Το πιο ενδιαφέρον σημείο είναι ότι η Ελλάδα επιχειρεί να χρησιμοποιήσει ακόμη και την παλιά κρίση χρέους ως επιχείρημα υπέρ της.
Το αφήγημα είναι ότι ακριβώς επειδή πέρασε από τόσο σκληρή κρίση, σήμερα έχει μεγαλύτερη δημοσιονομική πειθαρχία και πολιτική επίγνωση του κόστους αστάθειας.
Η οικονομία αναπτύσσεται ταχύτερα από πολλές ευρωπαϊκές, η χώρα έχει επενδυτική βαθμίδα, το χρηματιστήριο έχει αναβαθμιστεί σε ανεπτυγμένη αγορά και η Ελλάδα δανείζεται πλέον σε ιδιαίτερα ανταγωνιστικούς όρους.
Αυτό αλλάζει ριζικά το perceived country risk σε σχέση με μια δεκαετία πριν.
Το πραγματικό στοίχημα δεν είναι οι δισεκατομμυριούχοι – είναι το οικοσύστημα
Η επιτυχία δεν θα κριθεί από το πόσοι εύποροι θα αλλάξουν φορολογική κατοικία.
Θα κριθεί από το αν γύρω τους δημιουργηθεί πραγματική οικονομική δραστηριότητα.
Ένα hedge fund χρειάζεται:
νομικούς, auditors, φοροτεχνικούς, risk managers, data engineers, quants, IT infrastructure, private banking, compliance, recruiters και εξειδικευμένο real estate.
Αν αυτά αναπτυχθούν στην Αθήνα, τότε το αποτέλεσμα περνά από την προσωπική φορολογία στη δημιουργία οικονομικής βάσης.
Και αυτό είναι το πραγματικό multiplier effect.
Το brain gain είναι ίσως το μεγαλύτερο κέρδος
Η Ελλάδα έχει χάσει χιλιάδες υψηλής εξειδίκευσης επαγγελματίες προς Λονδίνο, Ζυρίχη, Νέα Υόρκη και Ντουμπάι.
Η δημιουργία πραγματικών γραφείων hedge funds στην Αθήνα μπορεί να ανοίξει έναν δρόμο επιστροφής.
Όχι απαραίτητα επειδή όλοι θα γυρίσουν.
Αλλά επειδή για πρώτη φορά μπορεί να υπάρχει στην Ελλάδα αγορά εργασίας που προσφέρει θέσεις αντίστοιχης πολυπλοκότητας και αμοιβών με εκείνες των μεγάλων διεθνών χρηματοοικονομικών κέντρων.
Αυτό είναι ίσως σημαντικότερο από τον ίδιο τον φόρο.
Υπάρχουν όμως και δύσκολες υποδομές
Η Αθήνα δεν γίνεται Λονδίνο, Γενεύη ή Ντουμπάι από τη μια ημέρα στην άλλη.
Υπάρχουν πραγματικές ελλείψεις.
Premium κατοικίες, διεθνή σχολεία, εξειδικευμένοι χώροι γραφείων, διεθνείς συνδέσεις, υποδομές και local talent pool πρέπει να αναπτυχθούν πολύ γρήγορα.
Η Financial News σημειώνει ότι η Ελλάδα ακόμη δεν διαθέτει το ώριμο οικοσύστημα hedge funds που έχουν χώρες και πόλεις όπως τα ΗΑΕ ή η Γενεύη.
Άρα οι πρώτες επιτυχίες δεν ισοδυναμούν ακόμη με δημιουργία hub.
Είναι όμως ακριβώς το πρώτο βήμα.
Από την Αθήνα της κρίσης στην Αθήνα των funds;
Το παράδοξο είναι εντυπωσιακό.
Η ίδια πόλη που πριν από περίπου μία δεκαετία βρισκόταν στο επίκεντρο φόβων για Grexit, capital controls και χρεοκοπία, σήμερα προσπαθεί να προσελκύσει κάποιους από τους πιο απαιτητικούς διαχειριστές κεφαλαίων του κόσμου.
Και αυτό είναι ίσως το πιο ισχυρό μήνυμα των κινήσεων Millennium και Rokos.
Δεν αποδεικνύουν ακόμη ότι η Αθήνα έγινε ευρωπαϊκό financial hub.
Αποδεικνύουν όμως ότι μπήκε πλέον σοβαρά στο ραντάρ.
Και αν οι πρώτοι παίκτες φέρουν μαζί τους ανθρώπους, κεφάλαια και πραγματικές λειτουργίες, τότε το στοίχημα θα πάψει να αφορά απλώς φορολογικά κίνητρα.
Θα αφορά την πιθανότητα να δημιουργηθεί στην Ελλάδα ένα νέο, αυτοτροφοδοτούμενο οικοσύστημα διαχείρισης κεφαλαίων.
Από εκεί και πέρα, όπως είπε ο Καρατζάς:
«Είμαστε εδώ για να βοηθήσουμε αυτούς που θα έρθουν πρώτοι και μετά η αγορά θα κάνει τη δουλειά της.»
Πηγή: pagenews.gr
Διαβάστε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο
